YY教育10億元投資的三大猜想

近日，YY宣布將把教育業(yè)務(wù)分拆出來并啟用全新域名，計劃未來兩年內(nèi)投資10億元。作為一家上市公司，教育此前之于YY并不算主營業(yè)務(wù)，10億元從何而來？把教育業(yè)務(wù)作為重點戰(zhàn)略布局分拆運營，上市預(yù)期如何？在互聯(lián)網(wǎng)思維的“免費”模式下，YY如何賺錢？10億元背后，YY接下來的動作也難免引人猜測。

猜想1

10億元，資金從何而來

“未來兩三年內(nèi)，100教育將會投入10億元。”當(dāng)雷軍說出對100教育的投資計劃后，在線教育史上最大一筆投資紀錄即將出爐。10億元從何而來，YY方面并未說明，在回復(fù)北京商報記者相關(guān)問題的采訪中，YY同樣沒有說明。

有業(yè)內(nèi)人士分析稱，YY重金投資在線教育是在意料之外，又在情理之中。成立于2005年的YY最早是以游戲和娛樂起家的，后來趕上了在線教育熱的首班車，YY于2011年6月正式進軍在線教育，并一度被寄予厚望，教育與娛樂、音樂一起被李學(xué)凌稱為“三駕馬車”.但由于長期以來一直被貼上“游戲”和“娛樂”的標(biāo)簽，YY的教育業(yè)務(wù)發(fā)展并不順利，甚至被評價為“起了個大早，趕了個晚集”.

北京商報記者對比YY近幾個季度的財報發(fā)現(xiàn)，音樂和游戲仍是YY目前最主要的收入來源，在最近的2013年Q3財報中，音樂業(yè)務(wù)的收入為2.29億元，占總營收的47%,游戲業(yè)務(wù)占32%,廣告以及其他業(yè)務(wù)共占21%.教育業(yè)務(wù)能帶來多少營收和利潤，YY并沒有披露，在歷次的財報中，也并未體現(xiàn)出YY要大手筆投資教育的跡象。

在互聯(lián)網(wǎng)教育觀察人士黃嘉榔看來，100教育的10億元資金來自集團全資投入的可能性并不大，因為它并不是一個賺錢的業(yè)務(wù)，極有可能是以合伙人的形式募資。“甚至可以推測，10億元僅僅是一個噱頭，資金能不能到位還充滿不確定性。如果資金真的到位，不排除會引進順為基金在內(nèi)的風(fēng)險投資。”

猜想2

分拆后，能否獨立上市

值得一提的是，作為重金投資的品牌，100教育將從YY中分拆出來獨立運營。“我希望未來有機會的話，100教育可以單獨上市。”對于100教育的發(fā)展，李學(xué)凌表達出了這樣的預(yù)期。

在去年3月發(fā)布2012年Q4財報后回答投資者的電話會議里，李學(xué)凌明確表示，教育并不是YY的強項，也并未將教育產(chǎn)品的盈利提上日程；去年11月，李學(xué)凌再次表示，YY當(dāng)前的主要目標(biāo)是幫助老師和學(xué)校盡快把教育互聯(lián)網(wǎng)化，教育業(yè)務(wù)自身的商業(yè)化還不是公司考慮的重點。

因此，有業(yè)內(nèi)人士認為，即使把教育業(yè)務(wù)從集團中分拆開來，YY教育短期內(nèi)也并不會表現(xiàn)出多么清晰的商業(yè)模式，這是由整個在線教育行業(yè)目前的生態(tài)環(huán)境所決定的。“可以說，YY分拆教育業(yè)務(wù)是明智的，一旦大手筆投入、在短期內(nèi)難見回報的話，勢必會使得財報不那么好看，進而拖累整個公司的股價和估值。”

“雖然說YY一直有一個做教育的夢想，但實際上它并沒有這方面的基因，至于它能否做好教育，能否上市，我保持觀望的態(tài)度。”和君咨詢集團高級咨詢師侯瑞琦分析稱，相較于互聯(lián)網(wǎng)金融等，教育培訓(xùn)還是一個相對復(fù)雜的領(lǐng)域，真正能把它搞明白甚至說對傳統(tǒng)教育產(chǎn)生顛覆，并不是件容易的事情。

侯瑞琦同時表示，真正的在線教育贏家，絕不是靠賣教育培訓(xùn)產(chǎn)品來維系的，培訓(xùn)產(chǎn)品這一部分甚至是免費的，但它卻可以通過一種交叉補貼的方式找到盈利模式。“未來最優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)教育公司如果要上市，一定是虧損著上市，它的收入也不需要太高，但有一個很重要的指標(biāo)是：它的教學(xué)品質(zhì)必須非常好，接近甚至超過傳統(tǒng)面授。”

猜想3

免費了，YY怎么賺錢

在100教育官網(wǎng)的首頁，目前只有三大產(chǎn)品，分別是“托福資訊專區(qū)”、“雅思資訊專區(qū)”及“強化班課程預(yù)約”,其中強化班課程包括托福強化班和雅思強化班。“原價3000元甚至8000元的課程，在我們這兒不僅免費而且永久免費，學(xué)完課程的學(xué)生我們再送100元。”劉豫軍表示。

對于100教育宣布的“永久免費”策略，有業(yè)內(nèi)人士評價為“賠錢賺吆喝”.至于免費后該如何賺錢，業(yè)內(nèi)人士也表達出了不同的猜測。有一種觀點認為，按照互聯(lián)網(wǎng)的思維模式，即使是免費，但用戶量達到一定級別后，同樣可以產(chǎn)生商業(yè)價值；另外，100教育可以推出增值服務(wù)，哪怕付費率只有2%-5%,同樣是一筆可觀的收入。

“在線教育也是教育，在教育培訓(xùn)行業(yè)僅僅靠免費行不通。”好學(xué)教育網(wǎng)總經(jīng)理肖松柏表示。肖松柏以華圖網(wǎng)校為例分析稱，在早期的時候，華圖網(wǎng)校上的課程也曾嘗試過免費模式，所有報線下班的學(xué)員均可免費聽課，但是效果非常差，“教育的本質(zhì)其實是服務(wù)，一旦免費了，它的附屬價值便被降低了，學(xué)生們會覺得便宜沒好貨，也不會好好珍惜”.

肖松柏同時認為，從互聯(lián)網(wǎng)屬性來講，任何一個行業(yè)的免費都會成為可能，但它必須建立在對傳統(tǒng)商業(yè)模式的顛覆上。“100教育背后的團隊有雷軍，雷軍背后有金山軟件和小米科技，金山背后有金山詞霸等教育產(chǎn)品，小米手機同樣可以作為移動教育產(chǎn)品的入口，一旦100教育借助雷軍把這些資源打通了，它所帶來的想象空間將是難以估量的。”肖松柏認為。

新聞回顧

YY擬投10億元重新布局在線教育

外界傳得紛紛揚揚的YY（歡聚時代）將重新發(fā)力在線教育的猜測，終于揭開了神秘面紗。近日，YY的全新教育品牌“100教育”正式露面，而它也將承擔(dān)起YY未來在在線教育領(lǐng)域的全部布局。

據(jù)歡聚時代CEO李學(xué)凌介紹，未來將把在線教育領(lǐng)域作為戰(zhàn)略發(fā)展的重點，教育業(yè)務(wù)從YY原來的運營中剝離出來，成立獨立的事業(yè)部，全新域名“100教育”（100.com）也將正式啟用。

為了向外界表明進軍在線教育領(lǐng)域的決心，YY此番可謂是“大手筆”.“僅僅是買‘100教育’這個域名，YY就花了95萬美元。”據(jù)歡聚時代董事長雷軍透露，在接下來的兩三年內(nèi)，YY將繼續(xù)投入10億元，這10億元除了用于教育產(chǎn)品研發(fā)和運營外，還將大力發(fā)展移動端。

“將用互聯(lián)網(wǎng)思維來顛覆教育，重新定義教育。”歡聚時代負責(zé)教育業(yè)務(wù)的副總裁劉豫軍表示。據(jù)他介紹，基于互聯(lián)網(wǎng)思維中的“免費”策略，100教育首先顛覆的領(lǐng)域?qū)⑹峭懈Ｑ潘寂嘤?xùn)，不僅對線下平均收費3000元的強化班課程宣布永久免費，還對完成的用戶實行100元獎勵。

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