積極應(yīng)對不確定性 錨定長標(biāo)的AI級小額分散更佳

眾所周知，隨著技術(shù)變革的步伐越來越快，全球化的程度日益深化，不確定性在人們?nèi)粘Ｉ钪邪缪菰絹碓酵怀龅慕巧瑢ν顿Y決策的影響尤為顯著。那么，對于普通老百姓來說，在一個高度不確定性的時代，應(yīng)該踐行何種投標(biāo)策略才能更有效地實現(xiàn)自己的利益呢?

一些頗有意思的研究結(jié)論或值得一聽。2017年的諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主理查德·塞勒(Richard Thaler)通過心理學(xué)實驗發(fā)現(xiàn)，“人們越是經(jīng)常查看自己的投資收益，越不愿意承擔(dān)風(fēng)險”。美國加州大學(xué)伯克利分校的金融學(xué)教授特里·奧登(Terry Odean)和同事在一篇題為“交易有損你的財富”的論文中提出，總體來看，最積極的交易者往往會得到最糟糕的結(jié)果，而交易最少的投資者卻贏得了最高的收益。

為什么會這樣呢?原因在于每個人對自己的得失有一個不同于物理賬戶的“心理賬戶”。在這個賬戶中，損失10元錢所帶來的痛苦是得到10元所帶來的幸福感的2倍還要多。這種“損失規(guī)避”心理驅(qū)動常常查看收益的人們頻繁交易，難以逃脫追漲殺跌的“宿命”。

雖然這些研究是針對二級市場的交易行為進(jìn)行的，但它帶來的啟發(fā)卻具有更廣泛的適應(yīng)性。例如，對固定收益類資產(chǎn)的投標(biāo)也有類似的問題。一個頻繁投標(biāo)短期資產(chǎn)的人，并不僅僅因為承擔(dān)較小風(fēng)險而獲得較低的預(yù)期收益。由于相對于長期資產(chǎn)的息差暗含著“損失”，痛感會讓他們積極注意甚至搜尋更高預(yù)期收益的短期資產(chǎn)，最終讓他們偏離自己堅持的原則，走出熟悉的領(lǐng)域，“駛離”自己原本認(rèn)可的靠譜平臺，結(jié)果投標(biāo)了隱藏著較高風(fēng)險的資產(chǎn)。這樣的例子數(shù)不勝數(shù)。

當(dāng)然，短標(biāo)愛好者有自己的理由。第一，長標(biāo)的不確定性未必低于自己頻繁交易帶來的風(fēng)險;第二，用款計劃和臨時用款需求。對于第二個問題，已經(jīng)有不少服務(wù)把用款需求作為重要變量納入到?jīng)Q策模型之中，得到了很好的解決。銅板街的多點智投就是這樣一項開創(chuàng)性的服務(wù)。

對于第一個問題，只要小額分散這個黃金法則得到了較好的執(zhí)行，風(fēng)險防控實時化，投長標(biāo)比頻繁交易帶來的不確定性、風(fēng)險就要低得多。事實上，金融服務(wù)的AI化特性日益突出，小額分散降低風(fēng)險這個原則的貫徹到達(dá)了傳統(tǒng)做法無法難望項背的新高度。例如，一個客戶只有10萬元的可投資金，過去他能投標(biāo)的資產(chǎn)，往往只有一種或兩種?，F(xiàn)在，正如銅板街創(chuàng)始人、董事長何俊所說，在銅板街，把這筆資金分散到幾十個、上百個標(biāo)的資產(chǎn)已算是標(biāo)配。其支撐是銅板街打造的智能金融服務(wù)體系，由AI風(fēng)控系統(tǒng)、AI專家系統(tǒng)、AI客戶服務(wù)系統(tǒng)、智能營銷系統(tǒng)(星圖)等組成，被譽為“智慧金融服務(wù)的代表之作”。即使資金都投到長標(biāo)資產(chǎn)，由于風(fēng)控實時化、超強的小額分散，整體也是相對安全和穩(wěn)健的。

因此，應(yīng)對不確定性對投資活動帶來的挑戰(zhàn)，一個相對穩(wěn)健的策略是：首先選擇一個靠譜的平臺，通過在一段時期內(nèi)反復(fù)驗證、多方法、多渠道驗證等辦法來建立基本的信任感和安全感。然后，在智能化的決策系統(tǒng)幫助下，把資金分散到嚴(yán)選過的優(yōu)質(zhì)長標(biāo)之中。除了能獲得相對于短標(biāo)更高的預(yù)期收益，還能降低交易頻次，對其他市場波動帶來的誘惑“自動免疫”，同時也不會因為忙碌、遺忘等導(dǎo)致資金到期后的“站崗”，產(chǎn)生無謂損失。

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