券商看好廣和通收購Sierra車載業(yè)務(wù)：反映全球模組產(chǎn)業(yè)“東升西落”

7月28日消息（南山）廣和通日前公告稱，公司將與深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司、深圳前海紅土并購基金合伙企業(yè)及深圳建信華訊股權(quán)投資基金管理有限公司簽署股東協(xié)議，共同對參股公司深圳市銳凌無線技術(shù)有限公司（銳凌無線）進行增資，完成增資后，資金將用于銳凌無線計劃收購Sierra Wireless旗下的全球車載前裝業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，交易對價為1.44億美元（約為10億人民幣）。

Sierra Wireless成立于1993年，是加拿大無線設(shè)備商，2000年在納斯達克上市，是全球知名的蜂窩通信模組供應(yīng)商。Sierra Wireless在嵌入式車載前裝蜂窩模塊領(lǐng)域已經(jīng)積累了15年的行業(yè)經(jīng)驗，其軟件平臺、整體解決方案布局完善，目前擁有眾多成功的汽車前裝市場長期服務(wù)項目，其車載前裝通信模塊安裝量在全球位居前列。

Sierra Wireless車在業(yè)務(wù)包括車載前裝嵌入式蜂窩模塊產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)、測試、市場、支持和銷售業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)、負債，可獨立為客戶提供全面的車載前裝解決方案，主要終端客戶包括VW（大眾集團）、PSA（標致雪鐵龍集團）及FCA（菲亞特克萊斯勒汽車公司）等全球知名整車廠，凈資產(chǎn)為0.63億美元，2019年主營業(yè)務(wù)收入為1.66億美元。

國信通信認為，Sierra將部分資產(chǎn)出售給廣和通，反映了全球模組產(chǎn)業(yè)“東升西落”的產(chǎn)業(yè)趨勢，廣和通可通過此次收購進一步加強全球市場能力、產(chǎn)品能力，發(fā)展邁上新臺階。

國信通信認為，此次收購對于廣和通的意義主要有兩點。

其一，全球市場能力升級。公司的經(jīng)營戰(zhàn)略一直為垂直縱深領(lǐng)域開拓物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用市場，早先有POS、筆記本電腦市場，現(xiàn)階段重點布局車載市場，不同垂直市場的相繼開拓，是保證公司持續(xù)成長的關(guān)鍵。而車載前裝市場作為模組領(lǐng)域市場規(guī)模大、盈利能力強的重要垂直細分領(lǐng)域，是兵家必爭之地。且外資車廠客戶對于模組技術(shù)要求高、進入門檻高，是國內(nèi)模組公司一直積極爭取的市場。廣和通此次通過參股收購，加速了市場進入，領(lǐng)先于國內(nèi)一眾模組廠商。成功收購后，公司在海外市場收入將進一步增加，全球品牌知名度有望得到提升。

其二，產(chǎn)品能力進一步豐富。廣和通此前的產(chǎn)品多以Intel、MTK、RDA為主，基于高通平臺的模組在5G時代開始重點切入，而Sierra在2G/3G/4G時代均已基于高通平臺推出過成熟的模組產(chǎn)品，技術(shù)經(jīng)驗豐富。廣和通可通過參股收購，加強技術(shù)和經(jīng)驗交流，夯實自己在高通芯片平臺的能力，進一步加強產(chǎn)品能力。

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