分析師觀察：2022年是FWA真正開始威脅Cable服務的一年嗎？

北京時間1月12日消息（艾斯）根據一些金融分析師的觀察和判斷，美國電信運營商Verizon和T-Mobile可能會從2022年開始對康卡斯特、CharterCommunications、CoxCommunications和AlticeUSA等有線電視運營商（CableOperator）的核心收入產生侵蝕。

LightShedPartners的金融分析師在其2022年展望報告中寫到：“今年是值得關注的一年。無線運營商最近對大段頻譜的部署，將使他們能夠為顯著份額的市場提供可行的家庭寬帶服務。”

爭論的焦點在于固定無線接入（FWA）服務，該服務承諾將固定的互聯網連接傳送到家庭和辦公室。雖然FWA并不是什么新鮮事——美國已經有大約700萬FWA用戶，但Verizon和T-Mobile的新動作似乎準備將這項技術推向有線電視行業(yè)的核心領域。

預測

“我們預測Verizon和T-Mobile將在2022年增加180萬家庭無線寬帶用戶，比2021年增加的75萬用戶增加一倍以上。”LightShedPartners分析師寫到。“為了更好地理解這一增長，康卡斯特、Charter和Altice在2021年和2019年總共分別增加了240萬和270萬寬帶用戶。投資者預計，這三家有線電視公司將在2022年增加超過200萬寬帶用戶，但即便是這一增長水平較近年來有所下降，也可能被證明過于激進。”

其他分析師也對此表示贊同。SanfordC.Bernstein&Co.的金融分析師在最近給投資者的一份報告中寫到：“2021年下半年，固定無線業(yè)務可能讓康卡斯特和Charter總共損失了大約18萬名用戶。”

并且，他們認為這只是一個“巨大風險”的開始，他們表示：“這個巨大的風險似乎存在于2022年末和2023年。隨著Verizon、T-Mobile和AT&T部署初始和隨后的C頻段頻譜，以及隨著T-Mobile將其2.5GHz頻段的覆蓋范圍擴大至最后1/3的美國家庭，固定無線服務的可用性應該會擴大。”

原因

存在爭議的因素有很多。首先，Verizon和T-Mobile正在將大量新頻譜部署到他們的網絡中。C頻段頻譜（Verizon）和2.5GHz頻譜（T-Mobile）的增加將給他們帶來更大的網絡容量。根據OpenVault的數據，考慮到每個家庭平均每月要消耗近500GB的網絡流量，這一點很重要。與此同時，愛立信的數據顯示，智能手機用戶平均每月僅消耗12GB的流量。

其次，Verizon和T-Mobile終于將他們的FWA產品從測試階段轉移到了部署階段。盡管Verizon多年來一直在討論FWA服務，但它最終在去年年底開始報告實際客戶數量（截至2021年第三季度，該公司共有15萬客戶）。同樣，T-Mobile在2018年首次提出了FWA戰(zhàn)略，但在2021年4月正式推出了5GFWA服務——截至2021年底，該公司擁有64.6萬家庭互聯網客戶，遠高于其50萬的目標。兩家公司最近都降低了FWA服務的價格。

最后，有線電視行業(yè)似乎正處于有些金融分析公司所描述的“大減速”的早期階段。據MoffettNathanson的分析師稱，有線電視行業(yè)的這種放緩由多種因素造成，其中包括新家庭組建率的下降、來自光纖提供商的競爭加劇以及FWA服務的提供等。分析師稱，這種情況“令有線電視投資者感到擔憂，尤其是這似乎只是未來前景的一個先兆。”

破碎的諾言

但這已經不是無線公司高管第一次表示他們對有線電視網絡運營商構成威脅了。例如，Verizon的前任首席執(zhí)行官LowellMcAdam曾在2016年討論過圍繞“無線光纖”的機會，以及它將如何讓該公司與有線電視運營商展開競爭。（Verizon此后將重點從構成LowellMcAdam所做承諾的基礎——毫米波頻譜進行了轉移。）T-Mobile的前任首席執(zhí)行官JohnLegere在2017年寫到，該公司計劃用創(chuàng)新的電視服務“顛覆傳統(tǒng)有線電視”。（T-Mobile在2020年悄悄關閉了源自JohnLegere承諾的TVisionHome服務。）

2022年是否會有所不同，這還有待觀察。但很明顯，考慮到Verizon和T-Mobile在最近幾個月獲得的客戶增長，FWA正迅速從一個討論話題轉變成一個賺錢的項目。

不過，一些分析師并不太擔心。“雖然我們看到一些無線運營商通過提供與移動服務相結合的家庭寬帶（光纖或FWA）服務折扣來降低固定寬帶價格，但我們認為，有線電視運營商在無線領域進行競爭要，比無線運營商在有線電視領域進行競爭更加容易，因為有線電視運營商可以向他們整個客戶群提供服無線服務，而無線運營商無法經濟實惠地在所有地方提供FWA服務，即使是那些擁有大規(guī)模光纖覆蓋的無線運營商（AT&T和Verizon），他們仍有大量無線客戶位于其光纖網絡覆蓋范圍之外，因此他們不具備采用融合服務定價的資格。”Evercore金融分析師在最近給投資者的一份報告中寫到。

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