摘要:當(dāng)前最火熱的加密理財(cái),上線一周吸金 500 萬美元!
矩陣之門(Matrixport )宣布全球首發(fā)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品“分期購”,上線一周吸金超500萬美元,備受市場(chǎng)及投資者喜愛。官方信息顯示,通過“分期購”產(chǎn)品,投資者可以使用小額資金去購買及鎖定投資標(biāo)的( BTC 或 ETH )未來的全部收益,投資者可以享受杠桿效應(yīng)卻無需追加保證金,只需根據(jù)到期后標(biāo)的實(shí)際價(jià)格決定是否要交付尾款,換取投資標(biāo)的。
對(duì)此,我們可以得出的”分期購“關(guān)鍵詞如下:“享受杠桿效應(yīng)”、“無需追加保證金”、“產(chǎn)品到期后決定是否行權(quán)”。就單單無需追加保證金而言,已經(jīng)解決了無數(shù)投資者的痛點(diǎn)。Coinglass 數(shù)據(jù)顯示,11 月 14 日全網(wǎng)合約持倉量約為 994.5 億美元,24 小時(shí)爆倉 8.31 億,多空雙爆,多單爆倉 4.97 億,空單爆倉 3.34 億(11月 14 日 10: 40 實(shí)時(shí)數(shù)據(jù))。在特朗普行情下,加密市場(chǎng)波動(dòng)率進(jìn)一步放大,那么“分期購”是憑借產(chǎn)品到期前無需擔(dān)憂爆倉風(fēng)險(xiǎn),無需追加保證金牢牢抓住了投資者的心嗎?實(shí)際上,這只是其中一部分優(yōu)勢(shì)。
為了給投資者提供一手的投資信息,我們深度體驗(yàn)了 Matrixport “分期購”產(chǎn)品,并從“分期購”產(chǎn)品的金融衍生品原型、“分期購”的產(chǎn)品原理、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)及潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全方位分析,帶你快速了解當(dāng)前最火熱的加密結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品“分期購”。
一、權(quán)證,“分期購”傳統(tǒng)金融衍生品原型深受傳統(tǒng)投資者喜愛
權(quán)證發(fā)展已有100余年的歷史,是金融衍生工具的基礎(chǔ)產(chǎn)品
1911 年,美國電燈和能源公司(American Light & Power)首次發(fā)行并使用權(quán)證,權(quán)證(Warrants)發(fā)展至今已有百余年的歷史。權(quán)證的本質(zhì)是一項(xiàng)選擇權(quán)買賣合同,支付權(quán)利金購得權(quán)證的一方有權(quán)(非義務(wù))在約定的未來某個(gè)期間內(nèi)或到期時(shí),以事先約定的價(jià)格,買進(jìn)(或賣出)事先約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn),這一標(biāo)的資產(chǎn)可以是本地股票、外國股票、籃子證券、指數(shù)份額、債券、貨幣、 商品等。
權(quán)證的實(shí)質(zhì)為一項(xiàng)期權(quán)的買賣。因其具有融資便利、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、高杠桿性等優(yōu)點(diǎn),權(quán)證在近 40 年內(nèi)受到市場(chǎng)地廣泛接受并發(fā)展迅速。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至2000年底,國際證券交易所聯(lián)合會(huì)(FIBV)的 55 個(gè)會(huì)員交易所中,已經(jīng)有 42 個(gè)交易所推出了認(rèn)股權(quán)證。
分期付款權(quán)證為ASX最受歡迎的權(quán)證類型,并被澳大利亞養(yǎng)老金所使用
1991 年成立的澳大利亞權(quán)證市場(chǎng),已成為近幾年最受歡迎的權(quán)證市場(chǎng)之一。澳大利亞初始階段只有股票認(rèn)購權(quán)證,后來品種逐漸豐富,例如分期付款權(quán)證、結(jié)構(gòu)化權(quán)證、交易型權(quán)證、敲出權(quán)證、商品權(quán)證等。分期付款權(quán)證是澳大利亞交易所 ( ASX ) 最受歡迎的權(quán)證類型,也是澳大利亞養(yǎng)老金為數(shù)不多可用的杠桿投資工具。
分期付款權(quán)證允許投資者以標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值的一定比例支付首款獲得與標(biāo)的證券等價(jià)的暴露,并給予投資者在未來約定日期選擇進(jìn)行尾款的支付(或不支付)的權(quán)利。
二、詳解Matrixport全球首發(fā)加密結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品-分期購
“分期購”產(chǎn)品的基礎(chǔ)原理
“分期購”將加密資產(chǎn)與傳統(tǒng)金融投資工具“分期付款權(quán)證”相結(jié)合,投資者可使用分期付款的方式提前鎖定加密資產(chǎn)潛在收益,且到期后結(jié)算方式靈活,投資者可選擇支付尾款獲得完整的投資標(biāo)的份額,或不支付尾款直接進(jìn)行現(xiàn)金價(jià)值結(jié)算,或按照當(dāng)前現(xiàn)金價(jià)值直接展期。
我們可以粗略將“分期購”產(chǎn)品理解為升級(jí)版的“分期買房”,投資者支付首付鎖定房產(chǎn)的未來收益,在需要交付尾款的時(shí)候,若房?jī)r(jià)持續(xù)上漲,投資者可以選擇交付尾款獲得房產(chǎn),或者不交付尾款直接進(jìn)行“收益結(jié)算”(現(xiàn)金價(jià)值)。若到期后房?jī)r(jià)下跌,用戶可以選擇不交付尾款,結(jié)算現(xiàn)金價(jià)值后退出,也可以選擇不支付尾款也不退出,而是選擇建筑商新的樓盤,并將現(xiàn)金價(jià)值作為新的首付鎖定新樓盤未來收益。
例如,投資者使用購買價(jià)值 0.2 個(gè) BTC 的 USDT 支付首付鎖定 1 個(gè) BTC ,到期后可以選擇支付尾款獲得 1 個(gè) BTC,也可選擇不支付尾款進(jìn)行現(xiàn)金價(jià)值結(jié)算或展期。
實(shí)際案例進(jìn)行分期購收益情況展示
為進(jìn)行直觀展示,我們將進(jìn)行實(shí)例演示:已知 11月 11 日 19:45 BTC 價(jià)格為 82,016.40 $,若投資者購買了一款 15 日到期的 BTC 分期購產(chǎn)品,首付金額為 13,643.86 $,尾款為 70,000$。
假設(shè) 15 日產(chǎn)品到期后 BTC 結(jié)算價(jià)格為 95,000 $
情景一:支付尾款70,000 $,獲得1個(gè)BTC(假設(shè)投資者收到 BTC 后立即賣出)
投資者在 3.8 天內(nèi)獲得的實(shí)際收益= 95,000-70,000-13,643.86 =11,356.14 $
3.8 天的收益率=11,356.14/13,643.86*100%=83.2%
APY=3.8天的收益率/3.8*365=83.2%/3.8*365=7991.578%
情景二:不支付尾款,進(jìn)行現(xiàn)金價(jià)值結(jié)算(假設(shè)投資者收到 BTC 后立即賣出)
可獲得的現(xiàn)金價(jià)值=(95,000-70,000)/95,000*1=0.2631 BTC
投資者在 3.8 天內(nèi)獲得的實(shí)際收益= 95,000*0.2631-13,643.86=11,350.64 $
由于未交付尾款,我們進(jìn)行下現(xiàn)貨與分期購產(chǎn)品的的對(duì)比:
假設(shè)投資者在11月 11 日 19:45 BTC 價(jià)格為 82,016.40 $ 時(shí)購買首付金額(13,643.86 $)相同的現(xiàn)貨 BTC:
投資者獲得的現(xiàn)貨 BTC 額度=13,643.86/82,016.40=0.16735 BTC
BTC 價(jià)格為 95,000 $ 時(shí),對(duì)應(yīng)額度 BTC 的價(jià)值 = 95,000*0.16735=15,898.25 $
投資者投資 BTC 現(xiàn)貨獲得收益 = 15898.25-1,3643.86=2,254.39 $
在上述相同背景下,使用相同金額購買的分期購產(chǎn)品比購買現(xiàn)貨BTC的收益回報(bào)高出(11,356.14-2,254.39)/2,254.39=4.0373倍。
情景三:不支付尾款,現(xiàn)金價(jià)值展期
投資者可選擇使用結(jié)算的現(xiàn)金價(jià)值作為下期“分期購”產(chǎn)品的首付,進(jìn)入到下一輪的投資。
在當(dāng)前背景中,即使用獲得的現(xiàn)金價(jià)值=(95,000-70,000)/95,000*1=0.2631 BTC 作為首付,開啟下一輪分期購產(chǎn)品。
“分期購”相當(dāng)于為投資者提供了一款低風(fēng)險(xiǎn)的杠桿產(chǎn)品。之所以會(huì)產(chǎn)生杠桿效應(yīng),是因?yàn)榉制诟犊畹某杀镜陀谕暾徺I一個(gè)份額的成本,通常,尾款支付越高,杠桿率越高。“分期購”產(chǎn)品目前可提供最高近10倍杠桿的投資標(biāo)的購買,且用戶購買后無需追加保證金。
同時(shí),“分期購”分期付款及多樣交割結(jié)算的特性可以讓投資者利用更少的資金實(shí)現(xiàn)同樣的資產(chǎn)配置目標(biāo),而節(jié)省下來的錢可以用于投資其他投資標(biāo)的,從而提升資產(chǎn)配置的整體資金利用率,實(shí)現(xiàn)多元化投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的目的,實(shí)現(xiàn)收益最大化。
合理認(rèn)識(shí)”分期購“產(chǎn)品可能存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
繼續(xù)沿用上述“分期購”產(chǎn)品案例,假設(shè) 15 日產(chǎn)品到期后 BTC 結(jié)算價(jià)格為 80,000 $
在 BTC 價(jià)格下跌的前提下,假設(shè)投資者不支付尾款,直接進(jìn)行現(xiàn)金價(jià)值結(jié)算
可獲得的現(xiàn)金價(jià)值=(80,000-70,000)/85,000*1=0.125 BTC
投資者資產(chǎn)損失= 13,643.86 - 80,000*0.125=3,463.86 USDT
綜上所述,我們可以將“分期購”產(chǎn)品可能存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)總結(jié)為下面兩點(diǎn):
幣價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn): 使用 “分期購”產(chǎn)品購買投資標(biāo)的(例如 BTC 或 ETH )面臨的幣價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)與購買現(xiàn)貨一致,受到市場(chǎng)流動(dòng)性、FOMO 情緒以及宏觀因素的影響,若幣價(jià)下行,用戶可能會(huì)承受資產(chǎn)虧損的風(fēng)險(xiǎn),投資者可以合理配置看空工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。
杠桿風(fēng)險(xiǎn): “分期購”相當(dāng)于為投資者提供了一款低風(fēng)險(xiǎn)的杠桿產(chǎn)品。當(dāng)投資者對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)期正確, 將獲得杠桿收益;若相反,投資者也將承受杠桿損失。但杠桿損失有限,虧損僅限于首付款。
三、Matrixport全球首發(fā)“分期購”產(chǎn)品,為加密金融衍生品帶來新玩法
作為老牌一站式加密金融服務(wù)平臺(tái),加密資管產(chǎn)品一直是 Matrixport 的強(qiáng)項(xiàng),尤其是結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品賽道。Matrixport 曾在 2019 年領(lǐng)銜發(fā)布“雙幣”產(chǎn)品引發(fā)結(jié)構(gòu)化理財(cái)熱潮,5 年后“分期購”的上線又讓 Matrixport 重回市場(chǎng)焦點(diǎn)。權(quán)證作為傳統(tǒng)衍生金融工具中的一項(xiàng)基礎(chǔ)性產(chǎn)品,將其概念引入到加密世界不僅有利于豐富當(dāng)前加密金融衍生品的生態(tài),也有利于實(shí)現(xiàn)加密金融與傳統(tǒng)金融的融合發(fā)展。
目前,Matrixport 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品全面開花,產(chǎn)品涵蓋雙幣、雪球、鯊魚鰭、趨勢(shì)智盈、海鷗、分期購等,產(chǎn)品輻射人群從低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者到進(jìn)取型投資者。目前,Matrixport 的資金管理及托管量達(dá)60億美金。
Matrixport 資管團(tuán)隊(duì)從業(yè)者向記者透露,Matrixport 已有部分全新結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品進(jìn)入到了產(chǎn)品研發(fā)階段。對(duì)于 Matrixport 下一步會(huì)推出何樣的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品,我們倍感期待,也希望 Matrixport 可以繼續(xù)做加密資管賽道的領(lǐng)頭羊,助力投資者捕獲理性收益。
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