保險(xiǎn)股崛起：中國(guó)平安登龍虎榜買入首位

2月6日訊，雞年第一個(gè)交易日，原本備受期待的“開門紅”卻在各方消息面影響下，表現(xiàn)的不如人意。從盤面來(lái)看，受西水股份跌停拖累，保險(xiǎn)板塊跌幅居前。然而這看似悲觀的盤面背后，卻“春機(jī)盎然”。正如“股神”巴菲特所言，“股票最好在大幅下跌后買進(jìn)而不是在大幅上漲后買進(jìn)”，近來(lái)，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)平安曾一度在10大凈買入榜單中位居首位。

春江水暖鴨先知：資金潛入。值得關(guān)注的是，節(jié)前陸續(xù)出臺(tái)的投資策略早已有所轉(zhuǎn)向。有分析機(jī)構(gòu)人士透露，基于機(jī)構(gòu)投資風(fēng)格的分析，其發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者更傾向于超配估值中等偏低股票。

那么，“開門紅”期待落空之后，春江水暖鴨先知，或許我們能從10大凈買入龍虎榜中略窺一二。近期，根據(jù)雪球數(shù)據(jù)顯示，組合龍虎榜中資金曾有調(diào)倉(cāng)動(dòng)向，而10大凈買入榜單中，中國(guó)平安、格力電器、雙匯發(fā)展曾名列前茅。值得關(guān)注的是，中國(guó)平安一度居于榜首，資金的動(dòng)向，無(wú)疑說明，大市值、低估值的保險(xiǎn)股備受偏愛。

對(duì)此，分析人士稱，市場(chǎng)仍在動(dòng)態(tài)變化中，但可以看到中小創(chuàng)估值的持續(xù)殺跌背后存在著深層次的結(jié)構(gòu)性因素。從機(jī)構(gòu)風(fēng)格偏好和超配情況出發(fā)，建議配置中大市值和低估值的主板股票。對(duì)于行業(yè)方面，該機(jī)構(gòu)人士表示，通過回溯機(jī)構(gòu)在過去十年里的行業(yè)配置行為可以發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)期來(lái)看機(jī)構(gòu)常年維持超配狀態(tài)的行業(yè)有非銀金融、醫(yī)藥、食品飲料、房地產(chǎn)、家電等。無(wú)獨(dú)有偶，非銀金融在機(jī)構(gòu)持有名單之中。

投資機(jī)不可失：保險(xiǎn)股厚積薄發(fā)，值得重點(diǎn)關(guān)注

看來(lái)，保險(xiǎn)股崛起在即。此前，多名業(yè)內(nèi)人士曾公開表示，2017年藍(lán)籌股價(jià)值有望回歸。而其中最值得期待的，則是搭乘“大藍(lán)籌風(fēng)”，占據(jù)行業(yè)利好、低估值優(yōu)勢(shì)的保險(xiǎn)股。中金公司則更為直接的預(yù)測(cè)，在非銀板塊兩年跑輸市場(chǎng)后將跑贏市場(chǎng)，債市收益率已經(jīng)見底、遏制保險(xiǎn)行業(yè)的負(fù)面因素緩解、保險(xiǎn)與券商板塊整體估值在低位，非銀板塊特別是保險(xiǎn)可能取得年度正收益。

那么支撐保險(xiǎn)股收益的又有哪些因素?首先，來(lái)看行業(yè)基本面。隨著保險(xiǎn)回歸保姓的推進(jìn)，保險(xiǎn)業(yè)基本面有望得到改善，加之保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波曾公開表示，保險(xiǎn)業(yè)仍處于“黃金發(fā)展期”，而數(shù)據(jù)顯示，2016年，我國(guó)保費(fèi)收入已達(dá)3.1萬(wàn)億元，超過日本，晉升世界第二。更值得關(guān)注的是，保險(xiǎn)業(yè)高速增長(zhǎng)仍將持續(xù)，保監(jiān)會(huì)原副主席周延禮近來(lái)公開表示，未來(lái)，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的增速可以保持在15%-20%。到2020年，保險(xiǎn)業(yè)的總資產(chǎn)將達(dá)到30萬(wàn)億元，保險(xiǎn)業(yè)、保費(fèi)收入業(yè)務(wù)規(guī)模能夠在目前的基礎(chǔ)上擴(kuò)大一倍。

同時(shí)，一直被擔(dān)憂的保險(xiǎn)公司負(fù)債端也將有所改善。國(guó)泰君安表示，保險(xiǎn)公司新產(chǎn)品的負(fù)債成本確已出現(xiàn)下降。負(fù)債成本的超預(yù)期下降將對(duì)保險(xiǎn)板塊的業(yè)績(jī)帶來(lái)一定的積極變化。海通證券也指出，預(yù)計(jì)2017年壽險(xiǎn)公司將下調(diào)預(yù)定利率、分紅率及萬(wàn)能結(jié)算利率，負(fù)債成本降低，經(jīng)營(yíng)環(huán)境好轉(zhuǎn)，利差收窄預(yù)期改善。

除此之外，保險(xiǎn)股低估，似乎成為共識(shí)。2017年初，對(duì)于年內(nèi)市場(chǎng)的判斷，業(yè)內(nèi)分析師們也似乎出奇得一致，“增持保險(xiǎn)股”成為券商2017推薦的共同內(nèi)容之一。價(jià)值轉(zhuǎn)型堅(jiān)定、渠道結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和隊(duì)伍結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，這讓市場(chǎng)期待，2017年，保險(xiǎn)股行情可期。“20%的絕對(duì)收益空間可期，如果市場(chǎng)反彈超出預(yù)期，保險(xiǎn)行業(yè)也是獲得貝塔收益的良好標(biāo)的。”華創(chuàng)證券表示。

保險(xiǎn)股哪家強(qiáng)：4大保險(xiǎn)各有千秋，中國(guó)平安最受追捧

個(gè)股方面，究竟該買哪些保險(xiǎn)股，在分析師眼中，優(yōu)質(zhì)標(biāo)的也成為搶攤重點(diǎn)。其實(shí)，已經(jīng)上市的四家保險(xiǎn)公司都各有千秋。作為壽險(xiǎn)龍頭企業(yè)的中國(guó)人壽積極布局健康醫(yī)療領(lǐng)域，增值機(jī)會(huì)正凸顯。中國(guó)太保(壽險(xiǎn)形成“大個(gè)險(xiǎn)”格局，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、隊(duì)伍結(jié)構(gòu)顯著改善，新業(yè)務(wù)價(jià)值率逐年上升。新華保險(xiǎn)轉(zhuǎn)型也已頗具成效，2016年3季度末，新華保險(xiǎn)每股凈資產(chǎn)已先于市場(chǎng)其他險(xiǎn)企止降回升，公司增長(zhǎng)逐漸回暖，增長(zhǎng)趨勢(shì)可持續(xù)。

但似乎中國(guó)平安更受青睞，成為機(jī)構(gòu)搶灘優(yōu)質(zhì)保險(xiǎn)股標(biāo)的中的“香餑餑”。“保監(jiān)新規(guī)使得大型壽險(xiǎn)公司更具相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)平安憑借綜合金融、互聯(lián)網(wǎng)金融的整體優(yōu)勢(shì)，以及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)可以保持相對(duì)穩(wěn)定，建議重點(diǎn)關(guān)注。”中銀國(guó)際證券在研報(bào)中推薦。此外，首創(chuàng)證券分析人士也表示，“集綜合金融優(yōu)勢(shì)于一體、基本面最優(yōu)且估值最低的中國(guó)平安，無(wú)疑將成為2017年保險(xiǎn)股的領(lǐng)頭羊。”

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