電魂網(wǎng)絡(luò)已7連板 與騰訊合作游戲存多重風(fēng)險

原標(biāo)題：電魂網(wǎng)絡(luò)已7連板 與騰訊合作游戲存多重風(fēng)險

作者：五米

編輯：遠(yuǎn)風(fēng)

審校：一條輝

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

6月12日，電魂網(wǎng)絡(luò)（603258.SH）發(fā)布公告稱，自主研發(fā)的復(fù)古武俠沙盒 RPG 游戲《我的俠客》與騰訊簽訂游戲獨(dú)家代理協(xié)議。該公告一發(fā)出便引起了資本市場的轟動，并連續(xù)7天封漲停板！

《我的俠客》到底好玩嗎？上交所也想知道，于6月17日發(fā)了問詢函。電魂網(wǎng)絡(luò)當(dāng)天的風(fēng)險提示公告中表示，《我的俠客》目前仍屬于研發(fā)階段，僅完成30%-50%左右研發(fā)進(jìn)度，存在一定的研發(fā)失敗風(fēng)險。

作為一個研發(fā)出《夢三國》、《夢塔防》、《野蠻人大作戰(zhàn)》等端游手游的公司，電魂網(wǎng)絡(luò)以往表現(xiàn)僅算良好，此次資本市場的熱捧，大部分是沖著合作伙伴騰訊游戲平臺。

《我的俠客》研發(fā)是否成功，關(guān)乎與騰訊的合作能否成功推進(jìn)，是影響投資者決策相當(dāng)重要的信息。但電魂網(wǎng)絡(luò)在6月12日、14日和15日分別披露的簽訂游戲獨(dú)家代理協(xié)議公告、股價異常波動公告和風(fēng)險提示公告中，對這件事并沒有提及。

系游戲商業(yè)化“常規(guī)”風(fēng)險

6月21日，電魂網(wǎng)絡(luò)對上交所的問詢函做出詳細(xì)回應(yīng)。

電魂網(wǎng)絡(luò)表示，研發(fā)失敗風(fēng)險為常規(guī)風(fēng)險，所以沒有詳細(xì)提及。該公司主要基于《獨(dú)家代理協(xié)議》的合同風(fēng)險及《我的俠客》產(chǎn)品研發(fā)風(fēng)險進(jìn)行相應(yīng)風(fēng)險揭示，包括游戲版號審批的不確定性風(fēng)險、協(xié)議因不可抗力或其他方面原因?qū)е卵悠?、變更、中止或終止的風(fēng)險。研發(fā)失敗風(fēng)險為游戲產(chǎn)品商業(yè)化常規(guī)風(fēng)險，故未將其作為特別風(fēng)險進(jìn)行提示。

此外，回應(yīng)函還指出，電魂網(wǎng)絡(luò)公司在2019年6月12日披露的《關(guān)于與深圳市騰訊計算機(jī)系統(tǒng)有限公司簽訂游戲獨(dú)家代理協(xié)議的公告》中，披露“乙方（公司）應(yīng)在本協(xié)議簽訂后九個月內(nèi)向甲方（騰訊）交付符合甲方要求的授權(quán)產(chǎn)品的商業(yè)化運(yùn)營版本”，表明該產(chǎn)品尚處于研發(fā)階段。

由此可見，《我的俠客》手游研發(fā)結(jié)束還很遙遠(yuǎn)，至少在2020年3月才能有游戲成品給到騰訊手游平臺，正式上線開始盈利可能要等到2020年年中了。

小眾垂直類游戲受眾少，營收無法預(yù)計

電魂網(wǎng)絡(luò)可能自己也被可怕的七連板嚇到了，干脆把所有風(fēng)險都抖露出來吧。

6月21日電魂再次發(fā)布《電魂網(wǎng)絡(luò)股票交易異常波動暨風(fēng)險提示公告》，公告指出，《我的俠客》屬于復(fù)古武俠品類，在國內(nèi)屬于小眾垂直類型，該產(chǎn)品受眾群體范圍較小，存在運(yùn)營是否成功的不確定因素。

公告還指出，事實上電魂網(wǎng)絡(luò)并無同類型產(chǎn)品研發(fā)成功的經(jīng)驗，且游戲研發(fā)項目成功率較低，后續(xù)存在項目研發(fā)推進(jìn)不力甚至研發(fā)失敗的風(fēng)險。該產(chǎn)品截至2019年5月底累計研發(fā)投入1568萬元，預(yù)計到2019年末累計研發(fā)投入3400萬元左右，存在因項目失敗而導(dǎo)致研發(fā)投入無法收回影響業(yè)績的風(fēng)險。

電魂網(wǎng)絡(luò)稱，《我的俠客》尚未獲得網(wǎng)絡(luò)游戲版號。電魂網(wǎng)絡(luò)與騰訊簽署《獨(dú)家代理協(xié)議》中無收取代理費(fèi)的相關(guān)約定，未來該產(chǎn)品上線運(yùn)營需以取得游戲版號為前提，且以代理產(chǎn)品累計毛收入或凈收入為分配基準(zhǔn)。

而電魂網(wǎng)絡(luò)表示，由于版號是否能審批通過存在較大不確定性，故該款游戲未來能帶來的營業(yè)收入，目前也無法預(yù)計。

對于市場關(guān)注的內(nèi)幕知情人問題，電魂網(wǎng)絡(luò)稱，該公司與騰訊簽署的《獨(dú)家代理協(xié)議》為日常經(jīng)營協(xié)議，由雙方通過郵件往來確認(rèn)，公司已按照信息披露保密要求簽署了重要事項進(jìn)程備忘錄，本次內(nèi)幕信息知情人名單已經(jīng)報送。

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