9月4日晚間，繼9月3日創(chuàng)下6月份以來(lái)最大跌幅后，美股延續(xù)上一日跌勢(shì)，道指盤(pán)中一度跌超600點(diǎn)，納指在科技股大跌的拖累下全線(xiàn)重挫，一度重挫逾5％，最終道指收跌逾150點(diǎn)，納指收跌1．27％。
數(shù)月來(lái)領(lǐng)漲美股的科技股普遍下跌。蘋(píng)果公司市值蒸發(fā)1799．2億美元，創(chuàng)下有記錄以來(lái)美國(guó)上市公司最大的單日市值損失。美股暴跌后，“全球十大科技富豪一夜損失440億美元”話(huà)題瞬間飆升至熱點(diǎn)榜首。
其中，損失最大的是亞馬遜CEO貝索斯，其身價(jià)暴跌90億美元；前一日剛成為全球最富有女性的貝索斯前妻斯科特，身價(jià)也下跌了32億美元；特斯拉CEO馬斯克身價(jià)暴跌85億美元；比爾·蓋茨資產(chǎn)縮水29億美元；扎克伯格損失42億美元；馬云則損失16億美元。
美股為何暴跌？
從北京時(shí)間9月3日的高點(diǎn)，到9月4日上演高臺(tái)直線(xiàn)“跳水”，美股為何表現(xiàn)出如此大的波動(dòng)？
一是前期暴漲回落，美股估值存在泡沫
8月28日，標(biāo)普500預(yù)測(cè)市盈率為26．9倍，已超過(guò)互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期預(yù)測(cè)市盈率的高值26．3倍，就已經(jīng)創(chuàng)下歷史新高，隨后幾個(gè)交易日，標(biāo)普還在上漲。令人不禁質(zhì)疑美股高估值的可持續(xù)性。瑞銀全球財(cái)富管理美洲股票主管David Lefkowitz表示，大型科技股在估值擴(kuò)張方面出現(xiàn)了一些最大的泡沫。
二是市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期的擔(dān)憂(yōu)
8月份美國(guó)ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)四個(gè)月來(lái)首次下降，暗示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐可能正在放緩。9月2日公布的上個(gè)月美國(guó)民間就業(yè)崗位ADP數(shù)據(jù)僅增加42．8萬(wàn)，不及預(yù)期95萬(wàn)的一半，顯示出勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟。
三是國(guó)際關(guān)系惡化影響大型科技企業(yè)發(fā)展
由于地緣政治不確定性依然較強(qiáng)，特別是印度、美國(guó)禁止中國(guó)科技企業(yè)APP使用，引發(fā)包括增加稅收的報(bào)復(fù)措施使得科技股憂(yōu)心忡忡。據(jù)報(bào)道，蘋(píng)果將對(duì)英國(guó)地區(qū)開(kāi)發(fā)人員增收2％的成本費(fèi)用，亞馬遜計(jì)劃在轉(zhuǎn)送費(fèi)、履單費(fèi)等4個(gè)方面提價(jià)2％，谷歌針對(duì)廣告投放費(fèi)用也將提高2％。
（圖片來(lái)自O(shè)Fweek維科網(wǎng)）
四是 1.5萬(wàn)億美元財(cái)政刺激措施遲遲沒(méi)有“兌現(xiàn)”
投資者期待共和黨和民主黨會(huì)在9月晚些時(shí)候就疫情紓困財(cái)政刺激計(jì)劃達(dá)成協(xié)議，但國(guó)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人和政府當(dāng)局尚未就11月大選之前的救助方案達(dá)成共識(shí)。
套現(xiàn)倍增！連“股神”也跑了
值得一提的是，在這輪暴跌到來(lái)之前，美國(guó)企業(yè)的高管們上個(gè)月紛紛拋售了自家公司股票，規(guī)模創(chuàng)近五年來(lái)之最。
根據(jù)數(shù)據(jù)提供商Smart Insider報(bào)告顯示，1042位美國(guó)企業(yè)的首席執(zhí)行官、首席財(cái)務(wù)官和公司董事在8月份出售了67億美元自家公司股票，拋售規(guī)模超過(guò)2015年11月以來(lái)的任何一個(gè)月，人數(shù)則創(chuàng)2018年8月以來(lái)最多。
來(lái)自經(jīng)紀(jì)公司StoneX的另一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，以科技股為主的納斯達(dá)克100指數(shù)成分股公司內(nèi)部人士的拋售規(guī)模達(dá)到104億美元，比去年同期增加171％。StoneX的宏觀(guān)策略師Vincent Deluard稱(chēng)：“納斯達(dá)克100指數(shù)公司的內(nèi)部人士正在收獲千載難逢的財(cái)富。”
同時(shí)，從巴菲特旗下的公司持倉(cāng)看，“股神”也正從美股抽身。8月15日，伯克希爾哈撒韋的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，巴菲特減持了美國(guó)富國(guó)銀行、摩根大通、萬(wàn)事達(dá)、VISA、M＆T Bank、PNC金融、紐約梅隆銀行；更關(guān)鍵的是巴菲特同時(shí)清空高盛集團(tuán)、達(dá)美航空、西南航空、美聯(lián)航、美國(guó)航空、西方石油。巴菲特賣(mài)出這批美股后，目前的現(xiàn)金儲(chǔ)備在1500億美元左右，大約相當(dāng)于1萬(wàn)億元人民幣。
后市爭(zhēng)論不休，如何操作？
今年以來(lái)，隨著投資者押注美國(guó)政府和美聯(lián)儲(chǔ)將加碼刺激舉措，以及新冠肺炎疫苗的前景似乎越來(lái)越樂(lè)觀(guān)，美國(guó)市場(chǎng)經(jīng)歷了一段普遍看漲的時(shí)期。但9月4日的“跳水”讓很多人大跌眼鏡，美股后市怎么走？
一位美股投資者表示，這次是美股對(duì)之前過(guò)度反彈、價(jià)格過(guò)高的調(diào)整，但不太可能會(huì)再次出現(xiàn)3月份持續(xù)一兩周的市場(chǎng)崩盤(pán)。
安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家穆罕默德－埃里安在美股暴跌后表示，如果投資者心態(tài)從技術(shù)面轉(zhuǎn)向基本面，那么市場(chǎng)將進(jìn)一步下跌。美股很可能進(jìn)入回調(diào)區(qū)域，很可能再跌10％。
第三方咨詢(xún)公司市場(chǎng)策略師Ron William表示，美股的資產(chǎn)價(jià)格可能正處于急劇崩潰的邊緣，綜合美股估值畸高、8月底至9月初股市歷史表現(xiàn)欠佳、美國(guó)大選即將到來(lái)等因素，美股可能正在尋找回調(diào)機(jī)會(huì)。長(zhǎng)期來(lái)看這可能是健康的，美股可能會(huì)帶來(lái)“多年的修復(fù)期，直至長(zhǎng)期牛市再次出現(xiàn)”。
“從歷史來(lái)看，衰退的周期并不會(huì)在很短期內(nèi)快速結(jié)束并實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)。展望后市，美股有反彈空間，但疫情不確定性仍存，反向投資者在中短期內(nèi)仍需謹(jǐn)慎，”金牛分析人士表示。
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