中國(guó)正如何在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域開疆辟土？

"亞地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)新興金融去年增長(zhǎng)了323%，達(dá)到1028億美元，其中中國(guó)市場(chǎng)以1017億美元融資額高居榜首，占到亞太地區(qū)總成交量的99%。"

這份由英國(guó)劍橋大學(xué)新興金融研究中心等機(jī)構(gòu)發(fā)表的報(bào)告里面其實(shí)有很多有意思的內(nèi)容。這份報(bào)告證實(shí)了中國(guó)目前已經(jīng)成為全球最大的金融創(chuàng)新市場(chǎng)。P2P借貸是最大的細(xì)分市場(chǎng)，目前來(lái)說(shuō)消費(fèi)信貸總額達(dá)到520億美元以及商業(yè)貸款達(dá)到400億美元（雖然去年發(fā)布了規(guī)則草案，股權(quán)眾籌目前在中國(guó)大陸并不合法）。

雖然相比中國(guó)銀行貸款總額來(lái)說(shuō)這仍然是米粒之光——2015年居民存款總額大約在8.8萬(wàn)億美元，但如果和同樣是人口大國(guó)的印度相比，你會(huì)發(fā)現(xiàn)中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融覆蓋范圍已經(jīng)非常廣泛了。

劍橋報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)之所以能成為新興金融發(fā)展世界的一枝獨(dú)秀不足為奇。由于中國(guó)擁有全球最大的電子商務(wù)市場(chǎng)，網(wǎng)民數(shù)量和智能手機(jī)的用戶群全球最大，但中國(guó)傳統(tǒng)金融業(yè)不發(fā)達(dá)，這使得金融機(jī)構(gòu)數(shù)量與人口比例嚴(yán)重失衡，投融資需求長(zhǎng)期得不到滿足，在此背景下，高效、便捷的互聯(lián)網(wǎng)新興金融應(yīng)運(yùn)而生、迅猛發(fā)展，短短數(shù)年就形成了10萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)規(guī)模。

而對(duì)比來(lái)說(shuō)，歐美的傳統(tǒng)金融沒有壟斷，金融市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)，金融能夠滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求，因此，歐美發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的動(dòng)力不如中國(guó)大。值得一提的是，這份報(bào)告認(rèn)為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融快速增長(zhǎng)另一個(gè)理由是，直到最近來(lái)自監(jiān)管機(jī)構(gòu)指導(dǎo)方針的出臺(tái)，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展一直處于野蠻狀態(tài)，“大多數(shù)是不受限制和無(wú)節(jié)制的”。

雖然中國(guó)誕生了一些令人欽佩的平臺(tái)，但許多投資者都吃到了不可能獲得回報(bào)的龐氏騙局褲頭?！拔覀円呀?jīng)看到很多平臺(tái)因?yàn)槠墼p和瀆職而崩潰，很多平臺(tái)并沒有信用風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，他們控制風(fēng)險(xiǎn)的能力也是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。目前我們不知道確切的違約率，但他們很可能遠(yuǎn)高于英國(guó)和美國(guó)?！?/p>

這意味著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的高增長(zhǎng)率不會(huì)持續(xù)，針對(duì)各地實(shí)踐平臺(tái)的法規(guī)已經(jīng)迫在眉睫，不過(guò)支付系統(tǒng)將在當(dāng)前極度繁榮市場(chǎng)一定程度上保持中性。此外，法規(guī)將會(huì)規(guī)定如果沒有銀行參與資產(chǎn)管理的話將不被允許，這將很大程度上取締資金池。

除了中國(guó)之外，該地區(qū)的其他地區(qū)2015年總額達(dá)到11.2億美元，增長(zhǎng)高達(dá)313%，這樣的成長(zhǎng)同樣令人印象深刻。人均而言，新西蘭憑借59.37美元成為第二大互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)。報(bào)告說(shuō)，這可能是仔細(xì)考慮了監(jiān)管制度?！靶挛魈m當(dāng)局是早期推動(dòng)著，真正花費(fèi)時(shí)間的是創(chuàng)建了一個(gè)定制的股權(quán)眾籌機(jī)制。這是澳大利亞形成了鮮明的對(duì)比，截至今年目前為止，股權(quán)集資在澳大利亞仍然是違法的?！?/p>

這里有一些為何澳大利亞比其他國(guó)家更授權(quán)的有趣原因，“澳大利亞的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)從金融危機(jī)中逃離，這里從沒有經(jīng)歷過(guò)其他地區(qū)糟糕狀況，銀行貸款和VC資金也沒有大的下降，其結(jié)果是，沒有不信任銀行體制的制度存在。由于這里的經(jīng)濟(jì)和文化原因，各地的互聯(lián)網(wǎng)金融根本就發(fā)展不起來(lái)?！?/p>

與此相反，在中國(guó)主要是零售貸款，機(jī)構(gòu)資金剩余比例非常低，大約只有10%，而在其他地方大概有63%。然而，機(jī)構(gòu)持股比例確實(shí)非常高的，15%是通過(guò)電子商務(wù)平臺(tái)或風(fēng)投公司所擁有，23%為銀行所擁有。在整個(gè)銀行的其他地區(qū)，機(jī)構(gòu)持股數(shù)字僅為6%，這是影子銀行的新途徑。

電子商務(wù)的發(fā)展，這包括像阿里巴巴和京東這樣的巨頭，快速演示了如何將一個(gè)挑戰(zhàn)變成機(jī)遇?！敝袊?guó)缺乏我們已經(jīng)習(xí)慣的發(fā)達(dá)信用體系，這就是為什么我們看到通過(guò)電子商務(wù)公司的消費(fèi)者交易數(shù)據(jù)來(lái)驗(yàn)證支持平臺(tái)的現(xiàn)象初選，“與此同時(shí)，其他平臺(tái)正在轉(zhuǎn)向圍繞社交媒體進(jìn)行信用分析的跡象。一個(gè)平臺(tái)，甚至迫使借款人鏈接到社交媒體賬戶，這樣使得他們逾期的時(shí)候可以廣播朋友和追隨者。

就中國(guó)而言，這個(gè)待培育的行業(yè)面臨的持續(xù)挑戰(zhàn)依然嚴(yán)峻，但是如果不看消費(fèi)者面臨的保護(hù)問題，在一個(gè)蓬勃發(fā)展的創(chuàng)新型金融市場(chǎng)面前，平臺(tái)能夠創(chuàng)建其他擁有技術(shù)含量的產(chǎn)品，這可以使得他們?cè)郊?jí)轉(zhuǎn)向更強(qiáng)大的市場(chǎng)，而不僅僅是在金融領(lǐng)域。

本文首發(fā)于逐鹿網(wǎng)，原文鏈接：http://www.zhulu.com/article/11327.html。

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