畢馬威：智能科技成券商熱詞 財富管理轉型仍在深入

畢馬威最新發(fā)布的《2017年中國證券業(yè)調查報告》顯示，2016年中國證券行業(yè)營業(yè)收入和凈利潤較前一年雙雙下滑，但總體呈修整與鞏固的狀態(tài)。證券公司在加強風險管理的同時，也積極探索著業(yè)務創(chuàng)新與戰(zhàn)略轉型。

據悉，畢馬威中國此次發(fā)布的調查報告總結了境內129家證券公司的經審計年度報告，對2016年證券行業(yè)總體運行態(tài)勢和財務數據進行了回顧，對新金融工具會計準則、智能科技等熱點話題進行了詳盡的梳理和分析。

報告顯示，2016年A股市場經歷寬幅振蕩，投資者交易熱情和市場成交量降幅較大，證券行業(yè)實現營業(yè)收入和凈利潤分別為人民幣3286億元和人民幣1232億元，較2015年分別下降了43%和50%，但即便如此，在歷年中國證券業(yè)業(yè)績中仍然可以排到第三（第一和第二分別為2015年和2007年）。與此同時，證券行業(yè)各項業(yè)務的收入結構也發(fā)生了較大變化。

曾經占據“半壁江山”的經紀業(yè)務受制于兩市交易量的萎縮，占收入總額的比重較上年下降了14個百分點至34%，但仍然是證券公司收入的第一大來源；受“一人多戶”政策刺激、網上開戶的普及和互聯網與券商的合作影響，券商傭金率進一步下滑。而得益于IPO提速常態(tài)化、公司債企業(yè)債審核效率的提升等政策紅利，投資銀行業(yè)務在2016年實現凈收入人民幣681億元，較上年增長了30%，收入占比也較上年增長了12個百分點，達21%；在貨幣市場供給穩(wěn)定和居民財富不斷增長的支撐下，資產管理業(yè)務迅猛發(fā)展，實現凈收入人民幣299億元，較上年增長了9%，收入占比增長了4個百分點至9%。此外，自營業(yè)務和融資融券業(yè)務收入則因為受市場行情影響在2016年有一定幅度的下降。

報告認為，隨著市場競爭日趨激烈和互聯網技術的沖擊，傳統(tǒng)經紀業(yè)務向財富管理業(yè)務逐步轉型并向縱深發(fā)展，證券公司財富管理盈利模式也從單一通道傭金向高附加值產品服務下的傭金和收費并舉進行轉換。華泰證券股份有限公司和光大證券股份有限公司分別在2016年和2017年進行的海外收購就是證券公司財富管理轉型的重要戰(zhàn)略舉措的體現。在傳統(tǒng)經紀業(yè)務轉型影響下，客戶類型由散戶向高凈值客戶和機構客戶轉變，不僅帶動了代銷金融產品、資產管理、投資管理等業(yè)務，也給主經紀商（“PB”)業(yè)務帶來巨大發(fā)展空間。

畢馬威亞太區(qū)證券及投資管理主管合伙人兼香港金融服務業(yè)主管合伙人廖潤邦指出：“證券公司正積極探索機會，使業(yè)務多元化，并從傳統(tǒng)的經紀業(yè)務中進行戰(zhàn)略轉型。資產管理業(yè)務的加強主動管理使得產品結構逐步優(yōu)化?！?/p>

報告還指出，2017年“加強監(jiān)管”和“智能科技”成為金融行業(yè)的主題詞。

根據中國證券業(yè)協會披露的數據，2016年中國證監(jiān)會行政處罰數量、罰沒款金額均創(chuàng)歷史新高，全年共對183起案件作出處罰，作出行政處罰決定書218份，較2015年增長21%，涉及罰沒款共計42.83億元，同比增長288%，對38人實施市場禁入，同比增長81%。

除此以外，《證券公司風險控制指標管理辦法》、四項自律規(guī)則、《證券公司參與股票質押式回購交易風險管理指引（征求意見稿）》《證券公司投資銀行類業(yè)務內部控制指引（征求意見稿）》等一系列監(jiān)管文件也陸續(xù)發(fā)布，監(jiān)管的持續(xù)深化推進證券公司等中介機構不斷對風控機制進行動態(tài)調整和完善，推動證券行業(yè)長期健康穩(wěn)定發(fā)展。

在監(jiān)管護航的背景下，金融科技的浪潮也不斷席卷著證券行業(yè)。國內券商從最初簡單線下業(yè)務線上化，不斷演變發(fā)展至今逐漸實現了業(yè)務全智能化，人工智能已經深入眾多券商“骨髓”，智能投顧、機器人選股、職能資產配置等個性化服務層出不窮。畢馬威中國證券基金主管合伙人王國蓓認為：“數字化發(fā)展正越來越受到證券公司重視。探索業(yè)務創(chuàng)新，改善收入結構實現‘多點開花’，是目前身處這個時代的券商們亟需解決的問題。差異化的發(fā)展戰(zhàn)略將是保持行業(yè)競爭力的關鍵。”

同樣值得注意的是，證券行業(yè)在國際化布局方面不斷深入，雙向開放持續(xù)推進。截至2017年6月，隨著國泰君安證券股份有限公司于香港交易所的成功上市，共有14家境內證券公司在香港上市成功。此外，設立境外子公司、收購境外成熟金融機構的模式也愈發(fā)常見。

畢馬威中國金融服務咨詢主管合伙人張楚東提出:“境內券商海外上市，一方面滿足了融資的需求；另一方面，隨著越來越多的中國企業(yè)開始海外投資，其對熟悉當地法律、市場環(huán)境的中介機構的需求愈加旺盛，此時境內券商海外上市或開拓海外業(yè)務，對其提升品牌形象，深度服務已有客戶和發(fā)掘潛在客戶意義重大?！?/p>

境內券商積極擴展國際化業(yè)務網絡的同時，合資券商也在努力搶占境內市場。證監(jiān)會公布的公開數據顯示，截至2017年8月末，共有18家企業(yè)正申請在境內設立證券公司，其中近一半為中外合資券商。而隨著今年6月21日中國A股被正式納入MSCI新興市場指數，中國資本市場國際化進程又邁出了重要的一步，意味著國外市場對我國證券業(yè)的認知和認可度不斷上升。

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