九典制藥轉板沖刺IPO 多款產品因虛假廣告遭停售

（原標題：九典制藥轉板沖刺IPO 多款產品因虛假廣告遭停售）

轉板大軍又添“新丁”。這次擬沖刺IPO的是2015年7月才登陸新三板的湖南九典制藥股份有限公司（以下簡稱“九典制藥”，832933）。

近日，九典制藥對外披露稱，公司于2016年9月23日向中國證監(jiān)會提交了首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請文件，并于近日領取了《中國證監(jiān)會行政許可申請受理通知書》，公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請已獲中國證監(jiān)會受理。

沖刺IPO固然可喜。不過，對九典制藥而言，還須面對公司旗下產品陽春玉液曾因頻次較高的虛假違法廣告而被江蘇、安徽等地食藥監(jiān)局通報的往事。

“公司報告期內不存在重大違法違規(guī)行為?！?1月3日，九典制藥在發(fā)給《中國經營報》記者的書面回復函中表示，上述違法廣告均屬未經本公司批準或同意的廣告發(fā)布行為，系公司代理商未經公司同意而擅自更改了食藥監(jiān)督局審批通過的藥品廣告內容或未經授權私自進行的藥品廣告宣傳行為，“公司相關部門正積極處理該產品在相應省份解除警示公告、暫停銷售等措施的相關事宜?！?/p>

九鼎“伏擊術”

九典制藥主營業(yè)務為醫(yī)藥產品的研發(fā)、生產和銷售。公司成立于2001年1月，在2015年7月登陸新三板。數據顯示，九典制藥2015年營業(yè)收入2.9億元，歸屬于母公司股東的凈利潤4464萬元。

九典制藥此次發(fā)行所募集約3.3億元資金擬投資于原料藥生產基地建設一期項目、藥品口服固體制劑生產線擴建項目、研發(fā)中心升級建設項目。

九典制藥轉板排隊沖刺IPO備受市場關注。記者梳理發(fā)現(xiàn)，登陸新三板時間只有短短一年左右且尚處于基礎層，如今便謀劃轉板并已獲得證監(jiān)會受理，這其中與九鼎集團的進場密不可分。

九典制藥招股說明書顯示，2013年10月，蘇州昆吾九鼎投資管理有限公司旗下五只投資基金夏啟寶壽、夏啟盛世、夏啟卓興、夏啟智仕、夏啟興賢合計耗資3000萬元，以6元/1元的增資價格，參與認購九典制藥注冊資本500萬元。

九鼎集團進場后，九典制藥在資本市場的表現(xiàn)突然活躍起來，通過實業(yè)經營向資本運作靠攏，在短短兩年左右的時間里，公司先后完成了包括股改、并購、掛牌、IPO申請在內的一系列動作。其中包括：2014年5月7日，吸收合并維恒制藥；2015年1月，公司整體變更為股份有限公司；2015年7月，掛牌新三板；2016年10月12日，擬55萬元收購張家界元康生物科技有限公司100%股權；2016年10月12日，創(chuàng)業(yè)板上市申請獲中國證監(jiān)會受理。

反過來看，九鼎集團的進場時間可謂相當精準。經過資本公積金轉增折股，從九典制藥最新的股東持股限售情況表可以看到，九鼎集團旗下共有五只基金合計持有九典制藥850萬股，占總股本8058萬股的10.55%。

有分析指出，如果成功上市，參照A股上市公司同行業(yè)平均動態(tài)市盈率，九典制藥的估值在44.82倍左右。按九典制藥2015年4464.28萬元的凈利潤，對應估值為20.03億元。九鼎集團持有10.55%的股份，市場估值將達到2.11億元。

曾屢因虛假違法廣告被通報

招股書披露的數據顯示，藥品制劑為九典制藥主營產品，2013年、2014年、2015年和2016年1~3月制劑產品收入占主營業(yè)務收入比重分別為63.60%、59.97%、59.15%和50.24%。

九典制藥表示，經銷商獨立于公司而存在，若其出現(xiàn)內部管理混亂、代理競爭對手產品、經營活動有悖于公司品牌經營宗旨或實力跟不上公司發(fā)展等情形，則可能導致公司聲譽受損或產品銷售區(qū)域性下滑，對公司經營產生影響。

事實上，九典制藥多款產品因涉嫌虛假違法宣傳已經連續(xù)被安徽、江蘇、西安等地食藥監(jiān)局作出暫停銷售等措施。

例如，2015年4月10日，江蘇省食藥監(jiān)局網站發(fā)布了《省食品藥品監(jiān)督管理局暫停銷售陽春玉液藥品的公告》（蘇藥廣公告[2015]第011號）。公告指出，根據《江蘇省藥品監(jiān)督管理條例》第三十二條的規(guī)定，江蘇省食藥監(jiān)局經研究決定，自2015年4月10日起，對標示為湖南九典制藥有限公司陽春玉液違法廣告藥品采取暫停銷售措施，在江蘇省范圍內暫停該品種的銷售。

而在此前的2014年3月7日，安徽省食藥監(jiān)局也發(fā)布通知稱，對投訴舉報較集中的、多次公告仍不改正以及違法發(fā)布頻次較高的陽春玉液、清血八味膠囊、紅藥片等15種嚴重違法廣告藥品、醫(yī)療器械采取責令下架、暫停銷售的措施。

此外，九典制藥旗下另外一款產品“壽星補汁”也曾同樣因發(fā)布嚴重違法廣告，被西安市食藥監(jiān)局責令暫停銷售。“從九典制藥此次披露的招股說明書來看，上述虛假違法廣告往事均一字未提，公司所處的醫(yī)藥行業(yè)特殊，在申請上市時要公告最近3年內所受處罰的情況，何況該公司去年還曾被暫停銷售過。頻繁地被牽涉進虛假違法廣告且被處罰，公司的內控問題值得關注。”武漢一位不愿具名的律師分析指出。

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