格力電器“亡羊補牢”

極客網(wǎng)·極客觀察6月28日（文/水木）自公布“半價”持股計劃后，格力電器股價出現(xiàn)連續(xù)性下跌，多日累計下跌幅度超過7%，市值蒸發(fā)230億。面對眾多中小股東不滿的指責聲和市值的垮塌，格力電器管理層終于做出了迎合市場的正確決定。

6月27日，格力電器發(fā)布公告，公司擬對2020年10月13日第十一屆董事會第十六次會議審議通過的《關(guān)于回購部分社會公眾股份方案的議案》對應的回購股份用途進行調(diào)整（第二期回購計劃），由原計劃“回購股份將用于員工持股計劃或者股權(quán)激勵”變更為“回購股份用于注銷以減少注冊資本”。

需要明確的是，第一期的回購用途作為員工持股計劃仍然生效，只是第二期的回購用途發(fā)生了變更，將不會繼續(xù)效仿第一期的持股計劃，而是改為直接注銷，減少股票流通數(shù)量，刺激股價穩(wěn)定且上漲。

此前格力推出的持股計劃引發(fā)市場強烈抵觸情緒一定是超出管理層預期的，在企業(yè)發(fā)展這件事上，員工出力、股東出錢，各自都在以不同的方式對企業(yè)盡責，那么權(quán)益分配自然也不能厚此薄彼。

當然，對于格力拋出的員工持股計劃，從本質(zhì)上來說以股權(quán)激勵驅(qū)動員工與企業(yè)共同成長，這份初衷一定是良善的，但從具體實施細則角度看，不僅是涼了一大波中小股東的心，甚至連參與持股計劃的員工可能都不會有太多的認同感。

根據(jù)格力電器同時披露的一則投資者關(guān)系活動記錄表顯示，董事長董明珠、副總裁兼董秘鄧曉博在上周末出面接待超過220位投資者，其中就員工持股計劃、未來公司發(fā)展規(guī)劃等問題進行了回應。

有投資者問，公司本次員工持股方案設計的考核期為兩年，但員工退休后才能行使權(quán)利，是基于什么考慮作出這樣的安排？

對此格力電器回應，本次員工持股方案主要是希望激勵員工跟隨企業(yè)發(fā)展。盡管方案設定的鎖定期是兩年，但實際原則上是持有至退休。公司希望員工和企業(yè)一起發(fā)展，而不是只追求短期利益。

雖然，這次持股計劃相當于“買一送一”，但員工想要變現(xiàn)要等到退休以后。

首先，這個關(guān)于行權(quán)的設定，對于即將要退休的員工來說，肯定是能接受的，但對于大多數(shù)年青員工似乎鎖定期限過長，如果這個延遲滿足的期限被拉得過長，反而會抵消掉激勵的作用。

其次，這次持股計劃的折價率太高，是導致這次股價大跌的根本原因。員工肯定要比多數(shù)外界投資者要了解企業(yè)情況，如果在員工眼里企業(yè)的前景十分樂觀，那么即便是“平價”或者小幅度溢價，也會吸引符合規(guī)定的員工爭相參與持股計劃，進而這個效應就會被放大到市場上，讓更多的投資人分享企業(yè)紅利。自然也會避免持股計劃遭受“非議”。

今年年初至今，格力電器連續(xù)實施三筆回購計劃，涉及資金270億，但股價并沒有為之所動，反而出現(xiàn)連續(xù)下挫。不過，緊隨第二期回購股份用途的變更，28日格力電器出現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象。說明市場對方案的變更表示了認同，也說明格力電器在今后維護市值方面還需要從更全面的角度出發(fā)兼顧大多數(shù)中小股東的利益。

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