中際旭創(chuàng)：國內正加快800G光模塊的導入

4月21日消息（水易）近日，中際旭創(chuàng)公布2024年度業(yè)績。報告期內，中際旭創(chuàng)實現(xiàn)營收238.62億元，同比增長122.64%；凈利潤51.71億元，同比增長137.93%；扣非凈利潤50.68億元，同比增加138.66%。

同時，中際旭創(chuàng)公布2025年第一季度業(yè)務，Q1實現(xiàn)營收66.74億元，同比增長37.82%；凈利潤15.83億元，同比增長56.83%。

在之后之后的投資者關系活動上，中際旭創(chuàng)介紹了2025年的市場展望。目前國內和海外大客戶的需求和資本開支并沒有受到影響，AI發(fā)展進入到第二階段，AI推理需求也大幅增加?？蛻魧饽K仍然有強勁的技術迭代需求，海外客戶和國內客戶都在為明年更高速率的光模塊上量做準備。

對于國內市場，中際旭創(chuàng)表示，去年下半年開始明顯感受到國內客戶對算力基礎設施的重視，年初幾個大客戶招標相較往年明顯增長，主要是400G光模塊，同時也加快了800G光模塊的導入。公司非?？粗貒鴥仁袌鲂枨罂焖俪砷L的機會，有專門子公司負責國內市場開拓，提供客戶所需方案，包括400G、800G和硅光等。2025年招標也取得明顯優(yōu)勢，在幾個重要大客戶那里都保持了份額領先，預計2025年國內訂單和收入都會有所增長。

對于1.6T方案，中際旭創(chuàng)表示，2025年可以看到一些客戶對1.6T的送樣要求和認證，預計2026年開始陸續(xù)部署，也預示著以太網(wǎng)1.6T時代的到來。方案選擇方面，今年1.6T主要來自于頭部AI客戶的設備配套，以硅光方案為主，EML方案也可提供。據(jù)介紹，2025年Q1，1.6T出貨低于預期，但今年Q2已經(jīng)看到1.6T的出貨，下半年1.6T的需求會逐步提升。

針對供應鏈問題，光芯片EML的供應緊張正在逐步緩解，Q2到Q3預計硅光模塊進一步增長，此外海外光芯片廠商也在擴充產能，會極大緩解EML芯片的緊張程度。公司對EML的需求仍然是存在的，并不是全部轉向硅光，不同客戶有不同的需求方案。預計EML需求會繼續(xù)保持增長。

對于關稅的影響，中際旭創(chuàng)介紹，近期新的關稅政策，對半導體分類下的通訊設備、光模塊等進行豁免，因此目前從泰國出貨是零關稅。得益于過往在泰國的產能建設規(guī)模，公司已具備全面從泰國出貨的能力。

整體而言，中際旭創(chuàng)表示，隨著今年和明年海外大客戶逐步對1.6T進行認證和部署，同時國內市場對800G的需求和認證也會提速，公司在兩方面都會做好充分準備，同時對未來前沿技術進行充分的研發(fā)。公司也在積極關注關稅政策變化，和客戶保持良好的溝通，客戶也提供了很大的支持，盡力將關稅成本最小化。

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