從財報數(shù)字看美團外賣的多維價值

日前，美團發(fā)布了2018年第四季度及全年業(yè)績報告。2018年美團總營收達到652.27億元，同比增長92.3%。其中，核心業(yè)務(wù)餐飲外賣繼續(xù)保持強勁增長，2018年收入達381.4億元，同比增長81.4％；外賣業(yè)務(wù)交易用戶數(shù)增長至4億人，年度活躍商家增長至580萬。

美團發(fā)布財報以來，業(yè)界點評也是褒貶不一。一時間“虧損1000多億”以及“營收大增九成”成為不同媒體關(guān)注的焦點。在美團“以吃為核心”的大戰(zhàn)略下，想必王興最關(guān)心的還是核心業(yè)務(wù)“外賣”的發(fā)展狀況。財報中外賣業(yè)務(wù)的增幅，應(yīng)該算是一份比較耀眼的成績單。

事實上，現(xiàn)在的外賣行業(yè)競爭加劇，美團又是怎么保持這個增速的呢？外賣行業(yè)格局又發(fā)生了什么變化？

外賣雙雄的格局已變 美團外賣Q4收入是餓了么2倍多

2018年，整個外賣市場風起云涌。先是阿里巴巴收購餓了么，然后是百度外賣正式更名為餓了么星選，再接著前段時間又爆出了外賣平臺的傭金上漲事件。

但絕大部分熱點事件，都是和美團、餓了么兩大外賣巨頭相關(guān)。畢竟在餓了么收購百度外賣后，曾經(jīng)的三足鼎立變成了兩強對立。而美團和餓了么的市場份額較量，也是業(yè)界最為關(guān)心的。我們從財報中可以看到美團外賣Q4的收入超過110億，而根據(jù)此前阿里巴巴公布的2018Q4財報披露，由餓了么和口碑合并成立的本地生活服務(wù)公司收入約為51.59億元。也就是說，餓了么外賣業(yè)務(wù)與口碑到店業(yè)務(wù)兩項業(yè)務(wù)的總收入，仍然不及美團外賣業(yè)務(wù)收入的一半。

DCCI互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心在3月1日發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)外賣服務(wù)市場發(fā)展研究報告》也提到，美團外賣份額為64.1%，餓了么和餓了么星選總和為33.7%。美團外賣的市場份額已是餓了么陣營的兩倍。

在美團財報發(fā)布后的投資者會議上，王興說美團的補貼只有競爭對手的一半，顯然，在王興看來，美團不靠補貼去贏得市場，它有自己獨特的競爭力。外賣行業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展，已經(jīng)從最初的補貼大戰(zhàn)進入到比拼服務(wù)的精細化運營階段。

美團的核心競爭力來自兩個方面，一是業(yè)務(wù)閉環(huán)，二是技術(shù)優(yōu)勢。第一點，是保證美團平臺用戶的交易習(xí)慣，以及單個用戶發(fā)揮出最大的價值；第二點，是保證用戶體驗，以及商家端的數(shù)字化升級。精準在線營銷工具、高效的實時配送基礎(chǔ)設(shè)施、云端ERP系統(tǒng)、聚合支付系統(tǒng)、以及供應(yīng)鏈和金融解決方案等等，這些解決方案幫助商家實現(xiàn)整體服務(wù)流程的數(shù)字化，提升運營效率。

傭金率如何體現(xiàn)平臺價值

從去年底到今年初，關(guān)于傭金的風波隔段時間就會出現(xiàn)一次。在外賣產(chǎn)業(yè)發(fā)展之初，由于用戶的習(xí)慣尚未形成，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)較差，這個時候幾乎所有的外賣平臺都采用高額補貼的方式進行擴張。但隨著產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，人力成本不斷攀升、物價水平不斷提高，運營成本持續(xù)上升，以前的平臺抽傭比例很難適用于今天的市場環(huán)境。

美團作為上市公司，“傭金率”也是眾多券商和消費者關(guān)注的話題。我們辨證來看，傭金率一定程度上取決于平臺能為商家和用戶帶來多少價值。簡單說就是傭金的增長體現(xiàn)的是平臺服務(wù)能力和價值的提升。傭金增長了平臺勢必要為用戶帶來更好的體驗，幫助商家更好的發(fā)展，在基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)提升、物流配送等領(lǐng)域不斷加大投入。如果平臺還在利用補貼和紅包來吸引用戶，那一定是處于產(chǎn)業(yè)鏈最底端的玩家。

之前也有媒體將國內(nèi)和國外的外賣平臺傭金率做對比，國內(nèi)的傭金比例遠遠低于國外發(fā)達經(jīng)濟體，由此也可以判斷整個市場的傭金比例可能還會上漲。而未來也會有更多服務(wù)型平臺加入傭金調(diào)整的行列。對于平臺上的商家來說，真正要考慮的應(yīng)該是哪些平臺能夠真正帶來相應(yīng)的價值服務(wù)，而非只顧眼前小利，粗暴對比傭金和補貼。

對于外賣平臺來說，一定不要做產(chǎn)業(yè)鏈最底端的玩家。適應(yīng)市場，順勢而為，為用戶提供更好的服務(wù)，為商家更好的賦能，才是長遠的發(fā)展之道。

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