供應量加大稀缺不再 定增基金普現折價交易

摘要：由于定增基金越來越多，市場供需狀況發(fā)生扭轉，定增基金不再是一季度時供不應求的局面。而且近期有不少定增基金都有貼水情況，其收盤價價格較單位凈值更低。

文|證券時報記者 儲澤

11月22日訊 二級市場買定增基金如同折價買現金。大成定增基金是一只股票倉位僅占6%，且定增投資已有超過15%浮盈的新上市基金，但昨日上市首秀，該基金最終以0.944元的價格報收，折價率為5.4%，實際上，隨著今年以來定增基金大舉擴容和上市，定增基金不再稀缺，已經從早期的溢價交易逐漸回歸到封閉式基金普遍存在的折價交易常態(tài)。對于一些投資者來說，與其首發(fā)時認購1元定增基金，不如等它們上市后再入場“撿便宜”。

從大成定增此前發(fā)布的上市公告看，該基金目前僅參與了一項定增投資，即認購了120萬股麗珠集團的定增股票。公告顯示，此番認購價格為50.1元/股，大成定增的總成本價格為6012萬元，總成本占基金資產凈值的比例為5.981%，這部分投資的賬面價值為6013.2萬元，賬面價值占基金資產凈值比例約為5.98%，解禁期在2017年9月。

截至昨日收盤，麗珠集團的股價已經攀升至58.03元/股，雖然由于估值方式原因，大成定增持有的麗珠集團的浮盈部分尚不能完全體現在股價上，但其實質性浮盈已經超過15%。

更為重要的是，從資產配置來看，大成定增發(fā)行規(guī)模約為10億元。因此實際上該基金仍持有約9.4億元現金。然而，就是這樣一只94%都是現金、剩余投資已產生明顯浮盈的基金，在上市首日依然折價超過5%，收于0.944元。換言之，假設以現價購入該基金，其實質是買入幾乎等價的現金并附贈了對麗珠集團的投資。

實際上，這是定增基金折價的一個縮影。證券時報記者統計發(fā)現，近期有不少定增基金都有貼水情況，其收盤價價格較單位凈值更低。11月11日上市的一只定增基金，昨日貼水率較高的甚至超過7%，貼水幅度超過5%的不在少數。

以財通多策略升級為例，Wind數據顯示，該基金單位凈值為1.072元，昨日收盤價為1.019元，貼水率達4.9%。

有市場分析人士向記者介紹，由于定增基金越來越多，市場供需狀況發(fā)生扭轉，定增基金不再是一季度時供不應求的局面。實際上，封閉式基金以往的交易中，出現折價較為平常，因此定增基金上市首日頻繁出現折價現象也屬于情理之中。但上市之后，隨著各只定增產品具體投向的不同，未來表現較好的定增產品可能會得到市場更多的認可，折價率也會逐步縮小甚至溢價。

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