汽車后市場加速洗牌 11股絕對低估

后市場O2O加速洗牌 政策助力“透明化”

從2014年各路資本爭相涌入，到2015年上門洗車O2O企業(yè)大量被淘汰，汽車后市場O2O正從“發(fā)展元年”過渡到“洗牌紀年”。

1月25日，易觀智庫發(fā)布的《2015年度汽車后市場電商專題研究報告》指出，2015年，維修保養(yǎng)服務電商自營型平臺是發(fā)展最穩(wěn)健、成長最快速的細分市場。

“互聯(lián)網汽修服務模式的核心是，用互聯(lián)網技術手段重塑供應鏈和服務鏈。其中，供應鏈重塑體現(xiàn)在同質配件產品選擇和供應環(huán)節(jié)減少上，而服務鏈重塑則體現(xiàn)在線上線下同質配件服務商同盟選擇和技術支持上。”養(yǎng)車無憂網創(chuàng)始人兼CEO陳文凱表示。

2015年8月8日，交通運輸部發(fā)布了《機動車維修管理規(guī)定》修訂版。值得注意的是，同質配件首次被賦予了官方定義。

對此，中國汽車維修行業(yè)協(xié)會秘書長魏同偉表示，“同質配件推廣的最大意義在于打破原有維修配件渠道的壟斷，互聯(lián)網汽修平臺的加入將助力同質配件推廣落地。”

《每日經濟新聞》記者了解到，2016年伊始，《汽車銷售管理辦法（征求意見稿）》與《汽車業(yè)反壟斷指南》兩大政策連出。其中，《汽車業(yè)反壟斷指南》更是提出不得限制同質件流通和雙標件生產。

業(yè)內分析認為，政策利好將加速零配件流通領域的逐步放開。屆時，后市場中的亂象將有所改善，市場也將朝著更透明化、規(guī)范化的方向發(fā)展。

維修保養(yǎng)型平臺成長迅速

2014年開始，大量資本涌入汽車后市場O2O。然而僅一年時間，資本寒冬凜然而至，多家O2O平臺相繼倒閉。

“現(xiàn)在處于過冬狀態(tài)，大家都在存糧。部分企業(yè)淘汰退出是必然趨勢。當然，資本市場也在步入理性階段。”途虎養(yǎng)車CEO陳敏在接受《每日經濟新聞》記者采訪時曾表示。

易觀智庫的數(shù)據(jù)顯示，2014年中，汽車后市場電商中，上門服務模式是發(fā)展最快的細分模式，全年有一半投融資項目為上門服務模式，數(shù)百家創(chuàng)業(yè)型企業(yè)涌入。2015年，上門服務投融資占比則降到12.6%。

據(jù)《每日經濟新聞》記者了解，在這場資本寒冬降臨的背景下，維修保養(yǎng)服務電商自營型平臺因具有對整個汽車后市場配件供應鏈的優(yōu)化，以及對維修保養(yǎng)O2O高效的轉化優(yōu)勢，而成為2015年發(fā)展最穩(wěn)健、成長最快速的細分市場。

近年來，如養(yǎng)車無憂、途虎養(yǎng)車、典典養(yǎng)車等自營型平臺風生水起，且對線下資源進行全力布局。

1月26日，全國汽車同質配件服務同盟·互聯(lián)網汽修連鎖店正式運行啟動儀式。作為首家同質配件試點電商，養(yǎng)車無憂網首批簽約的60家互聯(lián)網汽修品牌授權店也正式宣布運營；2015年底，萬豐奧威[3.91% 資金 研報]與途虎養(yǎng)車宣布成立萬豐途虎，意在進一步打通線上線下各渠道；2015年9月，上汽集團[4.60% 資金 研報]旗下O2O電商平臺車享家也正式推出，并計劃在2020年達到10000家線下實體店。

政策助力同質配件推廣

2014年下半年以來，為治理汽車流通市場的一些亂象，國家出臺了包括《關于促進汽車維修業(yè)轉型升級提升服務質量的指導意見》、《汽車維修技術信息公開實施管理辦法》、《機動車維修管理規(guī)定（修訂版）》等政策。

《每日經濟新聞》記者了解到，1月6日，商務部正式發(fā)布了《汽車銷售管理辦法（征求意見稿）》。與老《辦法》相比，新《辦法》明示了要積極發(fā)展電子商務銷售模式，放開配件銷售渠道，以及非強制性放開渠道形式的建議。

1月7日，《汽車業(yè)反壟斷指南》）征求意見稿第三次起草工作會議召開。征求意見稿提出，在品牌汽車售后市場上具有支配地位的汽車供應商無正當理由，不應限制配件制造商生產雙標件；不應限制配件的外采、外銷；不應限制售后維修技術信息的供應渠道等。

“新辦法與接下來即將面世的反壟斷指南，國家將給配件一個正本清源的渠道。”魏同偉直言，“當前多環(huán)節(jié)、集散地式銷售模式，確實是由市場環(huán)境和原有的汽車品牌銷售管理辦法共同造成的。未來，一定是原廠配件、同質配件和再制造配件共同在渠道上流通。”

汽車后市場概念股一覽

上市公司方面，中鼎股份[3.91% 資金 研報]、青島雙星[4.48% 資金 研報]、美晨科技[5.31% 資金 研報]、駱駝股份[7.56% 資金 研報]、道明光學[4.19% 資金 研報]等多家上市公司已開始布局汽車后市場O2O領域，投資者可從以下四維度挖掘相關個股機會。

汽車維修保養(yǎng)O2O領域，相關個股有：青島雙星，打造以上門養(yǎng)車標準化服務為核心的星猴模式；回天新材，公司布局汽車O2O上門服務，車主可在服務已覆蓋的地區(qū)通過APP召喚“車管家”進行洗車、汽車貼膜、換胎、小型維修等高頻上門服務；大東方[8.33% 資金 研報]，擬以不低于13.48元/股定增不超過8162.1萬股，募集資金總額不超過11億元，用于“汽車后市場綜合服務O2O平臺建設項目”。

汽車配件銷售領域O2O，相關個股有：美晨科技，投資5000萬元設立美能捷電子商務公司，打造國內領先的汽配行業(yè)消費平臺，經營范圍包括網上銷售汽車及零配件、汽車用品、汽車租賃、汽車評估、電子商務平臺運營與服務等。

停車互聯(lián)網平臺，相關受益股有數(shù)字政通[9.73% 資金 研報]和捷順科技[5.77% 資金 研報]。 數(shù)字政通：利用車牌識別技術對停車場進行改造并聯(lián)網實時掌控車位信息，徹底解決車主“停車難”問題；捷順科技：2014年9月份，公司與支付寶簽署戰(zhàn)略合 作框架協(xié)議，共同打造一個國內領先的包含車位查詢、預訂、引導、反向尋車、在線支付等功能于一體的“車生活”服務平臺。

建立汽車后市場一體化綜合服務平臺類上市公司：金固股份[9.99% 資金 研報]，擴大門店網絡建設，經營模式可擴展至新能源汽車充電，P2P租車網點等；龐大集團[3.30% 資金 研報]，公司汽車電子商城涵蓋整車、二手車、精品裝飾、龐大會員卡、龐大延保、汽車美容、商用卡車等，同時，公司與工商銀行[0.99% 資金 研報]網上商城合作賣車進一步拓展電商平臺渠道。

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