鉅派投資頻爆雷風(fēng)控何在 這家美股上市投資機(jī)構(gòu)怎么了？

原標(biāo)題：鉅派投資頻爆雷風(fēng)控何在 這家美股上市投資機(jī)構(gòu)怎么了？

文/意卿 GPLP

“我現(xiàn)在管理著一個(gè)幾千萬(wàn)的小基金，已經(jīng)一年多了，到現(xiàn)在才投了一個(gè)項(xiàng)目，而這只基金的期限只有5年?！币晃煌顿Y人和GPLP君聊到?！斑€沒(méi)有投多少項(xiàng)目就要進(jìn)入延期嗎?”

相關(guān)私募基金領(lǐng)域的律師也表示，如果合同約定了投資期限，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)在投資期外進(jìn)行投資的行為確實(shí)不合規(guī)，除非與投資人達(dá)成延期協(xié)議當(dāng)然，這種做法在業(yè)內(nèi)非常普遍。

而且豈止延期，2018年，在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行加去杠桿和金融監(jiān)管趨嚴(yán)的大環(huán)境下，私募行業(yè)似乎也開(kāi)始出現(xiàn)爆雷的情況。

赴美上市僅3年左右的鉅派投資(NYSE：JP)就是其中一個(gè)典型案例，2018年，關(guān)于鉅派投資，開(kāi)始頻繁出現(xiàn)爆雷事件，比如“鉅增寶璀璨穩(wěn)盈”、“鉅洲麒麟影視”、“中恒合A演唱會(huì)”等項(xiàng)目。

潮水退去，誰(shuí)在裸泳?

“當(dāng)時(shí)宣傳的是各種好，我哪里知道鉅派的產(chǎn)業(yè)也會(huì)違約啊”，一名項(xiàng)目的投資者稱。

真實(shí)情況是怎樣的呢?

資料顯示，該投資者是從鉅派投資處認(rèn)購(gòu)的中科技控股(中科技控股集團(tuán)有限公司)項(xiàng)目為固定收益類，年化收益率為9%，原定于2018年初到期，項(xiàng)目現(xiàn)在處在延期狀態(tài)。

目前，鉅派投資的下屬資管子公司，鉅洲資產(chǎn)管理(上海)有限公司(鉅洲資產(chǎn))與中科技控股已對(duì)簿公堂。

來(lái)源：天眼查

與中科技控股走到法院這一步的還有中信銀行股份有限公司上海分行和上海宇艾股權(quán)投資基金有限公司(宇艾基金)。

來(lái)源：天眼查

這家中科技控股究竟是一家什么樣的公司呢?

來(lái)源：天眼查

資料顯示中科技控股集團(tuán)有限公司的直接持股人為華宇天德資產(chǎn)管理有限公司。

但這種說(shuō)法在今年被中核集團(tuán)明確否認(rèn)。

來(lái)源：公司公告

2018年2月，中核集團(tuán)發(fā)表公告表示，“華宇公司不是我公司出資設(shè)立的公司或企業(yè)。華宇公司設(shè)立的各種冠以中核字號(hào)和號(hào)稱中核下屬公司的企業(yè)或機(jī)構(gòu)，均未經(jīng)過(guò)我公司批準(zhǔn)”。

“華宇公司及其子公司各類行為均不能代表我公司及我公司所屬成員單位，我公司及所屬成員單位不承擔(dān)華宇公司及其子公司任何行為所造成的一切法律后果”。

來(lái)源：公司公告

一個(gè)直接例證是，在中核集團(tuán)2016年的審計(jì)報(bào)告中，合并財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)，76家控股子公司中并沒(méi)有華宇公司的影子——如果華宇經(jīng)濟(jì)發(fā)展有限公司是中核集團(tuán)直接控股的國(guó)資企業(yè)，那么中核集團(tuán)理應(yīng)把華宇公司歸入合并財(cái)務(wù)報(bào)表。然而事實(shí)顯然并非如此。

顯然，無(wú)論鉅派投資被中科技控股集團(tuán)有限公司所欺騙，其背景調(diào)查與風(fēng)控設(shè)置并沒(méi)有起到相應(yīng)的審查作用，最終踩到了雷。

來(lái)源：中核集團(tuán)2016年審計(jì)報(bào)告

項(xiàng)目出問(wèn)題，基金同樣也要頻繁延期

鉅派投資風(fēng)控的詬病不止體現(xiàn)在踩雷“中科技”這一個(gè)項(xiàng)目上，其另一只基金“中恒合A演唱會(huì)”也被傳出爆雷。

GPLP據(jù)募集說(shuō)明書(shū)等相關(guān)資料發(fā)現(xiàn)，“中恒合A演唱會(huì)基金”成立于2016年6月18日，存續(xù)期1.5年(0.5年投資期+0.5年退出期+0.5年延長(zhǎng)期)。招募說(shuō)明書(shū)中將基金的基準(zhǔn)收益率定為6%，客觀來(lái)說(shuō)，相比同時(shí)期發(fā)行的其他產(chǎn)品并不算高。上述投資者曾對(duì)媒體公開(kāi)表示，當(dāng)時(shí)鉅派宣稱這是一款“快進(jìn)快出”的產(chǎn)品，每個(gè)演唱會(huì)項(xiàng)目的投資周期僅4-5個(gè)月，按照0.5年投資期、0.5年退出期估算，一年之內(nèi)就能收回本金和收益。

然而理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)缺很骨感。

最終，鉅派投資的這款基金產(chǎn)品也同樣栽了。

據(jù)相關(guān)投資人透露，在退出期結(jié)束后產(chǎn)品直接進(jìn)入了6個(gè)月的延長(zhǎng)期，這是第一次延長(zhǎng)期，屬于產(chǎn)品約定的1.5年存續(xù)期內(nèi)。

然而接下來(lái)的劇情有點(diǎn)雷人，那就是在距第一次延長(zhǎng)期還沒(méi)有到期，僅僅一個(gè)月后，2017年12月20日，鉅派投資稱因?yàn)槿齻€(gè)項(xiàng)目的投資款無(wú)法收回，該基金再次延長(zhǎng)半年，至2018年6月。本以為事情到此就結(jié)束，但是2018年6月，當(dāng)該產(chǎn)品快到期時(shí)，鉅派投資告知投資人，還需要再度延期三個(gè)月，隨后管理人中恒合資產(chǎn)管理有限公司出具書(shū)面延期報(bào)告，延期時(shí)間則變?yōu)?個(gè)月。

基金產(chǎn)品到期遲遲不能退出，這只基金到底出了什么問(wèn)題嗎?

據(jù)基金管理人中恒合資產(chǎn)管理有限公司出具的投資報(bào)告顯示，基金規(guī)模為1.5億元，截至2017年3月31日，在1.5億基金規(guī)模中，已投資8912萬(wàn)元，剩余可投資金額5660萬(wàn)元。截至2017年6月31日，基金總投資1.45億。

第二批5660萬(wàn)資金是在2017年第二季度才投出，此時(shí)已經(jīng)進(jìn)入基金合同約定的“退出期”。這筆資金主要投向三大項(xiàng)目，布蘭妮演唱會(huì)、“太陽(yáng)之星”和“愚公移山音樂(lè)節(jié)”。

正是這三個(gè)項(xiàng)目讓本該進(jìn)入退出期的基金階段頻繁延期，這三個(gè)項(xiàng)目出現(xiàn)了什么問(wèn)題呢?

資料顯示，這三大項(xiàng)目均出現(xiàn)各種問(wèn)題：

布蘭妮演唱會(huì)最終取消，“太陽(yáng)之星”決定延期播出，而“愚公移山音樂(lè)節(jié)”項(xiàng)目則未拿到文化部立項(xiàng)批文。

其中，“愚公移山音樂(lè)節(jié)”為該只基金投資的最大項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資6000萬(wàn)元，“中恒和A演出基金”出資4000萬(wàn)元，占比高達(dá)73.3%，占整只基金總規(guī)模的29%。

當(dāng)然，值得疑問(wèn)的是

A、布蘭妮演唱會(huì)取消，錢(qián)應(yīng)該還在啊，為何要延期付款呢?

B、既然“愚公移山音樂(lè)節(jié)”項(xiàng)目根本沒(méi)有在文化部立項(xiàng)，那么資金應(yīng)該還沒(méi)有使用才對(duì)，頂多付一些藝人演出定金，大部分資金應(yīng)該在賬戶上。

項(xiàng)目再延期，錢(qián)究竟去哪兒了呢?

資料顯示，在中恒合公司出具的報(bào)告中顯示，基金成立后，一次性出資到了項(xiàng)目方深圳容德，不過(guò)令人疑惑的是，項(xiàng)目方深圳容德正是管理人中恒合的母公司，也就是說(shuō)，基金管理人中恒合和項(xiàng)目方深圳容德，是子公司和母公司的關(guān)系，子公司對(duì)母公司進(jìn)行監(jiān)督，這是一個(gè)什么邏輯呢?

不只一只基金 旗下基金連環(huán)踩雷

鉅派此前就被爆出過(guò)踩雷歷史——2016年6月，鉅派投資旗下的鉅洲資產(chǎn)，對(duì)外銷(xiāo)售的“鉅增寶璀璨穩(wěn)盈1號(hào)”的私募基金被爆出問(wèn)題。

資料顯示，這只基金用于投資比亞迪(002594)、和邦生物(603077)、際華集團(tuán)(601718)三家上市公司的定向增發(fā)股份。

但據(jù)知情人士透露給媒體，鉅增寶1號(hào)共有投資者159人，募資2.322億。募集到的2.332億元基金，實(shí)際上是用于認(rèn)購(gòu)浙大九智(杭州)投資管理有限公司和深圳市國(guó)金穩(wěn)盈基金管理有限公司共同作為GP發(fā)起的杭州國(guó)京匯略股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)的有限合伙份額，而國(guó)金匯略主要投向了三家上市公司——比亞迪、和邦生物、際華集團(tuán)。

而國(guó)京匯略間接投資實(shí)現(xiàn)定增，比亞迪占30.82%，認(rèn)購(gòu)價(jià)格分別為57.4元/每股(除息后認(rèn)購(gòu)價(jià)為56.855元/每股)、和邦生物占58.89%，認(rèn)購(gòu)價(jià)格為5.6元/每股2017年7月5日每10股送12股派0.1元后對(duì)應(yīng)認(rèn)購(gòu)價(jià)2.54元/股)，際華科技占6.75%，認(rèn)購(gòu)價(jià)格8.19元/每股(2017年7月19日每10股派0.48元，扣除分紅后對(duì)應(yīng)認(rèn)購(gòu)成本價(jià)8.142元/股)。

然而如今的市場(chǎng)今非昔比，截至2018年7月13日(收盤(pán)價(jià)格)，比亞迪為45.95元，和邦生物為1.75元，際華集團(tuán)為3.99元。與當(dāng)初的定增價(jià)格相比，股價(jià)已天壤之別。

2018年2月28日，鉅洲資產(chǎn)更是出具了鉅增寶一號(hào)的第一次清算公告，稱因受證監(jiān)會(huì)2017年5月26日發(fā)布的《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》中關(guān)于股票減持新規(guī)的影響，國(guó)京匯略投資標(biāo)的股票在原存續(xù)期內(nèi)無(wú)法全部拋售變現(xiàn)，決定退出期限延長(zhǎng)1年，延長(zhǎng)期不收管理費(fèi)。

來(lái)源：公司公告

而截至目前，投資者只收到了22個(gè)月合同期內(nèi)平均每100萬(wàn)投資收益中僅4588.74元的款項(xiàng)。

除了這些雷外，鉅派投資旗下的麒麟影視基金更是深陷基金投顧為關(guān)聯(lián)方的輿論中，鉅派投資的“念空打新”是以打新加對(duì)沖策略的產(chǎn)品，此前營(yíng)銷(xiāo)人員宣傳念空的對(duì)沖收益可以做到年化8—10%，純打新收益6-8%，加起來(lái)是14-18%，實(shí)際情況是不少時(shí)段處于虧損的局面。

潮水退去后，裸泳的將會(huì)最終現(xiàn)身，鉅派投資這個(gè)掃雷王也在潮水的退去后逐漸顯示出美股上市等華麗外表下真實(shí)的面目，鉅派投資究竟能走多遠(yuǎn)，讓時(shí)間給我們答案吧。

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