港股IPO|東莞農商行二次遞表港主板，平均權益回報率已連續(xù)3年下降

4月21日，極客網了解到，東莞農商行(H2821.HK)再次向港交所主板遞交上市申請，招商證券國際、招銀國際、農銀國際、工銀國際為聯席保薦人。去年6月，東莞農商行首次遞表，目前已失效。

招股書顯示，東莞農商銀行成立于1952年，是一家具有獨立法人資格的總行級地方性股份制商業(yè)銀行。2009年12月由東莞市農村信用合作聯社完成股份制改制而來。

根據中國銀行業(yè)協會2021年發(fā)布的《2020中國銀行業(yè)100強榜單》，以截至2019年12月31日的總資產、核心一級資本凈額等指標統計，東莞農商行是中國第六大的農村商業(yè)銀行及最大的地級市農村商業(yè)銀行。

東莞農商行是東莞市商業(yè)銀行中擁有最多網點的銀行，覆蓋東莞所有行政區(qū)域。截至2020年12月31日，東莞農商銀行的人民幣存款余額及貸款余額分別占同期東莞市銀行業(yè)市場人民幣存款及貸款總額約19.16%及19.13%。

資產方面，招股書顯示，截至2020年末，東莞農商行的資產總額為人民幣(下同)5484.02億元，2年年均復合增長率為16.0%。

資產質量方面，2018-2020年，東莞農商行不良貸款率分別為1.27%、1.00%及0.82%，均低于同期香港上市的中國區(qū)域性銀行(含城市商業(yè)銀行和農村商業(yè)銀行)不良貸款率約為1.86%、2.04%及1.90%的算術平均水平。此外，截至2020年末，東莞農商行的撥備覆蓋率為375.13%，同比下降14.44個百分點。

資本充足率方面，截至2020年末，東莞農商行的資本充足率為14%，大于監(jiān)管要求的10.5%水平;一級資本充足率為11.57%，核心一級資本充足率為11.54%，均符合監(jiān)管要求。該行主體信用等級自2017年10月至今被中誠信國際信用評級有限責任公司評定AAA級，達到了國內主體的最高評級。

2018-2020年，該行的住房按揭貸款分別為人民幣235.683億元、人民幣324.412億元及人民幣376.654億元，分別占個人貸款總額47.6%、40.5%及38.4%。

業(yè)績方面，東莞農商行營收穩(wěn)定增長。

2018-2019年，該行分別錄得營收為人民幣97.77億元和117.95億元。

2020年，東莞農商行的營業(yè)收入為120.47億元，同比增長2.14%，2年均復合增長率為11.0%;年度凈利潤為50.55億元，同比增長3.80%。

該行的營業(yè)收入主要來源于利息凈收入。東莞農商行凈利息收益率由截至2018年的2.05%上升至2020年的約2.16%;凈利差由2018年度約1.98%上升至2020年度約2.10%。

不過，東莞農商行平均權益回報率已連續(xù)3年下降。2018-2020年，該比例分別為16.42%、14.92%和13.64%。

據分析，東莞農商行業(yè)務面臨信貸區(qū)域集中的風險。

該行大部分收益源自東莞，即業(yè)務和營運的主要集中地。2018-2020年，有94.7%、82.1%及81.9%的貸款及98.8%、99.1%及84.9%的存款源自東莞。

也就是說，在客戶分布及地理覆蓋上，該行面臨信貸集中于東莞及廣東省所帶來的風險。

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