在線英語教育行業(yè)硝煙四起。
一方面，在線英語教育平臺們紛紛招兵買馬，積極備戰(zhàn)。DaDa、阿卡索分別完成了近億元的融資，VIPKID也正在尋求4億到5億美元融資；另一方面，在線英語教育平臺們開始秀肌肉，陸續(xù)對外展示其財報。
2019年5月28日，教育科技公司流利說（NYSE: LAIX）對外公布截至2019年3月31日的2019年第一季度未經(jīng)審計財務(wù)報告。財報顯示：流利說本財季凈收入2.533億元人民幣，同比增長161.7%；報告期內(nèi)，共約110萬付費用戶購買了公司的課程和服務(wù)，較去年同期翻了一番。
通過財報可以看到，流利說在用戶與營收方面都迎來了雙豐收。
營收持續(xù)增長，虧損進一步收窄
在營收數(shù)據(jù)上，流利說表現(xiàn)亮眼。
財報顯示：2019年第一季度流利說總營收達到了2.53億元，雖然較上一個季度2.24億元營收額僅環(huán)比上漲12.9%，但是較2018年第一季度0.97億元同比增長161.7%；第一季度毛利潤為1.94億元，較2018年第四季度1.63億元的毛利潤環(huán)比增長19%，較去年同期的7320萬元人民幣增長164.6%；而凈虧損則為0.67億元，上一季度為1.63億，凈虧損降幅高達58.9%，凈虧損占收入比也從去年同期的95.4%大幅收窄至26.6%。
透過財報可以直觀的看到，流利說無論是在總營收上，亦或是在止損上都有長足進步。在止損上，流利說之所以能夠取得如此優(yōu)異的成績，主要得益于其運營效率提升的助力。一方面流利說通過繼續(xù)評估和利用不同的客戶獲取渠道組合，優(yōu)化了在CSE（中國英語能力等級量表）上的投資回報率，從而獲得了大量的自來水用戶，對于降低流量獲取成本有著較大的幫助。
另一方面，流利說在銷售和營銷成本管理方面持續(xù)保持嚴格紀律，進一步提升了團隊的運營效率，為平臺更好的控制營銷成本保駕護航。據(jù)悉，流利說第一季度的銷售和市場營銷費用占凈收入的比例已經(jīng)從去年同期的131.2%大幅度降至76.4%。
而流利說營收大幅增長的主要原因則與付費用戶激增有關(guān)。2019年第一季度，流利說付費用戶110萬人，營收達到了2.53億元；而去年同期流利說付費用戶才僅有55.2萬，總營收也僅為1.57億元?？梢灾庇^的看到，流利說營收增長與付費用戶之間是呈正相關(guān)的，所以流利說營收也隨著付費用戶的增長而增加了。
用戶規(guī)模再度突破
在用戶方面的數(shù)據(jù)，流利說表現(xiàn)更是驚艷。
流利說2019年第一季度財報顯示：流利說注冊用戶總數(shù)為1.234億，較2018年第四季度1.103億的總注冊用戶數(shù)環(huán)比增長18%；2019年第一季度，在流利說平臺上購買課程和服務(wù)的付費用戶總數(shù)為110萬人，較2018年第一季度55.2萬人暴漲了99.28%，幾乎翻了一倍。
對于流利說在用戶方面所取得優(yōu)異表現(xiàn)的原因，其首席財務(wù)官余濱女士認為：不斷提高的品牌知名度和沉浸式產(chǎn)品體驗，是獲得用戶增長的主因。
一方面，流利說通過提升品牌知名度，進一步擴大了流利說的受眾范圍。目前，流量說提升品牌知名度的方式主要有：微信朋友圈打卡（裂變式），影視IP聯(lián)動（例如冠名《冒犯家族》，與《楚喬傳》、《人間至味是清歡》等IP展開合作）等。
以微信朋友圈打卡此方式為例，流利說利用這一方式，一來能夠以較低的成本將品牌向更多用戶，畢竟微信有著11億活躍用戶；二來流利說以打卡的方式推廣品牌，能夠在段時間內(nèi)取得顯著效果，從而為流利說獲取用戶打下基礎(chǔ)，畢竟讓用戶選擇，肯定是選擇自己熟悉的品牌使用嘛，這也符合用戶的消費心理。
另一方面，流利說不斷提升產(chǎn)品體驗，利于已有用戶粘性的提升與對新用戶吸引力的提升。從流利說財報電話會議的內(nèi)容來看，流利說仍在不斷提升產(chǎn)品體驗，近期流利說完成了CSE的對接，目前它也是國內(nèi)第一家也是唯一一家與CSE對接的機構(gòu)。在此之前，流利說已經(jīng)構(gòu)建了以人工智能為基礎(chǔ)的Liulishuo平臺，能夠提供個性、有效的英語學習體驗。
流利說不斷提升產(chǎn)品體驗，對已有用戶而言，能夠進一步提升他們對平臺的粘性，據(jù)了解截止2019年第一季度，用戶在平臺上已經(jīng)產(chǎn)生了大約309億句和23億分鐘的對話；而對于新用戶來說，能夠顯著增強流利說在這類用戶心中的吸引力，因此流利說才在用戶方面再次取得突破。
AI助力流利說高筑競爭壁壘
流利說上市之初就頂著“AI英語教育第一股”的頭銜，此后也一直重視對AI相關(guān)技術(shù)的研發(fā)投入。流利說2019年第一季度財報顯示，流利說用于技術(shù)研發(fā)的投入為5007.9萬人民幣，雖然投入資金的絕對值較上個季度5370萬元環(huán)比下降了6.74%，但是投入資金仍然占到了公司第一季度總營收的五分之一左右，流利說對AI的重視依舊如故。
目前，流利說通過在AI研發(fā)上的大量投入，已經(jīng)研發(fā)出了英語語言識別引擎、精準寫作打分引擎、以及深度自適應(yīng)英語學習系統(tǒng)，并且又開發(fā)出了以人工智能為基礎(chǔ)的Liulishuo平臺，能夠為用戶提供個性化的教學和指導(dǎo)。
因而使得流利說在與其他同類型平臺的對比中更有競爭力。一方面，AI的大量運用能夠相對減少平臺對人工教學模式的依賴，其對于人工的開支相對其他平臺來說會更低。財報顯示，2019年第一季度一般及行政開支為人民幣2,000萬元，低于好未來、新東方、VIPKID等平臺對于人工薪資福利等方面的支出。
另一方面，AI的大規(guī)模應(yīng)用對用戶學習效率提升明顯。CRELLA（英國文化教育協(xié)會與英國貝德福特大學英語語言學習與評估研究中心）2018年底的研究調(diào)查報告顯示：746位英語學習者跟隨流利說AI老師進行平均36.88小時的學習后，約40%的學習者提升了至少一個歐標等級，72%的學習者成績有所提高。
可以看到，流利說通過AI助力，在人力成本與教學效果上都具有優(yōu)勢，AI幫助流利說筑起了競爭壁壘，這也被外界認為是流利說2019年第一季度財報亮眼的主要原因。
其實，流利說CEO王翌在財報電話會議上也說過：“我們很高興今年開始實現(xiàn)凈收入和總賬單的強勁增長。與去年同期相比，2019年第一季度的付費用戶總數(shù)翻了一番，達到約110萬。這種出色的表現(xiàn)反映了人們越來越受歡迎我們的產(chǎn)品以及我們在中國人工智能英語學習市場的持續(xù)領(lǐng)導(dǎo)地位”。
盈利難仍然困擾流利說
流利說本次財報雖然整體上看起來是一片欣欣向榮，但是還是難以掩蓋盈利難的問題。2019年第一季度財報顯示，它在本季度共虧損6730萬元，虧損占收入比從去年同期的95.4%大幅收窄至26.6%。雖然虧損收窄是變好的趨勢，但是無論再怎么收窄，流利說還是處于虧損狀態(tài)，盈利問題一直未得到解決。
從行業(yè)大環(huán)境來看，虧損是常態(tài)。例如英語教育行業(yè)中市場份額最大的VIPKID（數(shù)據(jù)來源：《2018年中國在線青少兒英語教育白皮書》），VIPKID就曾明確表示過公司將在2022年之前實現(xiàn)盈利，言下之意就是目前仍然處于虧損階段；再比如英語教育行業(yè)另一知名平臺51Talk，2018年虧損雖然同比減少28.2%，但仍然虧損4.17億元。
雖然英語教育行業(yè)長期被盈利難所困擾，但是也并非不能盈利，目前英語教育行業(yè)已有少許平臺開始盈利了，這一消息對于流利說來說無疑會產(chǎn)生巨大壓力，畢竟流利說目前仍然處于虧損狀態(tài)。
但作者認為流利說盈利問題只是暫時的。從財報內(nèi)容可以看出，流利說用于銷售和營銷費用為1.936億元，占到了總營收的76.4%，高額的銷售與營銷費是導(dǎo)致流利說深陷盈利困境的主要原因。而最近微信朋友圈全面封殺“打卡營銷”，雖然看起來對流利說營銷效果會產(chǎn)生一定影響，但從某種角度來看也能促使它轉(zhuǎn)變營銷模式，從而改善盈利能力。
總之，流利說當前交出的財報還算良好，期待流利說接下來的表現(xiàn)。
文/劉曠公眾號，ID：liukuang110，本文首發(fā)曠創(chuàng)投網(wǎng)
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