互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管將在何處下手？

圍繞支付寶的一段取締風波已經(jīng)畫上句號，各監(jiān)管部門的領(lǐng)導(dǎo)紛紛表態(tài)，不會對余額寶們代表的互聯(lián)網(wǎng)金融采取斷然措施，而政府的工作報告也第一次提高了互聯(lián)網(wǎng)金融。但與此同時，相關(guān)各方都在高喊要對互聯(lián)網(wǎng)金融進行監(jiān)管，一場監(jiān)管的大風即將刮起。

其實，以阿里巴巴做支付寶的嚴謹，余額寶從誕生那一天起就在接受嚴格的監(jiān)管。2013年6月17日，阿里互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品“余額寶”上線，中信銀行成余額寶唯一監(jiān)督行和托管行。這些顯然應(yīng)該是都符合基金管理規(guī)定的，之所以現(xiàn)在說要加強監(jiān)管，應(yīng)該是余額寶們的發(fā)展速度超出了原來監(jiān)管層和金融機構(gòu)的預(yù)計，沖擊之大，不得不籌劃新的監(jiān)管措施，而所謂的監(jiān)管，實質(zhì)上會是以監(jiān)管之名進行的遏制。

沒有沖擊就不會有限制，沒有沖突就不會加強監(jiān)管，針對余額寶們的監(jiān)管，也最有可能在互聯(lián)網(wǎng)金融的獨特優(yōu)勢和產(chǎn)品設(shè)計中吸引力太強的地方入手。

1、余額寶的天天收益，隨時取現(xiàn)最可能受限

余額寶的隨時可以兌現(xiàn)非常有吸引力，這實質(zhì)上是對銀行的理財及活期存款最大的沖擊，因為就是這一點等于是用一種類似活期存款的方式對抗銀行具有一定期限的理財產(chǎn)品，銀行完全沒有競爭力，銀行的活期存款也沒有了競爭力。監(jiān)管層很可能會強制要求余額寶們也必須設(shè)定理財周期。

2、余額寶與支付寶的無縫鏈接通道被禁止

與隨時取現(xiàn)相關(guān)聯(lián)，余額寶與支付寶天然鏈接，可以直接消費轉(zhuǎn)賬，這也是阿里巴巴的余額寶區(qū)別于其他互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢特點，也吸引了大批網(wǎng)購族，如果監(jiān)管層對這個進行限制，點對點的攻擊符合有打有壓的原則，也不會造成其他互聯(lián)網(wǎng)公司的太大反彈，最有可能被采用。

3、對互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)囊?guī)模設(shè)限

最近風傳的消息是余額寶的開戶數(shù)已經(jīng)超過了幾十年的股市開戶數(shù)，資金規(guī)模已經(jīng)要趕上部分中小銀行，如此的宣傳，很可能是要對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的規(guī)模設(shè)定限額，首當其沖是余額寶，也許5000億，或者1萬億，都有可能。

4、對余額寶們的產(chǎn)品宣傳設(shè)審查

監(jiān)管部門領(lǐng)導(dǎo)和銀行人士已經(jīng)多次對互聯(lián)網(wǎng)金融的宣傳方式和口徑等不滿，認為有虛夸的嫌疑，還變相承諾用戶的最低收益，這些方法在銀行實際上也是見怪不怪，但人家沒印刷沒廣告，只是客戶經(jīng)理的口頭描述，所以互聯(lián)網(wǎng)上直接宣傳很容易被管制看中。

5、以風險的名義要求余額寶們依銀行例交納準備金

余額寶的資金量太大，因為吸引力的問題也可能會出現(xiàn)擠兌風險，如果資金量過大，一旦出現(xiàn)風險連四大國有銀行都很難完全支援，因此，對余額寶們收取準備金一直被銀行呼吁，現(xiàn)在的難題是，這種對基金強制交納準備金的做法于法無據(jù)，也不符合總理剛剛說過的依法行政的原則。要征，需要先立法，或者給互聯(lián)網(wǎng)金融銀行身份，都很難辦。

6、對參與互聯(lián)網(wǎng)金融的門檻設(shè)定標準

余額寶是零門檻，1元就可以參與，而銀行的理財多數(shù)需要50000元起步，現(xiàn)在余額寶的戶均額度在6000元左右，如果監(jiān)管層提高余額寶的參與門檻，哪怕是提高到1000元，都會對參與熱情和參與人數(shù)造成嚴重影響。

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