3月30日晚間，TCL科技發(fā)布2019年報(bào)。報(bào)告顯示，2019年全年，以備考口徑計(jì)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入572.7億元，同比增長(zhǎng)18.7%，利潤(rùn)為35.6億元，同比增長(zhǎng)0.53%，其中歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 26.2億元。
值得注意的是，在2019年半導(dǎo)體顯示經(jīng)歷周期下行波動(dòng)的情況下，公司半導(dǎo)體及顯示材料業(yè)務(wù)保持效率和效益行業(yè)領(lǐng)先。數(shù)據(jù)顯示，TCL華星2019年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品出貨面積2,218.4萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)23.8%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入339.9億元，同比增長(zhǎng)22.9%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.64億元， EBITDA為86.8億元。
國(guó)別轉(zhuǎn)移趨勢(shì)明確，逆周期擴(kuò)張大陸面板
回顧半導(dǎo)體顯示行業(yè)發(fā)展歷史，全球主要產(chǎn)能經(jīng)歷了從日本到韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣到中國(guó)大陸的轉(zhuǎn)移過(guò)程，日本廠商最早幾乎壟斷整個(gè)LCD面板市場(chǎng)，目前依然掌握著關(guān)鍵材料和設(shè)備領(lǐng)域優(yōu)勢(shì);韓國(guó)廠商逆周期擴(kuò)張超越日本，當(dāng)前轉(zhuǎn)型至OLED顯示領(lǐng)域;中國(guó)臺(tái)灣通過(guò)獲取日本技術(shù)轉(zhuǎn)讓得以快速發(fā)展，如今憑借其供應(yīng)鏈配套及客戶關(guān)系，重點(diǎn)轉(zhuǎn)至車載、商顯領(lǐng)域;而中國(guó)大陸廠商依靠效率、速度、成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從零開(kāi)始逐步建立起全球規(guī)模最大的半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)，通過(guò)不斷投入研發(fā)，后來(lái)居上。
自2018年以來(lái)面板價(jià)格持續(xù)下跌，各面板廠商的盈利能力出現(xiàn)下滑，主流尺寸面板價(jià)格已跌破韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)廠商的現(xiàn)金成本。公開(kāi)資料顯示，LG于今年初對(duì)外宣布2020年全面退出韓國(guó)境內(nèi)LCD產(chǎn)線，預(yù)計(jì)P7今年底關(guān)閉230K，P8關(guān)閉140K;三星繼2019年退出125K的產(chǎn)能后，2020年將繼續(xù)關(guān)線，未來(lái)僅保持1條7代線少量產(chǎn)能，供應(yīng)三星電子的大尺寸電視;中國(guó)臺(tái)灣廠商群創(chuàng)及友達(dá)也被迫下調(diào)了產(chǎn)線稼動(dòng)率。
據(jù)了解，TCL華星逆周期擴(kuò)大規(guī)模優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)能步入高增長(zhǎng)階段。年報(bào)顯示，TCL華星t1和t2產(chǎn)線保持滿銷滿產(chǎn);t3LTPS產(chǎn)線達(dá)到50K/月，并計(jì)劃進(jìn)一步擴(kuò)充產(chǎn)能;t4柔性O(shè)LED產(chǎn)線于12月實(shí)現(xiàn)一期量產(chǎn);t6產(chǎn)線順利爬坡并于四季度提前實(shí)現(xiàn)90K/月滿產(chǎn);t7 G11產(chǎn)線建設(shè)按計(jì)劃推進(jìn)。未來(lái)隨著各產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)，TCL華星產(chǎn)能規(guī)模將迎來(lái)高速增長(zhǎng)，至2023年，預(yù)計(jì)大尺寸整體出貨面積復(fù)合年均增速(CAGR)為17%，中小尺寸出貨面積復(fù)合年均增速(CAGR)為26%。業(yè)內(nèi)人士表示，目前以TCL華星為主的中國(guó)面板廠已經(jīng)在液晶顯示領(lǐng)域具備了絕對(duì)的規(guī)模和效率優(yōu)勢(shì)，加上韓廠戰(zhàn)略性退出，將會(huì)帶動(dòng)行業(yè)供需改善;隨著國(guó)別轉(zhuǎn)移趨勢(shì)明確，中國(guó)大陸面板廠商的市場(chǎng)份額及話語(yǔ)權(quán)將會(huì)持續(xù)提升。
疫情突發(fā)帶來(lái)短期沖擊，體制優(yōu)勢(shì)下的管理能力凸顯
近期疫情影響擴(kuò)散至全球，其中韓國(guó)面臨著相對(duì)嚴(yán)峻的疫情趨勢(shì)。有專業(yè)人士指出韓國(guó)疫情影響程度實(shí)則較為嚴(yán)重，如若未能有效控制，對(duì)于短期的面板供給有一定影響。同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體和顯示的上游核心材料，如IC、發(fā)光材料等多來(lái)自日韓、美國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣等國(guó)家及地區(qū)，目前疫情在海外仍未出現(xiàn)拐點(diǎn)，供應(yīng)鏈安全風(fēng)險(xiǎn)較高，將進(jìn)一步加劇面板產(chǎn)能緊平衡的狀態(tài)。
反觀國(guó)內(nèi)疫情由于體制優(yōu)勢(shì)，采取“休克式”療法。雖然短期對(duì)經(jīng)濟(jì)造成一定壓力，但遏制了大部分地區(qū)疫情蔓延勢(shì)頭。疫情重災(zāi)區(qū)武漢，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)重要的半導(dǎo)體顯示基地，京東方、TCL華星、深天馬等國(guó)內(nèi)面板廠商都在此投建了多條產(chǎn)線。據(jù)悉由于政府隔離施政措施得當(dāng)，加之TCL華星等企業(yè)始終把員工生命安全和身體健康放在首位，建立應(yīng)急組織并迅速啟動(dòng)系列防控措施，疫情期間已投產(chǎn)的產(chǎn)線均實(shí)現(xiàn)了安全生產(chǎn)，產(chǎn)量與去年持平。武漢地區(qū)建設(shè)中的部分半導(dǎo)體顯示產(chǎn)線，由于海外技術(shù)專家出入受限，爬坡進(jìn)度可能面臨一定影響，但總體在可控范圍之內(nèi)。
由于長(zhǎng)期的激烈競(jìng)爭(zhēng)，全球LCD新增產(chǎn)能只剩下大陸還有部分產(chǎn)線將在未來(lái)兩年投產(chǎn)。國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能主要在2020年下半年釋放，主要廠商為京東方(B9擴(kuò)產(chǎn)、B17滿產(chǎn))、TCL華星(t7投產(chǎn))、惠科(綿陽(yáng)H4投產(chǎn))。根據(jù)信達(dá)證券研報(bào)測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，未來(lái)兩年間，全球面板產(chǎn)能大概率僅在2019年的基礎(chǔ)上增加0.67%，增量有限。
5G、IOT、智能電視等人機(jī)交互技術(shù)帶來(lái)多場(chǎng)景需求的加速滲透
新技術(shù)的發(fā)展推動(dòng)信號(hào)不斷更新?lián)Q代，傳統(tǒng)TV也進(jìn)一步往4K/8K升級(jí)，這不僅會(huì)拉動(dòng)TV出貨量，同時(shí)也會(huì)強(qiáng)化65吋及以上TV的大尺寸化趨勢(shì)。據(jù)IHS數(shù)據(jù)顯示，目前電視面板平均尺寸已從2010年的34吋，增長(zhǎng)至2019年的46.7吋，平均每年增長(zhǎng)1.4吋，并有望在2022年達(dá)到50.4吋的水平。電視面板平均尺寸的增大，帶動(dòng)面板需求的增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士分析，假設(shè)電視面板的平均尺寸增大1.2吋，那么全球每年新增需求將需要一座90K月產(chǎn)能的10.5代線來(lái)滿足。
隨著5G、IOT、“智慧屏”、“智屏”等新人機(jī)交互應(yīng)用場(chǎng)景帶動(dòng)需求增長(zhǎng)，各種尺寸、形狀的屏幕早已隨著各式智能設(shè)備普及，深入人們的日常工作與生活。移動(dòng)辦公，社交平臺(tái)等應(yīng)用的不斷迭代，改變著人們資訊獲取習(xí)慣的同時(shí)，也讓顯示廠商看到了新的增長(zhǎng)機(jī)遇，產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展市場(chǎng)空間大。
在產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確之時(shí)，TCL科技以智能高科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的身份面向世界。據(jù)了解，公司研發(fā)技術(shù)人員6,155名，研發(fā)投入高達(dá)54.6億元，提交 PCT 國(guó)際專利申請(qǐng)2,752件，累計(jì)申請(qǐng)11,261件。TCL科技以致力于成為智能科技公司的全新發(fā)展戰(zhàn)略，大力推進(jìn)半導(dǎo)體顯示及材料業(yè)務(wù)的技術(shù)、產(chǎn)品和生態(tài)的全球領(lǐng)先，實(shí)現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量成長(zhǎng)。
在2019年電視面板全球市場(chǎng)份額中，京東方(18%)、LGD(17%)、三星顯示(13%)、TCL華星(13%)位居前四。根據(jù)IHS Markit數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)大陸占全球TFT-LCD產(chǎn)能為57%。預(yù)計(jì)到2024年該數(shù)字將達(dá)到73%，相對(duì)其他國(guó)家將具有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)。中國(guó)面板顯示產(chǎn)業(yè)形成了以京東方和TCL華星為代表的雙龍頭產(chǎn)業(yè)格局，未來(lái)隨著產(chǎn)能的釋放，國(guó)內(nèi)龍頭面板廠商將在產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局中充分受益。
（免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。
任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。 ）
