從財(cái)報(bào)看百度的未來(lái)：幸福就在遠(yuǎn)方

五一節(jié)前最后一天，百度發(fā)布Q1財(cái)報(bào)，總營(yíng)收為127.25億元人民幣，較2014年同期增長(zhǎng)34%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為21.55億元人民幣，較2014年同比下降9.2%。最大亮點(diǎn)為移動(dòng)營(yíng)收占比突破50%，成為BAT中移動(dòng)商業(yè)化進(jìn)展最快的巨頭。盡管用數(shù)據(jù)證明了在移動(dòng)轉(zhuǎn)型上的成功，但百度依然要回答一個(gè)人們關(guān)心的問(wèn)題：移動(dòng)營(yíng)收占比增長(zhǎng)之后，整體營(yíng)收和利潤(rùn)如何增長(zhǎng)？根據(jù)財(cái)報(bào)以及百度業(yè)務(wù)布局來(lái)看，未來(lái)百度在以下業(yè)務(wù)上的成果將決定其是否能獲取更高的增長(zhǎng)。

1、基于移動(dòng)構(gòu)建新商業(yè)模式

移動(dòng)營(yíng)收占比不斷提高的背景是百度移動(dòng)流量在2014年Q3便已超越PC，去年12月移動(dòng)營(yíng)收便已超過(guò)PC。在電話分析師會(huì)議中百度透露其移動(dòng)搜索月活躍用戶達(dá)到6億，超過(guò)騰訊成第一移動(dòng)入口。如果算上百度地圖、應(yīng)用分發(fā)以及百度投資的去哪兒、愛(ài)奇藝等重量級(jí)業(yè)務(wù)，百度在移動(dòng)端已經(jīng)積累足夠的勢(shì)能。

百度當(dāng)前移動(dòng)端的商業(yè)模式依然是網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)，一方面是基于百度自有流量業(yè)務(wù)的廣告，且以關(guān)鍵詞競(jìng)價(jià)廣告為主；另一方面是百度移動(dòng)網(wǎng)盟，這是中國(guó)排名靠前的移動(dòng)廣告平臺(tái)，讓百度廣告主可以將廣告投放到第三方應(yīng)用上，這兩個(gè)基本移動(dòng)營(yíng)收來(lái)源本質(zhì)上與PC端相似。移動(dòng)營(yíng)收來(lái)源沒(méi)有變化，滿足同一撥客戶同樣的需求，即網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)。

百度Q1來(lái)自網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)的收入為125.19億元人民幣，占整體比重超過(guò)98%，依然十分依賴網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)收入。百度能否在移動(dòng)端探索網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)廣告之外的商業(yè)模式，決定其能否獲得進(jìn)一步增長(zhǎng)，具體來(lái)講可能有以下幾個(gè)維度的變化：

電話廣告：電話Google的電話撥打廣告就是一種嘗試，中國(guó)電話黃頁(yè)應(yīng)用做得風(fēng)生水起，說(shuō)明電話在移動(dòng)時(shí)代還是有其價(jià)值的，未來(lái)在百度搜索到認(rèn)證電話號(hào)碼，在百度地圖搜索到商家電話，根據(jù)撥打次數(shù)收費(fèi)這樣的做法應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)。

智能廣告：LBS、圖像識(shí)別等完全基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的廣告模式有巨大空間，百度在這方面的進(jìn)展尚不可知。

交易業(yè)務(wù)：百度已涉足交易，百度錢(qián)包綁卡用戶數(shù)達(dá)到2600萬(wàn)賬戶，與微信支付和支付寶錢(qián)包在一個(gè)數(shù)量級(jí)?；诎俣儒X(qián)包，通過(guò)百度糯米、百度票務(wù)可形成交易分成模式。

前向收費(fèi)：百度文庫(kù)、百度視頻、百度游戲、百度貼吧等消費(fèi)類(lèi)業(yè)務(wù)通過(guò)增值服務(wù)面向用戶收費(fèi)，成為新的收入源。

2、進(jìn)一步釋放PC端的入口價(jià)值

百度在PC端是流量入口這個(gè)事實(shí)已經(jīng)很難改變，盡管移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量超越PC，但PC互聯(lián)網(wǎng)的流量絕對(duì)值并未停止增長(zhǎng)，百度能否將PC端流量?jī)r(jià)值進(jìn)一步釋放值得關(guān)注。

過(guò)去百度流量變現(xiàn)核心邏輯是將其導(dǎo)入給第三方，比如傳統(tǒng)企業(yè)、電商網(wǎng)站、58同城等中間頁(yè)網(wǎng)站，進(jìn)而獲取廣告收入。2014年百度開(kāi)始越來(lái)越多地把流量留給自己，導(dǎo)入給去哪兒、愛(ài)奇藝之類(lèi)的“親兒子”，或者干脆自己做起了許多業(yè)務(wù)，百度知心、百度游戲、百度糯米，最近還有消息稱(chēng)百度要再做電商，都是進(jìn)一步釋放流量?jī)r(jià)值的做法，尤其是電商平臺(tái)如果能成想象空間還是很大的。

除了能否做好新業(yè)務(wù)之外，決定百度PC流量?jī)r(jià)值的因素是廣告客戶數(shù)量和質(zhì)量。如果有更多企業(yè)來(lái)百度投廣告、投放更多廣告，清理廣告庫(kù)存，自然會(huì)帶來(lái)更多收入。Q1百度為近52.4萬(wàn)家客戶提供服務(wù)，較去年同期增長(zhǎng)17.5%，較2014年Q4增長(zhǎng)0.2%，這說(shuō)明廣告主依然還在大幅增長(zhǎng)階段，互聯(lián)網(wǎng)+等趨勢(shì)、整體經(jīng)濟(jì)大環(huán)境對(duì)于此影響巨大。

值得注意的是，百度在過(guò)去幾年開(kāi)始提高審核門(mén)檻，更注重廣告主質(zhì)量而不是數(shù)量，因此未來(lái)更關(guān)鍵的指標(biāo)應(yīng)該是戶均收入。因春節(jié)等客觀因素影響，Q1是搜索引擎行業(yè)的淡季，百度Q1戶均收入達(dá)到2.38萬(wàn)元人民幣，與去年同期相比增長(zhǎng)13.9%，較2014年Q4下降9.8%，Q2應(yīng)該會(huì)回彈。

3、何時(shí)進(jìn)入服務(wù)商業(yè)化階段

百度2014年進(jìn)入一個(gè)重要階段，即服務(wù)轉(zhuǎn)型，Q1已成立了專(zhuān)門(mén)的百度移動(dòng)服務(wù)事業(yè)群來(lái)落地這個(gè)大的戰(zhàn)略。

Q1百度投資了Uber、易到、51用車(chē)、天天用車(chē)等用車(chē)服務(wù)，投資的傳課網(wǎng)進(jìn)展良好更有消息稱(chēng)百度可能投資K12在線教育老大學(xué)大教育，百度還成立了移動(dòng)醫(yī)療事業(yè)部、上線百度醫(yī)生App并與301醫(yī)院達(dá)成戰(zhàn)略合作，百度糯米重點(diǎn)做票務(wù)讓百度在在線票務(wù)市場(chǎng)市場(chǎng)份額已超過(guò)50%。在線教育、在線醫(yī)療、在線票務(wù)、用車(chē)服務(wù)幾個(gè)重點(diǎn)業(yè)務(wù)是百度服務(wù)化的重點(diǎn)領(lǐng)域，未來(lái)必將延展到更多行業(yè)。

2012年是百度移動(dòng)轉(zhuǎn)型的開(kāi)始，其用兩年時(shí)間完成移動(dòng)轉(zhuǎn)型，并在第三年實(shí)現(xiàn)了移動(dòng)商業(yè)化。2015年是百度服務(wù)轉(zhuǎn)型的開(kāi)始，耗時(shí)可能更久一些，因?yàn)榕c傳統(tǒng)行業(yè)結(jié)合、做服務(wù)是比較重的模式，需要更多時(shí)間，未來(lái)對(duì)于百度至關(guān)重要的是，服務(wù)化能否形成商業(yè)模式，帶來(lái)營(yíng)收的同時(shí)還能保持現(xiàn)在這么高的盈利能力。百度自己野心很大，說(shuō)要在每一個(gè)行業(yè)再造一個(gè)百度。不過(guò)具體能否實(shí)現(xiàn)還要觀察，何時(shí)進(jìn)入服務(wù)商業(yè)化階段對(duì)百度的服務(wù)戰(zhàn)略來(lái)說(shuō)將是一個(gè)重要的里程碑，未來(lái)百度財(cái)報(bào)很可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)新數(shù)據(jù)：服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收占比。

4、人工智能何時(shí)才會(huì)帶來(lái)回報(bào)

百度Q1利潤(rùn)下降，這是百度自2013年Q4以來(lái)首次出現(xiàn)利潤(rùn)下滑，核心原因在于研發(fā)投入大幅增長(zhǎng)，Q1研發(fā)支出為人民幣22.86億元，比2014年同期增長(zhǎng)79.1%，研發(fā)占營(yíng)收比例已連續(xù)9個(gè)季度占比超過(guò)10%。如果說(shuō)2013年百度移動(dòng)營(yíng)收如此大力投入是為了移動(dòng)轉(zhuǎn)型，到了2015年還如此執(zhí)著則是為了更遠(yuǎn)的未來(lái)，即人工智能時(shí)代。

百度的研發(fā)投入集中在深度學(xué)習(xí)、大數(shù)據(jù)、圖像識(shí)別、語(yǔ)音識(shí)別、自然語(yǔ)言理解幾個(gè)方面，截止Q1百度已累計(jì)申請(qǐng)499項(xiàng)人工智能相關(guān)專(zhuān)利，語(yǔ)音識(shí)別、圖像識(shí)別、人臉識(shí)別技術(shù)在某些關(guān)鍵指標(biāo)上相繼超過(guò)Google。不過(guò)目前百度在研發(fā)投入上更多的是獲得技術(shù)回報(bào)，而不是商業(yè)回報(bào)。

人工智能技術(shù)投入將極大影響百度未來(lái)的增長(zhǎng)情況，一方面，研發(fā)投入是一勞永逸還是無(wú)止無(wú)境？百度搜索最初依靠技術(shù)建立壁壘就形成了一個(gè)非常好的商業(yè)模式，在移動(dòng)轉(zhuǎn)型之前都不需要大力投入研發(fā)，騰訊、阿里、Apple現(xiàn)在研發(fā)沒(méi)有大力投入同樣是因?yàn)闀簳r(shí)不需要，百度人工智能投入期何時(shí)結(jié)束？另一方面，研發(fā)投入的技術(shù)回報(bào)如何轉(zhuǎn)化為商業(yè)回報(bào)，以及能有多大的商業(yè)回報(bào)？百度已經(jīng)有所嘗試，比如用大數(shù)據(jù)提升廣告轉(zhuǎn)化率，再比如百度圖片已經(jīng)上線了“識(shí)圖廣告”去理解圖片中的內(nèi)容并出現(xiàn)廣告，大數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)未來(lái)也將帶來(lái)收入。

總之，人工智能商業(yè)化前景可觀，但具體時(shí)間點(diǎn)卻不確定。我們都知道百度很有未來(lái)，卻不知道何時(shí)迎來(lái)黃金時(shí)期，這是百度的挑戰(zhàn)。

5、國(guó)際化業(yè)務(wù)開(kāi)拓新市場(chǎng)

Q1百度關(guān)閉了百度日本，但并不排除未來(lái)再重返的可能，實(shí)際上百度在2014年已經(jīng)啟動(dòng)了國(guó)際化戰(zhàn)略，在巴西、東南亞市場(chǎng)大舉進(jìn)軍，投資方面還收購(gòu)了巴西最大團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站。國(guó)際化的本質(zhì)是去開(kāi)拓全新的市場(chǎng)，中國(guó)市場(chǎng)很大，但全球市場(chǎng)更大，BAT都開(kāi)始到海外去尋求更多可能。百度國(guó)際化意味著它施展空間比現(xiàn)在大許多倍，在營(yíng)收上將獲得對(duì)應(yīng)的回報(bào)——前提是國(guó)際化能夠成功。

總結(jié)：百度未來(lái)的增長(zhǎng)點(diǎn)還是不少的，PC端流量?jī)r(jià)值可以進(jìn)一步釋放，移動(dòng)端可以形成全新商業(yè)模式，服務(wù)轉(zhuǎn)型之后商業(yè)化是順理成章的事情，人工智能也有很客觀的前景。不過(guò)挑戰(zhàn)同樣巨大，因?yàn)樯鲜鲈鲩L(zhǎng)點(diǎn)能夠?qū)崿F(xiàn)總有前提，比如服務(wù)轉(zhuǎn)型是否可以成功、人工智能何時(shí)才能商業(yè)化，這些都需要百度去行動(dòng)去回答。

微博@互聯(lián)網(wǎng)阿超 微信 羅超（luochaotmt）

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