貓眼領(lǐng)跑互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)服務(wù)，驅(qū)動(dòng)文娛產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級(jí)

在行業(yè)深耕數(shù)年,作為中國(guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)服務(wù)平臺(tái),貓眼娛樂(lè)(以下簡(jiǎn)稱“貓眼”) (1896.HK)赴港上市漸行漸近。

貓眼已于1月23日起公開(kāi)招股。據(jù)公告披露,貓眼擬全球發(fā)行共1.32億股,其中1.19億股國(guó)際公開(kāi)發(fā)售,1323.7萬(wàn)股在香港發(fā)售,定價(jià)區(qū)間為每股14.8港元至20.4港元,公司代碼為1896.HK。預(yù)計(jì)將于下月初正式在港掛牌上市。

貓眼已經(jīng)逐步完成了從消費(fèi)端到產(chǎn)業(yè)端的全產(chǎn)鏈布局,實(shí)現(xiàn)了從單一娛樂(lè)票務(wù)平臺(tái)到綜合性的互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)服務(wù)平臺(tái)的完美蛻變。

身份:高速賽道上的領(lǐng)跑者

最新招股書(shū)顯示,貓眼已經(jīng)是一家集在線娛樂(lè)票務(wù)服務(wù)、娛樂(lè)內(nèi)容服務(wù)、娛樂(lè)電商服務(wù)、廣告及其他服務(wù)為一體的互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)服務(wù)平臺(tái)。

中國(guó)娛樂(lè)市場(chǎng)的市場(chǎng)規(guī)模在2017年達(dá)到約1.28萬(wàn)億元,成為僅次于美國(guó)的第二大市場(chǎng)。伴隨著中國(guó)娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展,貓眼也在獲得了快速成長(zhǎng)的機(jī)會(huì),并且取得了明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)特別是移動(dòng)支付的普及,使得在線票務(wù)行業(yè)得到快速發(fā)展。以在線票務(wù)為市場(chǎng)切入點(diǎn)的貓眼,如今已經(jīng)占據(jù)了市場(chǎng)第一的位置。按2018前三季度電影票務(wù)總交易額計(jì),貓眼是中國(guó)最大的在線電影票務(wù)服務(wù)平臺(tái),市場(chǎng)份額為61.3%,業(yè)內(nèi)排名第一。貓眼與中國(guó)95.2%的電影院合作,覆蓋600多個(gè)城市、8800多家影院,為其提供在線票務(wù)、在線賣(mài)品服務(wù),此類電影院貢獻(xiàn)中國(guó)綜合票房的99.7%。同時(shí)貓眼娛樂(lè)也是排名第二的在線現(xiàn)場(chǎng)娛樂(lè)票務(wù)服務(wù)平臺(tái)。

貓眼在中國(guó)率先開(kāi)展基于互聯(lián)網(wǎng)的電影宣傳和發(fā)行服務(wù),已經(jīng)迅速成為中國(guó)排名第一的國(guó)產(chǎn)電影主控發(fā)行方,并且將內(nèi)容服務(wù)拓展至演出、劇集、綜藝等廣泛的娛樂(lè)內(nèi)容。

另外,貓眼還是中國(guó)最大的娛樂(lè)行業(yè)用戶及從業(yè)人員在線社區(qū),按截至2018年9月30日止九個(gè)月平均月度活躍用戶計(jì),貓眼是中國(guó)最大的在線電影社區(qū),貓眼專業(yè)版APP是中國(guó)娛樂(lè)行業(yè)最受歡迎的專業(yè)APP。

轉(zhuǎn)換:營(yíng)收在高速增長(zhǎng)中優(yōu)化

在業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)的同時(shí),貓眼整體收入結(jié)構(gòu)也在逐步優(yōu)化。

數(shù)據(jù)顯示,貓眼的收益由2015年的5.97億元增長(zhǎng)至2016年的13.78億元,并在2017年進(jìn)一步增長(zhǎng)至25.48億元,復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到106.6%;并在截至2018年9月30日止九個(gè)月增長(zhǎng)至30.62億元,較2017年同期同比增長(zhǎng)99.6%。

在線電影票務(wù)收入目前雖然占據(jù)貓眼營(yíng)收的主要部分,但比重在逐年下降。如截至2018年9月30日止九個(gè)月的貓眼娛樂(lè)該項(xiàng)業(yè)務(wù)的收入較去年同期9.81億元增長(zhǎng)至17.81億元,在整體收入結(jié)構(gòu)中的占比卻從63.9%下降到了58.2%。相對(duì)應(yīng)的,貓眼在各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收益增長(zhǎng)的同時(shí)整體營(yíng)收結(jié)構(gòu)也在不斷優(yōu)化。

截至2018年9月30日止九個(gè)月的貓眼的娛樂(lè)內(nèi)容服務(wù)收入較去年同期4.11億元增長(zhǎng)至9.1億元,在整體收入結(jié)構(gòu)中的比重從26.8%上升到了29.8%;貓眼的廣告及其它服務(wù)收入較去年同期0.51億元增長(zhǎng)至1.60億元,在整體收入結(jié)構(gòu)中的比重從3.3%上升到了5.2%。

也就是說(shuō),貓眼對(duì)于在線電影票務(wù)這一單一主營(yíng)業(yè)務(wù)的依賴性在逐步下降,娛樂(lè)內(nèi)容、娛樂(lè)電商等成長(zhǎng)型業(yè)務(wù)正在成為現(xiàn)金牛業(yè)務(wù),收入占比逐漸擴(kuò)大,公司整體收入結(jié)構(gòu)更加均衡穩(wěn)健。

動(dòng)能:巨頭支持下驅(qū)動(dòng)文娛產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級(jí)

隨著移動(dòng)化、智能化、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)的發(fā)展,中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段。貓眼也在通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)改變娛樂(lè)內(nèi)容創(chuàng)造、宣傳和發(fā)行的方式,協(xié)助娛樂(lè)行業(yè)合作伙伴優(yōu)化其運(yùn)營(yíng)和業(yè)績(jī),推動(dòng)文娛產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級(jí)。

貓眼獲得了各路資本的加持,貓眼IPO前騰訊持有16.27%的股份、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的持股比例為8.56%。貓眼通過(guò)與騰訊及美團(tuán)的合作,持續(xù)通過(guò)包括貓眼、格瓦拉APP以及微信、QQ、美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)等各個(gè)入口在內(nèi)多種渠道、多個(gè)流量入口拓展用戶規(guī)模并提升用戶參與度。數(shù)據(jù)顯示,2018年前三季度,貓眼的平均月度活躍用戶已達(dá)1.346億。

背靠騰訊和美團(tuán),貓眼正加速發(fā)展步伐,按照「互聯(lián)網(wǎng)+娛樂(lè)」戰(zhàn)略全面布局,發(fā)揮平臺(tái)優(yōu)勢(shì),看準(zhǔn)3萬(wàn)億娛樂(lè)市場(chǎng),穩(wěn)步前進(jìn)。在過(guò)去幾年,貓眼構(gòu)筑起了由“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)”的商業(yè)模式,并通過(guò)不斷創(chuàng)新、持續(xù)構(gòu)建強(qiáng)化平臺(tái)能力積極為產(chǎn)業(yè)賦能,在推動(dòng)文娛數(shù)字化升級(jí)過(guò)程中實(shí)現(xiàn)自身加速成長(zhǎng)。

貓眼平臺(tái)也擁有強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng),平臺(tái)上豐富的娛樂(lè)內(nèi)容和服務(wù)吸引了更多消費(fèi)者,帶來(lái)更多交易、互動(dòng)和反饋;同時(shí)用戶的消費(fèi)行為和娛樂(lè)消費(fèi)偏好,可以為如藝人、出品方、發(fā)行方、影院和演出場(chǎng)館等行業(yè)參與者提供豐富的數(shù)據(jù)洞察和創(chuàng)新的專業(yè)服務(wù),協(xié)助其提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及運(yùn)營(yíng)效率,使其能夠向消費(fèi)者提供更好的內(nèi)容和服務(wù),形成良性循環(huán)。網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)使貓眼具備把握生態(tài)系統(tǒng)中商業(yè)機(jī)遇的能力,并能夠拓展到娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)鏈中極具吸引力的多種業(yè)務(wù)領(lǐng)域,為其帶來(lái)更多增長(zhǎng)點(diǎn)。

貓眼娛樂(lè)作為一家超級(jí)互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)服務(wù)平臺(tái),投資價(jià)值也受到市場(chǎng)認(rèn)可,此次公開(kāi)招股中獲得積極認(rèn)購(gòu)。目前,貓眼已引入5名基石投資者,分別為IMAX HongKong、Welight Capital、Hylink Investment、小米旗下的Green Better、Prestige of the Sun。市場(chǎng)人士稱,以目前市況以及過(guò)往大型新股招股情況來(lái)看,貓眼娛樂(lè)認(rèn)購(gòu)情況好于預(yù)期。騰訊明確表示,未來(lái)將會(huì)一如既往支持貓眼發(fā)展,并進(jìn)一步通過(guò)繼續(xù)投資及開(kāi)拓更全面的合作加深與貓眼的關(guān)系。

種種利好條件下,貓眼上市或?qū)楦酃墒袌?chǎng)再添新的活力,上市后的表現(xiàn)也更值得期待。

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