美國市場分歧隱現(xiàn)：科技股或在2021年面臨考驗(yàn)

據(jù)報(bào)道，由于科技股估值過高，面臨監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，加之超跌股反彈可能降低科技股的吸引力，迫使投資者紛紛評(píng)估來年的科技板塊表現(xiàn)。

科技股和網(wǎng)絡(luò)股大漲推動(dòng)美國股指今年創(chuàng)下歷史新高。標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司高級(jí)指數(shù)分析師霍華德·西爾弗布拉特（Howard Silverblatt）表示，截至12月16日，僅蘋果、亞馬遜和微軟就為標(biāo)普500指數(shù)今年16.6％總收益貢獻(xiàn)了一半以上。

在最近幾周，科技股開始回調(diào)，原因是疫苗帶來的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期推動(dòng)能源、金融、小盤股和其他原本受到冷遇的板塊反彈。自從11月初宣布突破性疫苗數(shù)據(jù)以來，羅素1000指數(shù)上漲了10％，而以科技股為主的羅素成長指數(shù)則上漲了4％。

盡管目前尚不清楚市場主流風(fēng)向的變化將持續(xù)多長時(shí)間，但這一轉(zhuǎn)變凸顯了投資者在過去十年所面臨的困境。多年來，輕視科技股始終是失敗的投資決策，而新冠疫情則令這一板塊更加受益。

但是，由于科技股估值接近16年來的高點(diǎn)，引發(fā)了投資者對(duì)該行業(yè)脆弱性的擔(dān)憂，尤其是如果美國經(jīng)濟(jì)重啟，就有可能令價(jià)值股持續(xù)獲得追捧。

Ally Invest首席投資策略師林賽·貝爾（Lindsey Bell）說：“我認(rèn)為投資者會(huì)繼續(xù)持有科技股倉位，但是在新的一年里，不會(huì)有很多新資金涌入科技板塊?！?/p>

在以市值加權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中，科技板塊以及大型科技公司的股票（亞馬遜，谷歌母公司Alphabet和Facebook）占比約為37％，因而對(duì)指數(shù)的波動(dòng)和投資者的投資組合產(chǎn)生了影響。美國銀行全球研究投研部的調(diào)查顯示，基金經(jīng)理已經(jīng)連續(xù)第8個(gè)月將“長期技術(shù)”列為市場上最擁擠的板塊。

根據(jù)Refinitiv的IBES數(shù)據(jù)，科技股的預(yù)期市盈率為26倍，是為數(shù)不多預(yù)計(jì)在2020年實(shí)現(xiàn)利潤增長的行業(yè)之一，但這類股票明年的漲幅預(yù)計(jì)為14.2％，低于標(biāo)普500指數(shù)成分股23.2％的整體預(yù)期反彈幅度。

“我們?nèi)匀幌嘈?，過去幾周出現(xiàn)的這種價(jià)值輪換確實(shí)會(huì)延續(xù)到2021年?！卑猜?lián)集團(tuán)美國投資策略師莫納·瑪哈簡（Mona Mahajan）說。

美國和歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)為打壓Alphabet和Facebook等公司的市場主導(dǎo)地位紛紛采取各種措施，這也成為該行業(yè)的另一個(gè)壓力點(diǎn)。

但是，在經(jīng)濟(jì)增長緩慢和全球疫情蔓延的背景下，那些展現(xiàn)出韌性的企業(yè)仍將受到很多投資者的關(guān)注。實(shí)際上，近幾個(gè)月來的不確定性激增反而令投資者繼續(xù)涌入科技股。

“很少有哪個(gè)行業(yè)的增長能像科技行業(yè)一樣穩(wěn)定?！盇dams Funds投資公司CEO馬克·托克爾（Mark Stoeckle）說，他的多元化股票基金的主要持股對(duì)象是微軟、蘋果和亞馬遜。

Lipper的數(shù)據(jù)顯示，納斯達(dá)克100指數(shù)以科技股為主，而跟蹤該指數(shù)的Invesco QQQ Trust的資產(chǎn)本月達(dá)到了有記錄以來的最高水平。

State Street Global Advisors首席投資策略師邁克爾·阿?。∕ichael Arone）預(yù)計(jì)，在2021年復(fù)蘇之后，經(jīng)濟(jì)將恢復(fù)緩慢增長。

阿隆說：“這表明有機(jī)增長速度較高、現(xiàn)金流更充裕的企業(yè)將會(huì)受到追捧?！?/p>

就連喜歡其他板塊的策略師也非常關(guān)注科技股。BMO Capital Markets在2021年將科技股評(píng)級(jí)降至“與大市持平”，但他們也建議投資者保持持倉，而不是拋售變現(xiàn)。

Natixis Investment Managers全球市場戰(zhàn)略主管埃斯蒂·德威克（Esty Dwek）說：“我認(rèn)為我們不會(huì)拋棄科技公司，這些企業(yè)已成為我們生活中不可或缺的一部分?！?/p>

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。