中信證券指出，茶飲板塊主要上市公司股價回調(diào)，主要受外賣補貼退坡預期和部分公司解禁期將至的影響，但行業(yè)邏輯并未發(fā)生根本改變。預計競爭格局將在2024年下半年優(yōu)化，頭部品牌將持續(xù)攫取份額，行業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新和人群破圈的趨勢將推動全年景氣。當前時點板塊估值趨于合理，建議投資者重視茶飲的再配置窗口期。
行業(yè)前景展望
茶飲行業(yè)前景樂觀。盡管部分公司面臨解禁期，以及外賣補貼的退坡預期，導致股價回調(diào)，但行業(yè)的基本邏輯并未改變。預計在競爭格局優(yōu)化、價格戰(zhàn)趨緩的背景下，頭部品牌將持續(xù)增長，并享受行業(yè)的長周期增長紅利。同時，行業(yè)也在不斷創(chuàng)新產(chǎn)品和拓展人群，這些趨勢將推動行業(yè)的整體景氣。
投資建議
鑒于茶飲行業(yè)的良好前景和當前的投資機會，我們建議投資者在當前時點重視茶飲的再配置窗口期。我們認為，經(jīng)過回調(diào)后，茶飲板塊的估值趨于合理水位，為投資者提供了良好的投資機會。投資者可以關(guān)注具有強大品牌實力和良好成長性的龍頭企業(yè)，以享受行業(yè)的長周期增長紅利。
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