擔保行業(yè)：2014年或迎來行業(yè)拐點

相關事件：

自1993年第一家信用擔保公司成立以來，再到1999年開始中小企業(yè)信用擔保試點，經過20年的發(fā)展，我國的擔保業(yè)逐漸形成了一定的規(guī)模，擔保行業(yè)在促進社會信用體系建設，支持社會經濟發(fā)展，尤其是緩解中小企業(yè)融資難擔保難問題方面發(fā)揮了積極的作用。但近期一些地區(qū)非融資性擔保公司數(shù)量激增、業(yè)務混亂等問題日益突出，大量非融資性擔保公司不經營擔保業(yè)務，甚至從事非法吸收存款、非法集資、非法理財、高利放貸等違法違規(guī)活動，風險事件和群體性事件頻發(fā)，對有關地區(qū)經濟社會發(fā)展造成嚴重影響。

今年1月6日，銀監(jiān)會、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財政部、商務部、人民銀行、工商總局、法制辦八部委聯(lián)合發(fā)布《關于清理規(guī)范非融資性擔保公司的通知》，將于2014年8月底前，對非融資性擔保公司進行一次集中清理規(guī)范，重點是以“擔保”名義進行宣傳但不經營擔保業(yè)務的公司。

近日，新疆、山西、重慶等地逐漸開始全面對非融資性擔保公司進行清理規(guī)范。

事件點評：

一、擔保行業(yè)概述

擔保的實質是確保特定的債權人實現(xiàn)債權，以債務人或第三人的信用或者特定財產來督促債務人履行債務。而擔保行業(yè)是一個自身發(fā)展與中小企業(yè)融資狀況緊密聯(lián)系的新興行業(yè)，擔保行業(yè)最開始的出現(xiàn)就是為了解決中小企業(yè)融資難，降低銀行風險。如今擔保行業(yè)呈現(xiàn)性質多樣化，滿足政策性目的體現(xiàn)政策導向的“非盈利性質”的擔保機構、盈利性的商業(yè)性擔保機構和互助性擔保機構呈現(xiàn)并存的局面。

我國擔保行業(yè)起步較晚，自1993年第一家信用擔保公司成立以來，再到1999年開始中小企業(yè)信用擔保試點，經過20年的發(fā)展，逐漸形成了一定的規(guī)模，擔保行業(yè)在促進社會信用體系建設，支持社會經濟發(fā)展，尤其是緩解中小企業(yè)融資難擔保難問題方面發(fā)揮了積極的作用。

擔保公司獲利方式主要是通過以擔保業(yè)務、投資擔保業(yè)務為基本的收入來源，以擔保配套服務和財務顧問業(yè)務為短期利潤的補充，通過開展資產管理和投資擔保業(yè)務培育長期利潤增長點。

二、擔保行業(yè)市場現(xiàn)狀分析

1. 行業(yè)規(guī)模增速放緩，民營和外資機構占比增加

融資性擔保業(yè)務監(jiān)管部際聯(lián)席會議最新數(shù)據(jù)顯示，截至2012年末，全國融資性擔保行業(yè)共有法人機構8590家，與2011年末相比，盡管數(shù)量有所增加，但增速同比下降了37個百分點。而在保余額方面，2012年末，全國融資性擔保行業(yè)在保余額21704億元，同比增加2584億元，增長13.5%,增速明顯放緩。而在北京、廣東、浙江等擔保機構較多的地區(qū)，新增融資擔保額甚至首現(xiàn)負增長。

從擔保公司的控股情況來看，民營及外資仍占較大比例。截至2012年末，全國融資性擔保行業(yè)共有法人機構8592家，同比增加188家，增長2.2%,同比增幅減少37個百分點，其中國有控股1907家，占比22.2%,民營及外資控股6683家，占比77.8%.

2、銀擔合作保持穩(wěn)健，對中小企業(yè)支持作用穩(wěn)中增強

銀擔合作總體保持穩(wěn)健。根據(jù)中國融資擔保業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年6月末，與融資性擔保機構開展業(yè)務合作的銀行業(yè)金融機構（包括分支機構）15525家，較年初增加148家，增長1.0%.與銀行業(yè)金融機構開展業(yè)務合作的融資性擔保機構7485家（包括跨省分支機構），較年初減少119家，下降1.6%.

銀擔合作對中小企業(yè)融資支持作用穩(wěn)中增強。根據(jù)中國融資擔保業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年6年末，對中小企業(yè)的融資性擔保貸款余額12121億元，比年初增加711億元，增長了6.2%;獲得融資性擔保貸款的中小企業(yè)225910戶，比年初減少4442戶，下降1.9%.中小企業(yè)貸款在融資擔保貸款中的余額占比78.1%,戶數(shù)占比94.6%,分別比年增加0.1和1.8個百分點。

3、代償壓力增大，擔保責任撥備覆蓋率下降

根據(jù)融資性擔保業(yè)務監(jiān)管部際聯(lián)席會議辦公室的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年末，全國擔保代償余額250億元，代償率為1.3%.而2011年全國擔保機構代償率平均為0.42%,2010年僅為0.16%.2013年以來，隨著商業(yè)銀行不良貸款的不斷反彈，擔保行業(yè)的代償能力還將持續(xù)承壓。以北京地區(qū)為例，2013年上半年，北京擔保業(yè)機構共計發(fā)生代償12.9426億元，是去年上半年的9倍多，代償率達到10多年來的最高峰2.20%.其中，99.95%為融資性擔保代償。融資性擔保代償12.9354億元，融資性擔保代償率高達2.94%.

在代償率高企的情況下，擔保機構的擔保責任撥備覆蓋率（擔保準備金余額/擔保代償余額）卻并未出現(xiàn)相應的增加。融資性擔保業(yè)務監(jiān)管部際聯(lián)席會議的數(shù)據(jù)顯示，2012年末，全國融資性擔保機構擔保責任撥備覆蓋率為280.3%,同比減少327個百分點；擔保責任撥備率（擔保責任余額/擔保余額）為3.2%,同比增加了0.3個百分點。

三、擔保行業(yè)存在的問題

1、盈利能力較弱，缺乏銀行金融機構認可度

獲得銀行的認可度，企業(yè)既愿意找機構擔保，而銀行也愿意與之合作，從而能夠提高融資性擔保的規(guī)模效應。放大倍數(shù)是由市場與銀行的接受程度而定。截至2011年末，中小企業(yè)信用擔保放大倍數(shù)平均僅為3.4 倍，未形成規(guī)模效應，凈資產收益率較低，盈利能力較弱，商業(yè)可持續(xù)性面臨一定挑戰(zhàn)。放大倍數(shù)不高，說明我國擔保公司的公信力、銀行的認可度、核心能力還有待提高。在今年資金面趨緊的情況下，融資性擔保機構在控制風險、拓展業(yè)務、提升業(yè)績、合規(guī)經營等方面形勢比較嚴峻。

2、風險管理機制不完善，缺乏科學規(guī)范的內部控制制度

銀監(jiān)會要求地方監(jiān)管部門要嚴控融資性擔保機構風險，同時也需要關注擔保業(yè)務快速增長所帶來的潛在信用風險、部分融資性擔保機構業(yè)務集中度過高所隱含的信用風險，以及部分融資性擔保機構成為新的融資平臺的風險等。銀行的風險管理已經進入到了精細化程度，而擔保公司則無論從人員，還是從經驗上，都存在較大欠缺。

不少公司對擔保資金的來源與運用、擔保比例與結構、受保企業(yè)信用狀況及評級標準、擔保資產評估等缺乏明確詳細的制度規(guī)定和操作規(guī)范，再加上風險補償機制落實不到位，給自身埋下巨大的風險隱患。以擔保業(yè)務結構為例，我國擔保貸款的期限一般是三個月至半年，最長不超過一年，擔保品種基本上局限于流動資金，鮮有長期貸款擔保，這使得擔保公司風險在期限上較為集中，一旦連續(xù)發(fā)生貸款代償，極易引發(fā)資金鏈條斷裂，將自身推至破產邊緣。

市場影響評估：

一、擔保行業(yè)的風險分析

1、我國擔保行業(yè)的主要風險點

（1）主輔業(yè)倒置現(xiàn)象較為嚴重

許多擔保公司偏離主營業(yè)務，熱衷于大項目和高風險、高盈利的投資項目或證券投資，增加了經營的不確定性。近年來民間融資日漸活躍，擔保公司的融資能力逐步提高，其資金運用的自主性也隨之提升。一些高風險、高收益的公司與擔保公司合作，以較高的擔保費率獲得大量的資金。通過這種利益機制的誘導，擔保公司的擔保資金往往流向高風險項目，而沒有真正為中小企業(yè)服務。

（2）反擔保環(huán)節(jié)薄弱

整個擔保行業(yè)缺乏統(tǒng)一的抵押率，部分擔保公司為了追求業(yè)績增長，往往放寬反擔保限制，使許多抵押物不足或抵押資產變現(xiàn)能力差的企業(yè)順利獲得受保資格。不僅如此，擔保公司往往忽視對抵押物品及時的價值評估和流通性調查，對抵押品沒有進行有效管理。這樣，抵押率不足的反擔保無法緩沖風險，不能對擔保公司進行有效保護，一旦發(fā)生代償，擔保公司將會承擔較大損失。

（3）違法違規(guī)經營問題突出

有些擔保公司在注冊成立后，便非法挪用注冊資金，從事投資投機活動，導致資本金嚴重不實；有的擔保公司為擴大業(yè)務規(guī)模，通過違規(guī)擴大擔保倍數(shù)開展擔保業(yè)務；不少擔保公司打著理財?shù)钠焯?，在居民和企業(yè)、企業(yè)和企業(yè)之間高息融通資金，自身坐收高額傭金；還有些擔保機構甚至從事吸收公眾存款、高利轉貸、擔保詐騙等嚴重違法行為。以某擔保公司為例，截至2011年2月末，其資產總額為82374.55萬元，由于該公司非法吸收公眾存款、違規(guī)操作，負債總額達74018.88萬元，負債總額占資產總額的比例高達89.86%.這些違規(guī)經營現(xiàn)象不僅極大地增加了擔保公司的風險，而且嚴重破壞了融資擔保行業(yè)的整體形象，致使社會各界對整個融資擔保行業(yè)缺乏信任，擔保公司的發(fā)展荊棘載途。

2、行業(yè)風險案例分析--“中擔事件”

隨著我國擔保行業(yè)的快速發(fā)展，行業(yè)存在的問題也逐漸被暴露了出來。其中于2011年年末及2012年年初分別在河南省及北京市發(fā)生的擔保行業(yè)擠兌潮及“中擔事件”無疑不暴露出了我國擔保行業(yè)存在的風險。

2012年龍年春節(jié)前夕，隨著銀行貸款陸續(xù)到期，債權企業(yè)發(fā)現(xiàn)北京市中擔投資信用擔保有限公司（簡稱：中擔擔保）公司無法正常歸還自己的“借款”.隨后事態(tài)不斷升級，截至2012年2月1日卷入中擔擔保的債權企業(yè)數(shù)量有294家，債權金額約為13億元。

中擔擔保對其擔保業(yè)務收取的擔保費率一般為2.5%左右，并沒有滿足擔保費的收入。于是，中擔擔保以客戶抵押物不足為理由，同時以高利息為誘餌，對企業(yè)的貸款以“借款”或“理財”名義進行“截留”,截留的比例一般在貸款總額的30%-50%之間。同時，中擔擔保“截留貸款”的同時會承諾給企業(yè)一個固定的收益率，一般年利率通常在12%-18%.至于中擔擔保將這些貸款去做了什么，債權企業(yè)并不知情。

在“截留貸款”的過程中，為規(guī)避銀監(jiān)會對定銀行新增貸款受托支付的比重要達到80%的要求，中擔擔保旗下成立多家“殼公司”,通過這些“殼公司”為掩護，使其一次又一次順利完成貸款“截留”.瘋狂地截留，最終也導致了中擔擔保資金鏈的崩潰。

中擔事件暴露了整個擔保行業(yè)的生存和發(fā)展問題，事實上，目前擔保行業(yè)亂象叢生，中擔擔保的違規(guī)操作在行業(yè)內并不鮮見。由于擔保業(yè)務高風險和低收益的不對稱，一部分民營擔保機構并不愿大規(guī)模展開擔保業(yè)務，而是紛紛涉足其他領域運作資金，以致?lián)Ｐ袠I(yè)事故頻發(fā)。中擔擔保這樣一個在北京具有一定實力的擔保公司尚且如此，其他小的擔保公司生存情況可見一斑，事件也反映出，擔保行業(yè)規(guī)范整合的必要性和緊迫性。

二、擔保行業(yè)的發(fā)展趨勢

1、金融脫媒與資產證券化發(fā)展迅速，競爭加劇沖擊傳統(tǒng)擔保業(yè)務

盡管再擔保體系的逐步建立在一定程度上提升了擔保機構的擔保能力和談判地位，但銀行在銀擔關系中仍處于強勢主導地位，少數(shù)民營擔保公司違法違規(guī)事件的爆發(fā)，使民營擔保公司生存環(huán)境進一步惡化；且在金融脫媒趨勢下，銀行信貸業(yè)務向中小企業(yè)下沉，隨著銀行對中小企業(yè)風險管理能力的提高，銀行與擔保公司的關系將走向競爭，從而迫使擔保公司進一步提高風險管理能力，并積極探索新的業(yè)務品種以獲得生存空間。此外，雖然擔保公司逐漸成為債券市場上提供擔保服務的專業(yè)機構，但隨著資產證券化和信用衍生產品等金融創(chuàng)新的深入開展，將帶來信用定價和風險轉移模式的變革，對傳統(tǒng)擔保業(yè)務造成沖擊。

2、行業(yè)整頓與清理正在進行時，2014年或面臨拐點

今年1月6日，銀監(jiān)會、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財政部、商務部、人民銀行、工商總局、法制辦八部委聯(lián)合發(fā)布《關于清理規(guī)范非融資性擔保公司的通知》，將于2014年8月底前，對非融資性擔保公司進行一次集中清理規(guī)范，重點是以“擔保”名義進行宣傳但不經營擔保業(yè)務的公司，防范其以“擔保”名義誤導、欺騙公眾和非法經營金融業(yè)務。文件中指出，對從事非法吸收存款、非法集資、非法理財、高利放貸等違法違規(guī)活動或違規(guī)經營融資性擔保業(yè)務的，要堅決依法查處和取締。

經過近幾年的發(fā)展，擔保公司的社會地位及其對緩解中小企業(yè)融資難所發(fā)揮的作用得到了各方認可，但與此同時，一些“害群之馬”涉及違法違規(guī)集資、放高利貸，嚴重影響到行業(yè)形象和社會穩(wěn)定，對這類公司進行及時清理整頓，不僅可以更好的促進整個行業(yè)的健康發(fā)展，也將會進一步維護經濟穩(wěn)定和社會安定。以此次清理行動為契機，如果擔保行業(yè)能夠在2014年進一步規(guī)范與整合，很有可能會迎來行業(yè)發(fā)展的一個新的拐點。

【版權聲明】：本報告版權歸屬中國農業(yè)銀行所有。本文作者巴曙松、牛播坤、劉璇（本文僅代表作者觀點）

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