高瓴資本棄蔚來選比亞迪 蔚來股價進入“泡沫消化期”？

極客網(wǎng)·極客觀察2月18日（文/水木）繼2019年四季度清倉蔚來汽車股份后，2020年四季度，高瓴資本再度減持蔚來汽車股份至零，一同清倉的還包括同在美股上市的另外兩家新能源車企，小鵬和理想。這不免讓人懷疑，作為亞洲最大的私募基金及投行界的風向標，高瓴資本放棄三家造車新勢力是否表示新能源汽車行業(yè)已經(jīng)沒有了投資價值？

不過隨后的一個動作，反證了這個疑慮是不存在的，因為就在剛剛清倉蔚來、小鵬、理想之后，高瓴資本重新選擇入股國內(nèi)老牌車企比亞迪。

2021年2月2日，比亞迪股份有限公司宣布對控股子公司比亞迪汽車工業(yè)有限公司以及比亞迪汽車有限公司分別增資8.5億美元或等值人民幣、30億元人民幣，并對深圳市比亞迪供應鏈管理有限公司增資30億元人民幣。

而此前市場傳聞關于高瓴資本將參與本輪定增的消息也得到了比亞迪品牌公關部的最新確認，在本輪定增中高瓴資本斥資2億美元參股比亞迪。

入股比亞迪說明新能源汽車賽道依然被資本看好，但是同為新能源車企高瓴資本為什么會放棄蔚來、小鵬等轉(zhuǎn)而投向比亞迪呢？

首先來看，從去年開始，新能源行業(yè)突飛猛進，不管是電池、電機等相關產(chǎn)業(yè)鏈都有所大漲，而一眾新能源車企更是這一輪暴漲的中心，從行情啟動到目前，蔚來漲幅最大，超過20倍。而小鵬、理想也都翻了好幾倍。

但值得注意的是進入2021年，蔚來股價似乎有明顯漲不動的痕跡，小鵬、理想也開始出現(xiàn)反復回調(diào)，這說明在很大概率上由于前期漲幅太大，股價已經(jīng)進入回調(diào)下行通道，高瓴資本清倉這類標的無非也是預期價值兌付，至少在一段時期內(nèi)不看好上述幾家。開始尋找新的業(yè)內(nèi)標的。

而蔚來股價在經(jīng)歷一段時期高速上漲的過程中無可避免的也催生了一部分泡沫，這些泡沫只能是通過股價不斷回調(diào)來完成消化。

另外，比亞迪雖然在去年漲幅也比較大，但是從目前該車企7000多億人民幣的市值來看，已經(jīng)成為名副其實的國內(nèi)車企龍頭，這也為其后續(xù)上漲奠定了強勢的行業(yè)地位，股價繼續(xù)進入上行通道也存在很大概率。

畢竟在美股市場上即使蔚來等創(chuàng)造了巨大漲幅，但卻一直被特斯拉壓著打，遠非美股市場上的龍頭，從市場排位來看，相對國內(nèi)A股的比亞迪，二者意義不在同一段位。

同時此前，蔚來董事長李斌表示，蔚來不會把特斯拉當成對手，而是選擇與BBA對標。這樣的表示，也反映出其希望將蔚來打造成高端品牌，但對于高端品牌來說其一，市場一定會受到局限，而且在培養(yǎng)消費者認知所需要花費的時間絕不會很短。其二，在占領高端市場的過程中會出現(xiàn)多大變數(shù)也是極具不確定性的。而這個許愿恐怕會有很多投資者是不愿意買賬的。

所以蔚來到底是不敢直面與特斯拉的競爭沖突還是真如其所表達只想做新能源汽車行業(yè)的“BBA”，恐怕也只有其本人最清楚。

但不管怎么說，國內(nèi)新能源行業(yè)所涉及的上中下游產(chǎn)業(yè)鏈，大的上行趨勢仍未改變，且有持續(xù)強勁的態(tài)勢。

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