大族數控闖關創(chuàng)業(yè)板，毛利率低于同比公司、應收賬款較高

5月21日，極客網了解到，深圳市大族數控科技股份有限公司(以下簡稱“大族數控”)創(chuàng)業(yè)板IPO已獲深交所受理，此次上市發(fā)行保薦機構為中信證券。

由大族激光分拆至創(chuàng)業(yè)板上市

深交所上市企業(yè)大族激光(002008.SZ)在2020年11月11日披露，擬將其控股子公司以下簡稱：大族數控分拆至深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

據大族激光2020年年報顯示，其是一家提供激光、機器人及自動化技術在智能制造領域的系統解決方案的高端裝備制造企業(yè)，業(yè)務包括研發(fā)、生產、銷售激光標記、激光切割、激光焊接設備、PCB　(Printed Circuit Board，印制電路板)專用設備、機器人、自動化設備及為上述業(yè)務配套的系統解決方案。

大族激光產品主要應用于消費電子、顯視面板、動力電池、PCB、機械五金、汽車船舶、航天航空、軌道交通、廚具電氣等行業(yè)的金屬或非金屬加工。

據大族數控招股說明書顯示，大族數控主營業(yè)務為PCB專用設備的研發(fā)、生產和銷售，報告期內產品主要覆蓋鉆孔、曝光、成型、檢測等PCB關鍵工序，公司產品廣泛覆蓋多層板、HDI板、IC封裝基板、撓性板及剛撓結合板等多個PCB細分領域。

關于同業(yè)競爭的問題，大族數控表示，公司作為控股股東大族激光下屬PCB獨立業(yè)務板塊，深耕PCB專用設備的研發(fā)、生產和銷售，主要客戶為PCB制造商。

公司產品主要以PCB機械鉆孔設備為基礎，通過自主研發(fā)逐步拓展至目前的五大類產品體系，主要應用于PCB生產過程中的鉆孔、成型、曝光、檢測等工序，與大族激光的激光加工設備的應用領域(消費電子、顯示面板、動力電池、機械五金等)、技術領域及方向具有較大差異，公司產品與大族激光的產品無法通用，不存在相互替代或競爭關系，兩者不具有可替代性。

毛利率低于同行業(yè)公司、營收賬款較大

招股說明書披露，大族數控2018年至2020年實現營業(yè)收入分別為17.23億元、13.23億元、22.1億元；同期實現歸屬于母公司股東凈利潤分別為3.73億元、2.28億元、3.04億元。

根據大族數控招股說明書顯示，2020年PCB專用設備制造的同行業(yè)公司平均營業(yè)收入6.19億元，平均毛利率為44.01%；而大族數控2020年營業(yè)收入為22.1億元，毛利率為34.92%，從上面數據看來，大族數控報告期內營收都遠大于同行業(yè)公司，但是毛利率卻低于同行業(yè)公司。

同時，大族數控表示，報告期各期末，公司應收票據及應收賬款賬面價值合計分別為11.24億元、9.72億元和12.69億元，占流動資產的比例分別為65.51%、56.66%和45.56%。報告期內，受行業(yè)特點、銷售模式、客戶信用政策等因素影響，公司期末應收票據及應收賬款余額較大。若客戶自身發(fā)生重大經營困難，公司將面臨一定的壞賬損失風險。

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