網(wǎng)貸債權轉讓迎新轉機 粵個人債轉未被禁

近日，有消息稱，廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會下發(fā)了《關于規(guī)范我會廣東省(不含深圳)網(wǎng)絡借貸信息中介機構會員單位出借人之間債權轉讓業(yè)務的通知》(征求意見稿)（以下簡稱《征求意見稿》），對出借人之間的債轉業(yè)務作出規(guī)范要求。此次征求意見稿一改此前窗口指導的“一刀切”，網(wǎng)貸債權轉讓業(yè)務迎來轉機。

8月4日，據(jù)綜合媒體報道，廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會向所屬會員單位下發(fā)了有關P2P網(wǎng)絡機構的債權轉讓征求意見稿。征求意見稿指出，符合條件的單個債權可在網(wǎng)貸平臺設置的債權轉讓專區(qū)進行轉讓。行業(yè)內人士均表示，該規(guī)定對引導網(wǎng)貸行業(yè)規(guī)范經(jīng)營、保護行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展起到很關鍵的積極作用。

債權轉讓是指網(wǎng)貸平臺上的投資人，通過將出借債權轉移給其他投資人，從而實現(xiàn)理財資金提前贖回的功能。個人之間的債權轉讓主要是網(wǎng)貸平臺為了解決借款標的流動性問題，而進行的的一種業(yè)務創(chuàng)新，這項目業(yè)務在不少平臺都有，特別是借款期限較長的大平臺。

7月21日，國內最早推出債權轉讓功能的平臺陸金所，經(jīng)歷了一場驚心動魄的信任風波。一夜之間，官網(wǎng)債權轉讓欄目頁面數(shù)量飆升超過1000頁，項目達到1.5萬筆。期間，一些投資者連夜折價轉讓手中債權。直到21號午后，隨著消息面的進一步清晰和投資人的進場“抄底”，債權轉讓數(shù)量大幅減少，這場風波才最終停息下來。陸金所的此次風波起源于金交所產(chǎn)品下架，但最終引發(fā)人們對另一個問題的擔憂，如果沒有債權轉讓服務，平臺出現(xiàn)突發(fā)事件時，投資人該如何安全退出？

債權轉讓要遭封殺？

廣東是首個對“債權轉讓”亮紅燈的地區(qū)，給平臺造成的壓力可想而知。7月17日，有消息稱，廣東省金融辦口頭通知各地金融辦以及部分平臺，禁止P2P平臺提供債權轉讓服務，其中包括平臺投資人之間的債權轉讓。隨后，多家廣東地區(qū)平臺悄悄下線或停止個人債權轉讓業(yè)務。一石激起千層浪，坊間紛紛傳言：網(wǎng)貸的債權轉讓要遭封殺了。

根據(jù)《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》提到的禁止“債權轉讓”，是指將借款標的打包成資產(chǎn)證券化類的產(chǎn)品，比如按月、按季、按年的打包類理財產(chǎn)品，如果沒有足夠對應期限的產(chǎn)品，這個理財包產(chǎn)品將會造成期限錯配，暗藏風險隱患。若接盤方減少，很容易出現(xiàn)提現(xiàn)擠兌現(xiàn)象的發(fā)生，一旦資金兌付過于集中，很有可能導致平臺資金鏈斷裂。

事實上，對于借款期限較長的大平臺，債權轉讓功能是解決個人債轉以及增強流動性的功能，一旦這一功能遭封殺，除了小額分散標的可投外，網(wǎng)貸行業(yè)將迎來一壇死水，平臺停業(yè)數(shù)量將繼續(xù)攀升，對行業(yè)的發(fā)展造成極大的負面沖擊。P2P平臺禁止一切形式的債權轉讓活動，一方面會導致平臺資產(chǎn)項目數(shù)量下降，另一方面，平臺的流動性也會受到影響。此外，對于債權轉讓規(guī)模占比較大的平臺來說，通過債權轉讓收取銷售費和服務費的盈利途徑被切斷，平臺盈利難度將進一步加大。因此，窗口指導出來之后，很多平臺均坦言，對“一刀切”式的做法有點難以接受。

個人債轉獲監(jiān)管放行

在最新的這份征求意見稿中，廣東互金協(xié)會則對債權人單個債權的合理轉讓予以了放行。征求意見稿指出，網(wǎng)貸平臺應設置債權轉讓專區(qū)，為出借人之間債權轉讓業(yè)務提供信息中介服務。債權持有人可申請將符合條件的單個債權在平臺轉讓，但不得將債權打包轉讓。

同時，征求意見稿規(guī)定，債權持有3個月以上方可轉讓，網(wǎng)貸平臺自身及關聯(lián)方不得受讓債權。要求網(wǎng)貸平臺應對被轉讓債權的真實性進行審核，并對被轉讓債權做充分信息披露，披露內容應與原始債權信息一樣，并且原始債權信息可追溯。征求意見稿還規(guī)定，債權持有人應一次性將債權轉讓給債權受讓人，債權受讓人數(shù)需與債權持有人數(shù)相同。

我們可以看到，這份征求意見稿的力度相比起7月的窗口指導做了一些調整和讓步，政策層面疏堵結合，決策更加合理。網(wǎng)貸人士均表示，這樣的安排切合平臺的實際情況，是監(jiān)管從實際出發(fā)，將保護創(chuàng)新和防控風險落到實處的表現(xiàn)。對投資人而言，這份征求意見稿也是好消息，比如，3個月以上的債權才可以轉讓，80%的投資人認為是可以接受的。

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