高盈量化云：大哥你搞金融，你搞它有啥用啊

肖部長(zhǎng)有話(huà)說(shuō)：【量化學(xué)院】是高盈量化云教育部?jī)A力推出的投資者教育原創(chuàng)專(zhuān)欄，由量化云加拿大、美國(guó)海歸量化工程師團(tuán)隊(duì)組稿編撰，含金量高，通俗易懂，小白菜恍然大悟，老司機(jī)拍手叫好。良心原創(chuàng)，歡迎轉(zhuǎn)載哦，愛(ài)你么么噠!

什么是金融?

通俗而言，金融就是資金的融通，本質(zhì)就是將資金從閑置的地方轉(zhuǎn)移到需要的地方。金融作為一種交易活動(dòng)，它本身并未創(chuàng)造價(jià)值。

那么，金融交易當(dāng)中所產(chǎn)生的利潤(rùn)是從何而來(lái)的呢?很簡(jiǎn)單，我們可以把金融交易的利潤(rùn)看作為資金轉(zhuǎn)移的手續(xù)費(fèi)。

最早的金融交易方式是借貸。

在生活當(dāng)中，當(dāng)我們敏銳的嗅覺(jué)捕捉到一些投資機(jī)會(huì)，但又苦于沒(méi)有投資資金的時(shí)候，我們常常會(huì)傾向于向親戚、朋友借款作為原始投資資金。到投資獲得收益的時(shí)候，拿出一部分利息作為回報(bào)。這便是借貸的雛形。

借貸的主體可以是自然人也可以是法人，也就是我們常說(shuō)的企業(yè)。

如果企業(yè)需要資金來(lái)保持運(yùn)作或者擴(kuò)大生產(chǎn)，但又沒(méi)有足夠的現(xiàn)金流，那么企業(yè)可以向銀行借錢(qián)。

企業(yè)用這筆錢(qián)運(yùn)作產(chǎn)生盈利，并拿出一部分作為利息還給銀行，企業(yè)和銀行都賺錢(qián)了，皆大歡喜，這叫雙贏。

但是，并不是所有的投資活動(dòng)都能實(shí)現(xiàn)盈利的，那么，企業(yè)向銀行借貸沒(méi)產(chǎn)生盈利怎么辦?

如果企業(yè)不能產(chǎn)生盈利，且沒(méi)有其他的盈利方式，那它將不僅無(wú)法支付利息，可能連本金也無(wú)法歸還。對(duì)銀行而言，這就是風(fēng)險(xiǎn)。

銀行為了避免這方面的風(fēng)險(xiǎn)，在確認(rèn)借貸給企業(yè)之前，首先會(huì)對(duì)企業(yè)做信用評(píng)估，評(píng)測(cè)企業(yè)毀約的概率以及償還貸款的能力，再?zèng)Q定是否借款給企業(yè)。

借貸是最傳統(tǒng)的金融形式。

隨著發(fā)展，金融產(chǎn)生了各種形式的衍生品，比如股票、期貨、期權(quán)和債券等。這些我們?cè)谥蟮恼n程會(huì)一一聊到。提到企業(yè)借貸，我們這里就簡(jiǎn)單地說(shuō)一下股票。

眾所周知，銀行的資金是向民間籌集，人們將閑置的資金存放在銀行，既可以保證資金的安全，也可以獲得微薄的利息。銀行再把這部分資金借給企業(yè)，收取利息以獲得利潤(rùn)。有了銀行作為中間人，企業(yè)融資的成本就會(huì)增加。

對(duì)企業(yè)而言，如果企業(yè)繞過(guò)銀行的中間人環(huán)節(jié)，直接與民間資本開(kāi)展融資活動(dòng)，就可以大幅度地減低成本。這么做是否可行呢?答案是肯定的，這種方法叫上市。

如果一個(gè)企業(yè)盈利和信用都很值得信賴(lài)，通過(guò)了國(guó)家上市標(biāo)準(zhǔn)，那么它就可以上市，并把它們股權(quán)的一部分作為股票發(fā)行，向民間籌集資金。

那么作為百姓，為什么要購(gòu)買(mǎi)他們的股票呢?傳統(tǒng)的說(shuō)法是，隨著企業(yè)的發(fā)展，每個(gè)股票持有者可以根據(jù)股比，定期獲得一定的分紅，并且享受企業(yè)發(fā)展帶來(lái)的價(jià)值提高。

然而隨著股票市場(chǎng)的發(fā)展，大部分人是利用股票作為投機(jī)方式，獲取股票出售與買(mǎi)入之間差價(jià)，同時(shí)承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，而非作為價(jià)值投資，不過(guò)這也是后話(huà)了，將在以后的課程中詳細(xì)講解。

最后再說(shuō)一個(gè)大家都感興趣的話(huà)題，叫金融泡沫。

什么叫金融泡沫，泡沫是怎么產(chǎn)生的?

所謂的金融泡沫，就是市場(chǎng)上的投資者過(guò)分的估高金融衍生品的價(jià)值。金融衍生品難以跟普通商品一樣以它實(shí)際價(jià)值給以定價(jià)，因?yàn)樗淼氖俏磥?lái)的價(jià)值。當(dāng)所有人都過(guò)分樂(lè)觀地估高金融衍生品的價(jià)值，金融泡沫就產(chǎn)生了，這里有一個(gè)詞很形象，叫空中樓閣。

如果覺(jué)得這個(gè)很難理解，那么這里有一個(gè)很經(jīng)典的金融故事。

假設(shè)甲有一罐沙丁魚(yú)，他以十塊錢(qián)賣(mài)給了乙。但是丙認(rèn)為沙丁魚(yú)的價(jià)值不只十塊錢(qián)，于是他決定以十五塊的價(jià)格從乙那購(gòu)買(mǎi)沙丁魚(yú)。而丁又十五塊錢(qián)不能表達(dá)沙丁魚(yú)的價(jià)格，于是他愿意以二十塊的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)沙丁魚(yú)。所有人都覺(jué)得沙丁魚(yú)的價(jià)格可以更高，于是總有人出更高的價(jià)格來(lái)購(gòu)買(mǎi)這灌沙丁魚(yú)。最后沙丁魚(yú)的價(jià)格到了一百塊。

如果假設(shè)交易的只有兩個(gè)人，甲和乙，他們不停地轉(zhuǎn)手沙丁魚(yú)，并把沙丁魚(yú)的價(jià)格抬高，那么最后沙丁魚(yú)回到了甲手上，乙獲得一百塊。那么這么一看，甲手上有一罐價(jià)值一百塊的沙丁魚(yú)，乙手上有一百塊，一共兩百塊，好像大家都賺錢(qián)了，那么錢(qián)從 哪來(lái)呢?

沒(méi)錯(cuò)，看出來(lái)的同學(xué)很聰明。錢(qián)不是增加了，而是轉(zhuǎn)移了，從一個(gè)人轉(zhuǎn)移到另一個(gè)人，那沙丁魚(yú)呢，可能打開(kāi)都發(fā)臭了，一文不值。但是只要有一個(gè)人覺(jué)得現(xiàn)在沙丁魚(yú)的價(jià)格還可以更高，那么沙丁魚(yú)現(xiàn)在的價(jià)格就不算太高，聰明的你明白了嗎?

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