號稱看空一切資產(chǎn)的最大對沖基金橋水登場中國？

原標題：號稱看空一切資產(chǎn)的最大對沖基金橋水登場中國？

文/主坦 GPLP

在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站上可以看到，6月29日，橋水（中國）投資管理有限公司已經(jīng)完成登記備案。也就是說，在成為私募基金管理人以后的6個月內(nèi)，就能看到橋水（中國）發(fā)布的私募基金產(chǎn)品。

橋水基金是何方神圣，有多牛？

橋水對沖基金公司由雷伊·達里奧(Ray Dalio)于1975年創(chuàng)建。早期的橋水公司只有兩項業(yè)務(wù)，一是為機構(gòu)投資者提供咨詢服務(wù)，另外一項則是國內(nèi)外貨幣和利率風險的管理業(yè)務(wù)。

2011年由雷伊·達里奧創(chuàng)辦的橋水基金超過了金融大鱷索羅斯的量子基金，成為全球最賺錢的對沖基金。

作為全球頭號對沖基金，目前該公司為約350家國際機構(gòu)管理著1600億美元左右的資產(chǎn)，其管理的絕對阿爾法（Pure Alpha）基金和全天候（All Weather）對沖基金在業(yè)內(nèi)頗具知名度。

2007年7月在雷曼兄弟破產(chǎn)前一年，信用衍生品泛濫。絕對阿爾法策略大量買入國債，賣空股票同時大量持有黃金多頭，2008年，金融危機，經(jīng)濟下行，旗艦基金Pure Alpha凈值依舊增長9.5%。

2011年，世界經(jīng)濟動蕩。全球?qū)_基金平均虧損5%，但是全天候基金（All Weather）的回報率高達23%。

過去20年里達里奧執(zhí)掌的基金年化回報率高達14.7%，為投資者累計帶來500億美元盈利，相比之下標普500指數(shù)同期年化回報率為8.7%。旗艦基金Pure Alpha從創(chuàng)立之初到2016年，累計賺得358億美元，超過了索羅斯量子基金自成立以來賺得312億美元的收益。

橋水幾乎看空一切資產(chǎn)

值得一提的是，橋水聯(lián)席首席投資官Greg Jensen在其最新報告中稱，我們看空金融資產(chǎn)，美國經(jīng)濟在邁向周期尾聲，流動性已經(jīng)去除，市場卻沒有體現(xiàn)大環(huán)境變化，而是持續(xù)反映最近的環(huán)境。

橋水認為，對投資者來說，危險已經(jīng)在市場出現(xiàn)，原因在于：市場脆弱，美聯(lián)儲在撤除流動性、加息，讓現(xiàn)金更稀缺、更有吸引力，扭轉(zhuǎn)了流動性易得、市場利率為零的局面，而流動性轉(zhuǎn)變和周期進入末端的動向給資產(chǎn)帶來危險。

不過，在海外市場，橋水采用定量策略，在各類市場建立多頭及空頭部位來實現(xiàn)獲利，橋水在中國究竟會推出什么類型的產(chǎn)品。

在今年金融大開放環(huán)境下，資產(chǎn)管理行業(yè)迎來外資涌如潮，除了橋水外瑞銀、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫和路博邁等外資機構(gòu)也落戶中國，中國資產(chǎn)管理行業(yè)有巨大的發(fā)展空間及財富效應(yīng)，隨著國內(nèi)政策的逐步開放，外資機構(gòu)爭先恐后想分得一杯羹。

但是在現(xiàn)如今經(jīng)濟大環(huán)境緊張的狀況下，此前外資機構(gòu)的水土不服這次是否能克服，能給國內(nèi)經(jīng)濟帶來什么樣的效應(yīng)還是有待時間的驗證。

生成海報

免責聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。