冰火兩重天！思摩爾國際中期業(yè)績超預期，股價卻暴跌

8月20日，極客網了解到，港股公司思摩爾國際(06969.HK)昨晚公布了2021財年中報。

財報顯示，上半年該公司實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣(下同)69.53億元，同比增長79.19%，凈利潤28.79億元，同比增長3655.25%。

具體來看，面向企業(yè)客戶產品收入錄得約86.2%的增長，銷售額接近65億元，主要得益于集團的FEELM品牌陶瓷霧化技術繼續(xù)受到全球消費者的廣泛認同，以及集團在產品品質、交付能力等方面進一步得到企業(yè)客戶的認可。

面向零售客戶的產品收入約人民幣4.56億元，增長約16.7%，收入的增長主要是得益于集團于回顧期內積極開拓市場和分銷渠道及產品競爭力的提高所致。

毛利和毛利率方面，兩項指標均有提升。期內錄得毛利38.18億元，同比實現(xiàn)倍增;毛利率從上年同期的49.0%上升到約54.9%。思摩爾國際解釋稱，毛利率上升的主要原因包括：(i)由于收入的穩(wěn)定增長帶來的規(guī)模效應;(ii)運營效率的持續(xù)改善。

經調整后凈利約為人民幣29.75億元，同比增長約127.5%，增長的原因主要是收益的增長、毛利率的提升以及其他收入的增長。經調整后凈利率為42.8%，同比提升了9.1個百分點。

整體來看，思摩爾國際第一季度業(yè)績受春節(jié)影響，第二季度業(yè)績如期回到環(huán)比增長的上升通道中，上半年整體略超市場預期。

作為一家電子煙巨頭，思摩爾國際的核心競爭力為多孔陶瓷加熱技術FEELM。2018年底推出FEELM第三代霧化芯，逐步建立起技術壁壘，使得公司市場份額逐步上升。

財報還披露，今年上半年思摩爾國際研發(fā)開支較上年同期增長約13.1%至2.4億元。在產品研發(fā)上，集團致力于加熱不燃燒產品(HNB)的技術研發(fā)，擁有多種HNB加熱方式的技術儲備和相關專利，并與全球多個煙草公司展開HNB相關項目合作。上半年，集團新設立美國研究院。截至2021年6月30日，集團已經在全球建立7個涉及不同基礎研究領域的研究院。

不過從今年3月份，工信部發(fā)布的征求意見稿顯示“電子煙等新型煙草制品參照本條例中關于卷煙的有關規(guī)定執(zhí)行?！边@意味著，嚴監(jiān)管風暴驟起，思摩爾國際或將面臨更為嚴格的監(jiān)管環(huán)境。

該公司在二級市場今日股價暴跌。截止發(fā)稿，報于37.2港元，跌幅14.29%，總市值2229億港元。今年以來，公司股價累計跌約4成。

生成海報

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