1月20日,中國(guó)人民銀行公布貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR):1年期為3.7%,下降10個(gè)基點(diǎn);5年期以上為4.60%,下降5個(gè)基點(diǎn)。這是21個(gè)月來(lái)5年期LPR首次下調(diào)。聚益科認(rèn)為:LPR利率如期下調(diào),符合市場(chǎng)預(yù)期,也體現(xiàn)了央行認(rèn)真貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)政策靠前發(fā)力,跨周期與逆周期調(diào)控政策有機(jī)結(jié)合的要求。
為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕,今年1月17日人民銀行開(kāi)展7000億元中期借貸便利(MLF)操作和1000億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作。中期借貸便利(MLF)操作和公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作的中標(biāo)利率均下降10個(gè)基點(diǎn),MLF利率的下調(diào)對(duì)LPR報(bào)價(jià)下降具備很強(qiáng)的引導(dǎo)意義。
5年期以上LPR是中長(zhǎng)期貸款的定價(jià)參考,所以政策調(diào)整一直極為審慎,而本次是時(shí)隔20個(gè)月的下調(diào),促進(jìn)中長(zhǎng)期信貸成本下降的意圖鮮明?？紤]到最近房地產(chǎn)方面的困境, 5年期以上LPR的下調(diào)會(huì)直接影響房貸,此舉有助于穩(wěn)定市場(chǎng)與按揭貸款的增速。另外,業(yè)界認(rèn)為如果考慮商業(yè)銀行可貸資金后續(xù)更加充裕、利率有進(jìn)一步下調(diào)的空間,則類似減負(fù)效應(yīng)將更為明顯。
另外,由于貸款轉(zhuǎn)換之后,借貸雙方可重新約定重定價(jià)周期和重定價(jià)日,重定價(jià)周期最短為一年,從銀行數(shù)據(jù)看,絕大部分貸款人選擇1月1日為重新定價(jià)日,那么對(duì)已經(jīng)過(guò)了重新定假日的存量房貸來(lái)說(shuō),本次降息并沒(méi)有影響,而新增貸款則可享受低利率,達(dá)到促進(jìn)增量貸款的目的。
1月18日,央行在2021年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會(huì)上表示,要把貨幣政策工具箱開(kāi)得再大一些,保持總量穩(wěn)定,避免信貸塌方。同時(shí)也表示,降準(zhǔn)空間變小了,但仍然還有一定的空間,會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況以及宏觀調(diào)控的需要使用,即未來(lái)仍會(huì)出現(xiàn)降準(zhǔn)可能。
聚益科表示,LPR能及時(shí)充分反映市場(chǎng)利率變化,政策利率下行對(duì)背負(fù)著按揭房貸的個(gè)人和家庭,以及有中長(zhǎng)期貸款的眾多企業(yè)來(lái)說(shuō)是大利好,會(huì)直接降低利息支出。LPR的下降對(duì)于維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕也起到了較大的作用,能引導(dǎo)實(shí)際貸款利率下行,有力推動(dòng)降低企業(yè)綜合融資成本,對(duì)于穩(wěn)定市場(chǎng)信心帶來(lái)積極影響。
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