五度折戟IPO ，華圖教育上市之路幾經(jīng)波折

原標(biāo)題：五度折戟IPO ，華圖教育上市之路幾經(jīng)波折

來(lái)源：華牛原創(chuàng) ID：huanewcn

導(dǎo)讀

華圖教育，是每一個(gè)大中專生都不陌生的品牌，他們的招錄廣告就像牛皮鮮一樣，遍布在每一個(gè)校園的展示墻，一遍又一遍的向外界強(qiáng)調(diào)他們的課程和核心優(yōu)勢(shì)。

雖然有些讓人反感，但是不得不承認(rèn)華圖教育抓住了大中專學(xué)生痛點(diǎn)，即就業(yè)考試問(wèn)題，在中國(guó)幾千年官本位的思想熏染下，每年有太多的應(yīng)屆、往屆畢業(yè)生涌進(jìn)公務(wù)員考試的考場(chǎng)。

激烈的競(jìng)爭(zhēng)自然催生了培訓(xùn)市場(chǎng)的火爆，而華圖教育就是這一波紅利的弄潮兒，從2003年成立、2004年開始推出公務(wù)員開始開始，在多年的發(fā)展歷史中，已經(jīng)壯大成為中國(guó)最大的職業(yè)教育服務(wù)商之一，以收入計(jì)算，2017年已經(jīng)占有市場(chǎng)份額為12.7%。

華圖教育欲借殼山鼎設(shè)計(jì)

9月4日，山鼎設(shè)計(jì)全天封死漲停。此前山鼎設(shè)計(jì)發(fā)布公告稱,公司實(shí)際控股股東、實(shí)際控制人車璐、袁歆于9月3日與華圖宏陽(yáng)投資有限公司(簡(jiǎn)稱“華圖投資”)簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,車璐、袁歆將其持有的上市公司共計(jì)2496萬(wàn)股股份(其中車璐持有606萬(wàn)股、袁歆持有1890萬(wàn)股)轉(zhuǎn)讓予華圖投資，轉(zhuǎn)讓完成后，華圖投資將取得上市公司30%的股權(quán)。此次受讓股份總對(duì)價(jià)為7.50048億元,即30.05元/股。

同日,袁歆、天津原動(dòng)力企業(yè)管理咨詢有限公司(袁歆、車璐各持股50%,以下簡(jiǎn)稱“天津原動(dòng)力”)和華圖投資簽署《表決權(quán)放棄協(xié)議》，袁歆、天津原動(dòng)力將就該等放棄事宜作出不可撤銷的公開承諾，袁歆放棄上市公司6.2%股份的表決權(quán),天津原動(dòng)力放棄上市公司7.3%股份的表決權(quán)。

本次權(quán)益變動(dòng)完成后，華圖投資將通過(guò)直接持股的方式持有上市公司30%股份表決權(quán)，一致行動(dòng)人車璐、袁歆合計(jì)持有上市公司21.9%股份表決權(quán),上市公司控股股東及實(shí)際控制人將變更為華圖投資及其實(shí)際控制人易定宏、伍景玉。

公開資料顯示，華圖教育是一家國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的教育品牌機(jī)構(gòu)，公司以職業(yè)教育為核心，主營(yíng)公務(wù)員，事業(yè)單位、教師、醫(yī)療、金融、部隊(duì)轉(zhuǎn)業(yè)干部等各類職業(yè)招錄考試培訓(xùn)和職業(yè)技能培訓(xùn)業(yè)務(wù)。2014年7月24日，華圖在新三板掛牌上市，成為國(guó)內(nèi)首家登陸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。

外界猜測(cè)，此次股權(quán)變更或是華圖教育借殼山鼎設(shè)計(jì)的第一步,后續(xù)華圖或?qū)⑼ㄟ^(guò)注入資產(chǎn)的方式實(shí)現(xiàn)借殼上市。

多次借殼上市流產(chǎn)

2014年9月，華圖教育在新三板掛牌，其間曾多次沖刺A股市場(chǎng)：2015年初，新都退擬發(fā)行股份購(gòu)買華圖教育100%股權(quán)，并構(gòu)成借殼上市，但之后計(jì)劃流產(chǎn)；

2016年12月，華圖教育欲借殼揚(yáng)子新材，重組籌劃一年多后，因華圖教育內(nèi)部股東未能就業(yè)績(jī)補(bǔ)償事宜達(dá)成一致，該計(jì)劃于2017年5月草草收?qǐng)觥?017年6月，華圖教育再試圖通過(guò)首發(fā)申請(qǐng)登陸A股，但因排隊(duì)時(shí)間過(guò)長(zhǎng)而放棄。2018年初，華圖教育從新三板摘牌，并兩次沖擊港股市場(chǎng)但至今未果，而其在港遞交的招股書狀態(tài)已顯示為“失效”。

華圖教育聯(lián)合創(chuàng)始人、德仁微課研究院院長(zhǎng)于洪澤曾公開坦言，為了讓職業(yè)教育被更多人熟悉，我們幾乎踩了資本市場(chǎng)所有的雷。

據(jù)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，華圖投資成立于2015年12月21日，注冊(cè)資本10億元，經(jīng)營(yíng)范圍包括以自有資金對(duì)教育文化產(chǎn)業(yè)投資、投資管理、房屋租賃及物業(yè)管理等，法人代表為易定宏。

據(jù)官網(wǎng)介紹，華圖教育以職業(yè)教育為核心，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋了公務(wù)員、事業(yè)單位、教師、醫(yī)療、金融、部隊(duì)轉(zhuǎn)業(yè)干部等各類職業(yè)招錄考試培訓(xùn)和職業(yè)技能培訓(xùn)。華圖教育現(xiàn)擁有專兼職教師、研發(fā)人員及員工8000多人，在全國(guó)343個(gè)城市設(shè)有近500家學(xué)習(xí)中心，組成全國(guó)性授課網(wǎng)絡(luò)。

據(jù)華圖教育此前在港股披露的招股書數(shù)據(jù)顯示，2016年、2017年及2018年上半年，公司實(shí)現(xiàn)收入分別為18.93億元、22.41億元和13.82億元，分別同比增長(zhǎng)44%、18%、4%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分別為3.4億元、3.75億元、3.09億元，同比增幅分別為61%、10%、-8%。

結(jié)語(yǔ)

有業(yè)內(nèi)人士指出，華圖教育上市多次不成功，跟股權(quán)關(guān)系較為復(fù)雜脫不了干系。企業(yè)需要在早期就把公司股權(quán)關(guān)系理順。據(jù)悉，華圖教育的主營(yíng)業(yè)務(wù)為職業(yè)考試培訓(xùn)，包括公職人員招錄考試、事業(yè)單位招錄考試、教師招錄考試、醫(yī)療衛(wèi)生執(zhí)業(yè)資格考試等，并為考生提供考前培訓(xùn)咨詢服務(wù)等。

借殼上市只是一個(gè)開始，做教育的華圖與做建筑設(shè)計(jì)的山鼎設(shè)計(jì)，能不能完成業(yè)務(wù)的整合重組、以及山鼎設(shè)計(jì)是否能滿足未來(lái)的業(yè)績(jī)預(yù)期，還有待觀察。

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