百億私募進(jìn)化論暫停量化產(chǎn)品募集，年內(nèi)多家量化私募封盤

9月7日，資本邦了解到，日前(9月3日)，百億私募進(jìn)化論投資宣布旗下量化線產(chǎn)品暫停募集。公司表示，為保障現(xiàn)有投資者的利益以及公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，經(jīng)過慎重考慮，決定今年內(nèi)不再新發(fā)行量化產(chǎn)品，目前存續(xù)的量化產(chǎn)品將采取部分暫停募集，部分限額的方式進(jìn)行額度管理，產(chǎn)品的正常贖回不受影響。

為進(jìn)一步說明情況，進(jìn)化論投資9月5日再次發(fā)布公告，回應(yīng)了投資者人關(guān)注的五大問題。談到為何暫停年內(nèi)量化產(chǎn)品的募集，進(jìn)化論資產(chǎn)表示，公司成立以來，始終秉承投資者利益放在首位的原則，努力為客戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和投資體驗(yàn)。規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)不是其追求的目標(biāo)，投資人盈利質(zhì)量是公司考慮的優(yōu)先選項(xiàng)。

據(jù)悉，年內(nèi)在量化指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品的突出表現(xiàn)下，量化私募迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)，管理規(guī)模迅速擴(kuò)容，百億私募數(shù)量持續(xù)增加。部分知名量化私募相繼封盤，相關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，量化封盤一定程度上是因?yàn)橥堆袑?shí)力和策略的迭代速度已經(jīng)跟不上管理規(guī)模增長(zhǎng)速度。

啟林投資在今年1月份管理規(guī)模突破百億之后，就宣布暫停了部分市場(chǎng)中性產(chǎn)品的募集申購(gòu)。近期，啟林投資再次發(fā)布公告稱，截至今年7月30日，管理規(guī)模已達(dá)200億(包含指數(shù)增強(qiáng)策略、市場(chǎng)中性策略、CTA策略)。為保障既有投資者的利益以及公司更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，經(jīng)過慎重考慮，公司決定主動(dòng)控制規(guī)模增長(zhǎng)速度。

量化私募在今年迎來爆發(fā)式發(fā)增長(zhǎng)，除了量化規(guī)模站上萬億元關(guān)口，百億量化私募數(shù)量更是頻頻刷新紀(jì)錄，除了此前新晉百億的因諾資產(chǎn)、黑翼資產(chǎn)、千象資產(chǎn)外，近期又有世紀(jì)前沿資產(chǎn)管理規(guī)模突破百億，成為第20家百億私募。

鳴石投資表示，一方面，由于主觀投資持股集中，行業(yè)與風(fēng)格偏離較為明顯，在結(jié)構(gòu)性行情中業(yè)績(jī)表現(xiàn)比較突出，但是今年以來市場(chǎng)風(fēng)格變化較快，高集中度的持股較難獲取穩(wěn)健的超額收益率。而量化投資為全市場(chǎng)選股，持股比較分散，在今年的震蕩行情中，具備持續(xù)穩(wěn)定研發(fā)能力的量化私募更具優(yōu)勢(shì)，量化投資的收益穩(wěn)定性和持續(xù)性明顯好于主觀投資類私募。

另一方面，今年以來，市場(chǎng)交投活躍，尤其是七月份以來，滬深兩市日均成交額持續(xù)超過一萬億，為量化策略的運(yùn)行提供了良好的基礎(chǔ)環(huán)境。一方面，大量的成交伴隨著非理性交易的占比提升，從而產(chǎn)生了更多的錯(cuò)誤定價(jià)機(jī)會(huì)可以被量化策略所捕捉;另一方面，活躍的流動(dòng)性使得中高頻量化交易的沖擊成本顯著下降，進(jìn)一步釋放了超額收益率。

盡管部分量化的階段性封盤顯示出策略容量或已面臨考驗(yàn)，但量化賽道的長(zhǎng)期前景仍被業(yè)內(nèi)看好。

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