氫能源，不再是“小透明”

原標題：氫能源，不再是“小透明”

作者｜Pan

編輯｜Duke

來源｜鈦財經(jīng)

最近兩年全球紛紛掀起氫能源熱潮?；仡?021，算是氫能源市場大爆發(fā)的一年，從將“碳中和”、“碳達峰”首次寫進工作報告中，成為我國2060年前必將實現(xiàn)的目標起，氫能源就不出意外地站上了風口。

而在A股市場上，氫能炒作一浪高過一浪，展現(xiàn)了投資者對于氫能產業(yè)寄予的殷切希望，一場能源行業(yè)的新變革或許將在不遠的將來到來，沒有人愿意錯過這輛通往未來的列車。

氫能源為何受熱捧？

氫能源屬于可再生能源，是新能源的一種，它不能直接開采，但可以通過多種方法制取。氫能源算是最清潔的能源，燃燒之后除了水沒有其他污染物，被視作最具應用前景的能源之一。

自2018年開始，地方氫能產業(yè)發(fā)展規(guī)劃的出臺，總會引起市場的陣陣騷動。這類規(guī)劃有的直接點名氫氣產業(yè)，有一些則以燃料電池產業(yè)的名頭出現(xiàn)。

2019年，氫能首次被列入政府工作報告中，次年國家氫能產業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃被提出。這一時期，國家多個部委相繼下發(fā)燃料電池汽車示范運用的通知，北京、廣東、山東、河北等地相繼發(fā)布產業(yè)規(guī)劃或推進示范區(qū)建設，氫能補貼政策紛至沓來。

目前，已有50多個地級市發(fā)布氫能產業(yè)規(guī)劃。有專業(yè)機構預測，到2025年，我國氫能產值將達1萬億；到2050年，氫能產值將突破10萬億，未來產業(yè)前景十分廣闊。

那么，為何氫能源這么受重視？這是因為，跟其他能源相比，氫能具有以下三個優(yōu)點。

第一，可以通過多種方法制取。石油、天然氣、煤礦等資源都屬于不可再生資源，在地球上的儲量是固定的，基本上用多少就少多少。而可再生的氫能源則可以通過多種方法制取，比如煤制氫、電解水制氫、氨分解制氫等。另外， 氫元素也是宇宙中最豐富的元素，基本有水有土的地方就有氫，因此我們可以不斷提取。

第二，具有低碳的環(huán)保優(yōu)勢。氫燃燒之后的產物是水，除了水以外不產生其他污染物，它的清潔程度秒殺鋰、鈉等其它能源。

第三，能力密度高。氫能的能量密度極高，大概是石油的3倍。另外，加氫就跟加油似的，幾分鐘就能夠加滿。和氫能相比，鋰電池就算是快充，少說也得一個小時。

氫能源的痛點在哪里？

當然，長久以來，限制氫能源開發(fā)的還有一個至關重要的問題，成本。從表面上看，氫是宇宙中含量最多的元素，大約占宇宙質量的75%，地球上擁有大量可供開發(fā)的氫能，似乎獲取成本很低。

然而，目前的氫氣制取手段并沒有想象中成熟，在化石能源重整制氫、工業(yè)副產制氫以及電解水制氫三種最常用的制氫技術中，只有電解水制氫能夠實現(xiàn)真正的零碳排放，可大約95%的氫是通過化石燃料轉化生產的，根據(jù) IRENA 的測算，全球僅有 4%的氫氣來自電解水制氫，其余均來自煤炭、天然氣以及石油煉化領域。

為什么電解水制氫在全球范圍內的占比都寥寥無幾？主要還是價格，據(jù)悉，電解水制氫成本中占大頭的兩項是電力與電解槽，兩項累計能占總成本的90%，其中光電解槽的單位造價就高達2500元/W，2020年，電解水制氫的成本是30.8元/kg，而工業(yè)副產制氫的成本差不多只有這個價格的一半。

制氫、運氫、加氫、用氫前三個環(huán)節(jié)幾乎每個環(huán)節(jié)都受成本桎梏，除了制氫，運輸氫氣的成本也不低。調查顯示，由于氫氣屬性活躍，所以氫氣的經(jīng)濟運輸基本只局限在200公里之內，中長距離大規(guī)模運輸無論設備投資，還是能耗皆是一座成本大山。

目前，國內大部分使用的是灰氫，藍氫是灰氫到綠氫發(fā)展的最佳過渡品。未來需要依靠光伏發(fā)電和風力發(fā)電的普及來降低電價，這樣才有望達到綠氫的愿景。

在儲運方面，國內氫氣管道仍僅有“百公里”級別，總里程約400Km，還遠不及美國的2600多公里和歐洲的1600公里的輸氫管道。

在加氫站方面，國內使用的是外供氫加氫站，而歐洲大多使用的是站內制氫加氫站，節(jié)省運輸費用。相對于傳統(tǒng)的加油站，加氫站的建設成本是傳統(tǒng)的3倍之多，按一百公里來算，公交車的成本是傳統(tǒng)的兩倍，乘用車成本甚至達8倍之高。

因此，目前氫能汽車并不能大規(guī)模地使用，不過特定地區(qū)和重卡的推廣和使用是不少的，國家目前重點推進的也是這些特定地區(qū)的發(fā)展和培育重點企業(yè)，所以氫能發(fā)展景氣度并不低。

氫能源概念股孰真孰假？

站在風口上的氫能源，自燃吸引了各路資金開始布局，在A股市場上，氫能源概念更是妖股不斷，頻頻漲停。例如，京城股份在2021年12月份錄得14個漲停板，股價一個月飆漲300%；藍科高新實現(xiàn)了八連板；蘭石重裝實現(xiàn)了六連板；動力源也連續(xù)錄得三個漲停板。

然而，在漲停板“拿到手發(fā)軟”，多家上市公司發(fā)布股價異動公告后，氫能源概念股們終于有些“后怕”了，開始紛紛回應自家公司在氫能產業(yè)的布局問題。有些公司撇得一干二凈，有些公司則表示相關業(yè)務占比極小，另外一部分公司則表示會持續(xù)關注。

其中，藍科高新表示目前無任何形成收入的氫能源相關產品；京城股份也稱無氫能源電池業(yè)務，僅有儲氫瓶等相關產品，且占比較低。

而導致氫能相關的業(yè)務收入在上市公司收入結構中占比較小的原因，很大程度上與目前我國氫能產能尚處發(fā)展初期有關。

具體言之，相較于發(fā)達國家，我國氫能產業(yè)起步較晚，目前尚處于發(fā)展的初期階段，氫能規(guī)范標準體系有一定的滯后性，整條產業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)協(xié)同性還處于探索磨合階段，離成長期還有不小的距離。這也是為何近期收到問詢函的氫能概念股，大部分回復問訊函的內容，都說氫能相關業(yè)務或產品尚處研發(fā)或開發(fā)階段的原因所在。

因此，從產業(yè)生命周期發(fā)展特征來看，在產業(yè)發(fā)展初期買入這類股票的“投資者”，更多的是投機者而非投資者。

坦白來講，盡管氫能源今年在資本市場備受推崇，無數(shù)資本源源不斷地涌來，但現(xiàn)實中氫能產業(yè)暫時仍需要渡過很多難關。制氫、運氫、加氫、用氫無論哪個環(huán)節(jié)都不可能如資本所憧憬得那樣在短時間里快速拿出成果。

不過氫能源也算幸運，作為終極清潔能源，注定是要成為整個新能源領域向往攻克的又一誘惑，我國在氫能源方面的布局動作也說明了行業(yè)遠期的可行性。

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