中國基金業(yè)協(xié)會會長洪磊：建設并購基金專業(yè)委員會

文|中國證券報

11月7日訊 中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會長洪磊5日在第二屆并購基金年會上表示，當前我國已備案的并購基金管理規(guī)模達4640億元。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會將盡快把私募股權基金專業(yè)委員會改組為并購基金專業(yè)委員會，推動長期資金與并購基金對接。

洪磊表示，并購基金活躍時期一般正是新舊經濟更替、發(fā)展模式轉換時期。經濟新常態(tài)和供給側結構性改革為中國并購基金發(fā)展提供了歷史性機遇。中國已成為跨境并購最重要的發(fā)起者和目的地之一。

洪磊認為，并購基金是現(xiàn)代金融市場資本形成體系的有機環(huán)節(jié)，但目前并未得到充分發(fā)展。截至10月底，在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案的并購基金共833只，管理規(guī)模4640億元，并購基金數(shù)量和規(guī)模較去年末分別增長156%和176%。但以并購基金名義備案的私募股權投資基金數(shù)量、規(guī)模僅占全部已備案私募股權投資基金的6.2%和9.3%。

對于上述問題，洪磊表示，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會將從三個方面積極健全行業(yè)自律管理機制、行業(yè)信用積累機制和行業(yè)環(huán)境建設，推動長期資金與并購基金對接。

一是堅定不移地拓展長期資金和長期資產對接機制，為并購基金服務實體經濟開疆拓源。

從資產端看，實體經濟中有太多可投資資產還沒有被金融工具挖掘出來，金融資產集中于信貸、債券等被動式資產，可連續(xù)定價、交易并提供長期回報的權益型資產嚴重不足，特別是在“三去一降一補”的結構性改革中，大量實體經濟資產有待價值重估、重組和再交易。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會將致力推動各類資產的證券化，如不動產投資信托基金(REITs)，為公私募基金提供更多有長期穩(wěn)健回報的投資標的。

從資金端看，整個金融體系中存在過多短期資產，期限錯配和高杠桿問題突出。影子銀行、分級產品、剛性兌付等問題無不源于短期資產與長期投資需求的錯配。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會將致力于推動短期資金向長期資金轉化，推動有利于長期資本形成的稅收和養(yǎng)老體制改革，促進銀行理財資金通過第三支柱養(yǎng)老金進行長期投資，通過并購基金等專業(yè)化方式為實體經濟注入更多長期資本。

并購基金應擺脫定增依賴和監(jiān)管套利投機行為，著力發(fā)展基于綠色、可持續(xù)和責任投資原則的投資活動，在傳統(tǒng)領域有效推動產業(yè)轉型升級，在新一輪科技革命和產業(yè)變革領域，把握住新產業(yè)、新業(yè)態(tài)發(fā)展機遇。

二是建設并購基金專業(yè)委員會，推動并購基金自律規(guī)則建設。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會將盡快把私募股權基金專業(yè)委員會改組為并購基金專業(yè)委員會，集中力量建設并購基金信息披露自律規(guī)則，推動并購基金專業(yè)化發(fā)展，履行好對投資者和被投企業(yè)的雙重責任。

三是完善私募行業(yè)自律，積累行業(yè)信用，為并購基金發(fā)展創(chuàng)造良好生態(tài)環(huán)境。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會正在加快構建7+2(7個自律管理辦法和2個行為指引)自律管理規(guī)則體系，全面覆蓋登記備案、募集行為、投資顧問業(yè)務、信息披露、內部控制、合同指引、托管業(yè)務、外包業(yè)務，全面修訂《會員管理辦法》和《從業(yè)人員管理辦法》。并購基金必須堅持銷售適當性原則，忠實于客戶利益，構建穩(wěn)固的信托關系。

對于如何引導長期資金與長期資產對接，洪磊提出四點設想：一是應逐步加大國有資產增值部分劃轉全國社保基金的比例，全國社?；鹜ㄟ^委托管理、發(fā)展FOF等方式與并購基金等公私募基金對接，投向實體經濟中最有價值的資產。二是應積極支持符合條件的公私募基金參與國有經濟混合所有制改革，發(fā)揮公私募基金信托精神和透明高效優(yōu)勢，為公眾分享國有經濟未來收益提供無歧視的、可自主參與的專業(yè)化工具。三是應大力推進公募REITs發(fā)展，為公募基金、養(yǎng)老金和各類理財資金提供可配置的長期資產，在不動產領域拓展全民享有增值收益的機會。四是應加快第三支柱個人賬戶養(yǎng)老金制度建設，為個人自建養(yǎng)老賬戶提供金融便利和稅收遞延激勵，將家庭短期儲蓄、短期理財大量轉化為養(yǎng)老金投資，從根本上改善長期資金來源，再通過并購基金等專業(yè)化投資轉化為實體經濟所需要的長期資本。這四大設想的實現(xiàn)離不開三大制度建設，一是資本市場制度建設，二是養(yǎng)老金制度建設，三是稅收制度建設。

生成海報

免責聲明：本網(wǎng)站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產權或存在不實內容時，應及時向本網(wǎng)站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。