互金合規(guī)備案空檔期，用戶投資該注意什么

2017年12月，P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室曾下發(fā)《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》（以下簡稱“57號文件”）要求：

各地要在2018年4月底前完成主要P2P機(jī)構(gòu)的備案登記工作，6月底之前全部完成；并對債權(quán)轉(zhuǎn)讓、風(fēng)險(xiǎn)備付金、資金存管等關(guān)鍵性問題作出進(jìn)一步的解釋說明。

如今4月大限降至，57號文件究竟讓行業(yè)產(chǎn)生了哪些震動，用戶投資究竟又該如何理性投資，這些都成了擺在面前的現(xiàn)實(shí)問題。

日前，有“移動金融大師兄”之稱的玖富，與分眾傳媒攜手，在全國多個城市進(jìn)行投資者教育，引導(dǎo)用戶如何正確選擇平臺。

57號文件帶來了哪些影響

從去年年底的平臺驗(yàn)收政策發(fā)布開始，到日前傳出備案延期的消息，互金進(jìn)入了合規(guī)沖刺的階段，但同時也是尚未完全備案的“空檔期”。這期間，實(shí)力強(qiáng)的平臺不斷向合規(guī)靠攏，而實(shí)力弱的平臺不斷退出。

57號文件帶來的影響是顯而易見的。無論是對信息披露還有逾期率等都作出明確要求。

1、首先是信息披露機(jī)制越來越嚴(yán)格。屆時網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)每月要向公眾披露的信息中包括“逾期金額及筆數(shù)”。

2、信息披露又帶來了一系列的連鎖反應(yīng)，比如說，逾期率與備案雖然并不是直接相關(guān)，但卻與備案要求中的信息披露相關(guān)，這可能會對備案造成影響。

此前蘇寧金融研究院就曾分析，如果一個平臺的逾期率過高，可能會導(dǎo)致其他條件不符合備案的要求，比如會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所不敢出具審計(jì)報(bào)告、法律意見書等證明材料，進(jìn)而導(dǎo)致無法備案。

3、通過分割不同主體進(jìn)行監(jiān)管套利的行為，將直接受到影響。

因?yàn)?7號文明確規(guī)定，轄內(nèi)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)不得將核心業(yè)務(wù)進(jìn)行外包。對于將自身業(yè)務(wù)分割，將原有網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分立為不同實(shí)體的情況，如果其分立出的實(shí)體只與將其分立出的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)合作的，則應(yīng)當(dāng)將分立后的機(jī)構(gòu)視為原網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的組成部分，進(jìn)行一并審查管理。

這一系列的問題也導(dǎo)致了連鎖反應(yīng)。根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截止2017年12月底，網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營平臺數(shù)量達(dá)到了1931家，相比2016年底減少了517家，全年正常運(yùn)營平臺數(shù)量單邊下行。在這些正常運(yùn)營的平臺數(shù)量當(dāng)中排名前三地區(qū)為廣東、北京以及上海。

2018年已經(jīng)成為備案年，業(yè)內(nèi)近日有聲音指出，首批備案成功的平臺或只有100余家。

用戶究竟要如何投資選擇

這期間，實(shí)力強(qiáng)的平臺不斷向合規(guī)靠攏，而實(shí)力弱的平臺不斷退出。合規(guī)前夜，已經(jīng)有一大批平臺將“互聯(lián)網(wǎng)金融+履約保證保險(xiǎn)” 模式推上了臺前。2月至今已有多家平臺宣布牽手保險(xiǎn)公司為用戶提供履約保障服務(wù)。

今年3月19日，玖富普惠發(fā)布保障計(jì)劃升級公告稱，繼與太平財(cái)險(xiǎn)合作為平臺用戶提供一年期以內(nèi)借款履約保證保險(xiǎn)保障之后，中國人保財(cái)險(xiǎn)也加入了玖富平臺的這項(xiàng)計(jì)劃。

今后，借款期限為一年期以內(nèi)(含一年)的借款人(投保人)，將直接向太平財(cái)險(xiǎn)或者人保財(cái)險(xiǎn)投保(具體以借款信息披露內(nèi)容為準(zhǔn))。

借款人投保后，保險(xiǎn)公司對應(yīng)出具保單。一旦出現(xiàn)借款逾期，太平財(cái)險(xiǎn)或人保財(cái)險(xiǎn)將根據(jù)合同約定，就借款人應(yīng)償還的借款本金及利息向出借人進(jìn)行賠付。

從風(fēng)控來看，玖富也通過打造多方征信數(shù)據(jù)庫、加入權(quán)威行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)信息共享體系、上線人臉識別功能、推出仲裁機(jī)制、上線銀行資金存管、自主研發(fā)大數(shù)據(jù)風(fēng)控技術(shù)、開展投資者教育等多重手段，建立了多重機(jī)制的風(fēng)控體系。

這種強(qiáng)有力的風(fēng)控體系對于維護(hù)投資者權(quán)益，可謂是強(qiáng)有力的保障。

屆時在備案合規(guī)之時，強(qiáng)有力的風(fēng)控體系會帶來較低的逾期率，也會給監(jiān)管層面比較良好的信號——平臺方能夠保障健康運(yùn)轉(zhuǎn)?？偟膩碚f，這對獲取備案資格會起到重要作用。

在這樣的環(huán)境下，投資者需要注意的問題往往是平臺合規(guī)性、團(tuán)隊(duì)背景、用戶保障措施等。

事實(shí)上在近日，就有平臺被查，在這關(guān)鍵時期，監(jiān)管肯定嚴(yán)查違法行為，投資人同時需留意一些網(wǎng)貸平臺可能會因?yàn)槠渌蚨鴮?dǎo)致退出市場。

投資人也可參考前面整理的“備案需滿足的基本要求”，預(yù)估網(wǎng)貸平臺的備案風(fēng)險(xiǎn)，提前做好防范準(zhǔn)備及應(yīng)對措施。

互金平臺將邁向新發(fā)展階段

在去剛兌、去風(fēng)險(xiǎn)備用金之后，“互聯(lián)網(wǎng)金融+履約保證保險(xiǎn)”或?qū)⒈l(fā)出新的生命力，最終成為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺合規(guī)發(fā)展、安全升級的重要利器之一。

可以說，在未來互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)合規(guī)經(jīng)營必然是大勢所趨。多輪監(jiān)管下來，基本釋放了一個信號：未來互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)將越來越難以容下沙子，合規(guī)合法、從嚴(yán)從細(xì)將是主流。

當(dāng)然，一個完全以合規(guī)網(wǎng)貸為業(yè)務(wù)的平臺，通過備案后價(jià)值將會得到明顯的提升。

過去幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的監(jiān)管一直在收緊。用合規(guī)合法的方式，去順應(yīng)監(jiān)管，提升自身技術(shù)、風(fēng)控能力，這種方式在監(jiān)管部門留下的合規(guī)出口面前，必然是會受到監(jiān)管方和投資者的歡迎。

至于那些拿不到備案的平臺，結(jié)局就不容樂觀了。要知道傳統(tǒng)金融正在向金融科技方向發(fā)力，這類網(wǎng)貸平臺此時面臨重新定義或轉(zhuǎn)型的局面。

而那些所有合格平臺都站在了同一起跑線，備案后續(xù)的持續(xù)監(jiān)管，促使平臺規(guī)范化發(fā)展，合法合規(guī)地開展業(yè)務(wù)，市場壞象也得到有效整頓。

留下來的平臺，有了備案這個“軟牌照”，能讓投資人相對更放心去投資，同時，也可能給平臺吸引來更多的散戶投資者。網(wǎng)貸平臺的發(fā)展，也將迎來一個新的小高潮。

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