昨天嘲笑特朗普新政“缺乏細(xì)節(jié)”的分析師 今天都在撕報告

文|華爾街見聞

3月2日訊，自從特朗普上臺，華爾街的戲劇節(jié)就高潮迭出，各種逆轉(zhuǎn)。

昨天特朗普的講話一如分析師們的普遍預(yù)期——除了10000億基建投資，所有政策陳述都還是老面孔，沒出啥細(xì)節(jié)。按照分析師此前的邏輯，市場應(yīng)該感到失望并大跌，但結(jié)果并非如此。

美股不跌反漲，還不是小漲，是大漲!出了什么事?分析師們目瞪口呆，說好沒有細(xì)節(jié)就跌的!好吧!他們開始改口解釋為啥漲了：呃……特朗普這次……他比較溫和!嗯!就是這樣!

表揚一下特朗普溫和了很多

縱觀此次講話，最大的亮點就是要求國會批準(zhǔn)1萬億美元的基建投資。和此前分析師們預(yù)料的基本一致，這次講話確實在基建和稅收改革上還是沒有太多細(xì)節(jié)，注意力更多地放在極端份子和移民身上。

既然如此，為何會大漲呢?

KBW的Brian Gardner覺得，“這次講話，特朗普對貿(mào)易的態(tài)度不再那么激烈，對邊境稅調(diào)整，特朗普此前比較搖擺，這次卻顯出了隱含的支持態(tài)度。他這次沒有提到削弱金融監(jiān)管，對合法移民的態(tài)度也溫和了許多，那些依賴于外國勞動力的行業(yè)可能會感覺好一點。”他認(rèn)為這可能是市場轉(zhuǎn)向樂觀的原因。

BMO的Ian Lyngen也給出了一些“打圓場”的解釋：“講話沒有給財政部造成太大壓力，我注意到講話期間，美國10年期國債收益率只波動了2-3個基點。”EVERCORE ISI的Terry Haines甚至把這次講話比喻成廣告：講話的主題更多針對選民而不是市場，比如實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)突破，改善醫(yī)療，提高國家安全。但政策細(xì)節(jié)還是有賴于未來兩個月的評論和政治投票結(jié)果。

警告接下來艱難的立法程序

不過，輸了場子卻不能丟了人，該硬氣的時候還得硬氣。分析師們還是少不了給特朗普甩下幾句“警告”。

FBR的Edward Mills說，演講給出了“強(qiáng)烈但又微妙”的信號，那些令共和黨人產(chǎn)生分歧的政策，如邊境稅改革、基建刺激等，特朗普都支持。但是只要有民主黨人在，特朗普這些政策要在未來60天內(nèi)通過還是很艱難的。這個觀點也得到了COMPASS POINT 的Isaac Boltansky的認(rèn)同。這家機(jī)構(gòu)指出，在未來60天的立法程序中，要繼續(xù)維持和放大現(xiàn)有的樂觀情緒，可不太容易。接下來的3月15日、4月10日和4月28日都將是幾個重要立法節(jié)點，需要關(guān)注。1萬億美元基建投資一定會受到諸多政治阻撓。

如何推動基建投資，COWEN的Jaret Seiberg解讀出了一些新的觀點，他認(rèn)為從這次演講中看，國會可能會推動住房金融改革，但財政部長努欽又不會對“兩房”采取單邊行動，所以特朗普的決策可能是推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施支出，限制銀行的住房貸款。

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